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　　11月27日，A股投資者迎來(lái)了此前股市大跌中“熟悉”的記憶，在杠桿再度收緊、多家券商遭到立案調查以及IPO即將來(lái)臨等一系列利空襲擊下，市場(chǎng)再度出現恐慌性大跌，滬指創(chuàng )下三個(gè)月來(lái)最大單日跌幅。

　　在當天的例行新聞發(fā)布會(huì )上，證監會(huì )新聞發(fā)言人張曉軍表示，為進(jìn)一步做好清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)工作，鞏固前期清理整頓工作成果，根據《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》(證監會(huì )公告[2015]19號)等有關(guān)規定，證監會(huì )日前下發(fā)了《關(guān)于規范證券期貨經(jīng)營(yíng)機構涉嫌配資的私募資管產(chǎn)品相關(guān)工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)?！锻ㄖ芬螅阂皇歉髯C監局在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )前期摸排數據的基礎上，督促轄區證券期貨經(jīng)營(yíng)機構進(jìn)一步甄別、確認涉嫌配資的相關(guān)私募資管產(chǎn)品。二是《通知》明確了需規范的三類(lèi)私募資管產(chǎn)品范圍及標準，相關(guān)數據核實(shí)與后續清理規范應按該既定標準進(jìn)行。三是分類(lèi)推進(jìn)清理規范工作，堅決清理私募資管產(chǎn)品中下設子賬戶(hù)、分賬戶(hù)、虛擬賬戶(hù)等情形，有序規范涉嫌配資的優(yōu)先級委托人享受固定收益、劣后級委托人以投資顧問(wèn)等形式直接執行投資指令參與股票投資的私募資管產(chǎn)品。四是持續關(guān)注利用“一人多戶(hù)”、線(xiàn)上轉線(xiàn)下等新型場(chǎng)外配資及其風(fēng)險，督促各證券期貨經(jīng)營(yíng)機構建立健全識別、監測、防范場(chǎng)外配資活動(dòng)的工作制度和流程。

　　《通知》旨在前期清理整頓工作基礎上，進(jìn)一步全面排查證券期貨經(jīng)營(yíng)機構涉嫌配資的私募資管產(chǎn)品情況，繼續按照“摸清底數、突出重點(diǎn)、疏堵結合、穩妥處置”的原則，有序推進(jìn)清理整頓工作，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(cháng)期穩定運行。

　　另一方面，監管層叫停融資類(lèi)收益互換的消息也被證實(shí)。張曉軍表示，在近幾年的創(chuàng )新發(fā)展中，為適應客戶(hù)風(fēng)險管理的需求，證券公司探索開(kāi)展了場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)。但實(shí)踐中，部分證券公司利用收益互換業(yè)務(wù)向客戶(hù)融資買(mǎi)賣(mài)證券，實(shí)際演變?yōu)橐环N配資行為，偏離了衍生品作為風(fēng)險管理工具的本原。近日，出于對市場(chǎng)整體風(fēng)險的考慮，為規范證券公司場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )根據有關(guān)自律管理規則，要求證券公司不得通過(guò)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)向客戶(hù)融出資金，供客戶(hù)進(jìn)行證券交易。其他滿(mǎn)足客戶(hù)風(fēng)險管理等合理需求的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)仍可正常開(kāi)展。證券公司應當通過(guò)規范的融資融券業(yè)務(wù)為客戶(hù)提供融資買(mǎi)入證券的服務(wù)。

　　數據顯示，截至周四(11月26日)，A股融資融券余額為12205.28億元，較前一交易日的12223.13億元減少17.85億元。Wind資訊統計顯示，當日，滬深兩市融資買(mǎi)入額為1132.77億元，前一交易日為1057.57億元;融資償還額為1151.12億元，前一交易日為1037.68億元;當日的融券賣(mài)出量為2832.62萬(wàn)股，前一交易日為2478.54萬(wàn)股。

　　伴隨著(zhù)場(chǎng)內場(chǎng)外的杠桿再度收緊的同事，多家券商陸續被立案調查更是引發(fā)了市場(chǎng)的恐慌情緒。11月27日臨時(shí)停牌的海通證券晚間公告稱(chēng)，公司于11月26日收到中國證監會(huì )《調查通知書(shū)》(稽查總隊調查通字153122號)。因公司涉嫌違反《證券公司監督管理條例》相關(guān)規定，根據《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規定，中國證監會(huì )決定對公司進(jìn)行立案調查。在此前一天，中信證券公告稱(chēng)，因公司涉嫌違反《證券公司監督管理條例》相關(guān)規定，證監會(huì )決定對公司立案調查。之后，國信證券也公告，公司于2015年11月26日收到中國證券監督管理委員會(huì )《調查通知書(shū)》。因公司涉嫌違反《證券公司監督管理條例》相關(guān)規定，根據《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規定，中國證監會(huì )決定對公司立案調查。

　　在上述一系列利空消息的打壓之下周五(11月27日)，A股早盤(pán)低開(kāi)后走軟，午后券商股徹底淪陷，中小板、創(chuàng )業(yè)板尾盤(pán)跌幅一度雙雙超過(guò)7%。A股收盤(pán)最終跌超5%，創(chuàng )三個(gè)月以來(lái)最大單日跌幅。盤(pán)面上，超三百只非ST股收盤(pán)跌停。截至收盤(pán)，上證綜指跌5.48%報3436.30點(diǎn)，深證成指跌6.31%報11961.70點(diǎn)。兩市全天成交金額1.14萬(wàn)億元人民幣，上日成交金額為9951億元。當周，上證綜指、深證成指分別下跌5.35%、5.83%。中小板指收盤(pán)跌6.45%;創(chuàng )業(yè)板指收盤(pán)跌6.48%。兩市資金更是出現了恐慌性的出逃，當天滬深兩市凈流出資金1031.18億元。其中，270家上市公司獲資金凈流入，2191家上市公司獲資金凈流出。期指則全線(xiàn)走低，IC一度跌超8%，IF、IH亦重挫，尾盤(pán)跌幅略有收窄，主力合約量增倉減，貼水仍大。截至收盤(pán)，滬深300主力IF1512報3487.4點(diǎn)，跌幅為4.98%;上證50主力IH1512報2318.0點(diǎn)，跌幅為4.29%;中證500主力IC1512報7092.6點(diǎn)，跌幅為6.13%。

　　在新股即將發(fā)行的背景下，資金越發(fā)謹慎，部分資金撤離二級市場(chǎng)為打新做準備，滬指上攻缺乏資金支撐，目前半年線(xiàn)也對指數形成巨大壓力，廣發(fā)證券指出，IPO重啟，短期沖擊難免。不過(guò)另一方面，國內資產(chǎn)配置荒和整體流動(dòng)性充沛的長(cháng)期大趨勢使得A股沒(méi)有大幅下跌的基礎。申萬(wàn)宏源首席策略分析師王勝則表示，盡管大家擔心1月8號的大非解禁，很擔心12月中下旬美聯(lián)儲的加息，然而這兩者是可能造成市場(chǎng)回撤的因素，但不構成市場(chǎng)下跌的主要矛盾。