由于經(jīng)濟下行壓力較大、企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善以及信托公司風(fēng)控流程仍待完善等原因，今年以來(lái)信托業(yè)兌付風(fēng)險頻發(fā)。工商企業(yè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域是信托項目風(fēng)險暴露的高發(fā)區域。信托公司需搭建起完善的前中后風(fēng)險控制平臺，并逐步壓縮傳統融資業(yè)務(wù)，重點(diǎn)拓展低風(fēng)險及創(chuàng )新業(yè)務(wù)。

　　今年以來(lái)，信托業(yè)風(fēng)險項目數量和規模處于上升趨勢。云南煤化工集團有限公司日前發(fā)布部分債務(wù)逾期公告，其中涉及信托融資6億多元。此前，也已有信托公司被曝項目?jì)陡段C。中國信托業(yè)協(xié)會(huì )的數據顯示，今年一季度末信托公司全行業(yè)風(fēng)險項目數為425個(gè)，規模為974.47億元；二季度末風(fēng)險項目數為450個(gè)，規模為1034億元；三季度末風(fēng)險項目有506個(gè)，規模達到1083億元。為何信托業(yè)風(fēng)險項目數量和規模持續上升？其風(fēng)控壓力到底多大？該如何應對呢？

　　雙重壓力下的風(fēng)險暴露“在經(jīng)濟新常態(tài)背景下，經(jīng)濟結構調整向縱深發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)、傳統制造業(yè)等遭遇轉型陣痛，同時(shí)隨著(zhù)金融體制改革和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷深化和推進(jìn)，金融同業(yè)之間的競爭日趨激烈，信托業(yè)又恰遇轉型攻堅期，風(fēng)險個(gè)案項目有所增加在意料之中?！蔽髂县斀?jīng)大學(xué)信托與理財研究所所長(cháng)翟立宏表示。

　　對于今年以來(lái)信托業(yè)兌付風(fēng)險頻發(fā)的原因，翟立宏將其歸結為經(jīng)濟下行壓力較大、企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善以及信托公司的風(fēng)控流程仍待完善。

　　信托出現風(fēng)險項目并不是什么新鮮事，但因為剛性?xún)陡兜目陀^(guān)存在，信托風(fēng)險具有一定的隱蔽性?！靶磐泄纠^續剛性?xún)陡兜膲毫υ絹?lái)越大，開(kāi)始選擇將風(fēng)險逐步暴露出來(lái)，這也是一個(gè)風(fēng)險緩釋的思路?！钡粤⒑暾f(shuō)，信托行業(yè)目前處在轉型升級的關(guān)鍵期，面臨傳統業(yè)務(wù)萎縮和新業(yè)務(wù)艱難探索的雙重壓力，前期存量項目可能仍會(huì )有風(fēng)險個(gè)案曝出。

　　雖然，信托業(yè)風(fēng)險項目數量和規模上升，但相對全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規模而言不良率仍處于低位，截至三季度末為0.69%。在風(fēng)控壓力上升的同時(shí)，信托業(yè)抵御風(fēng)險的能力也在不斷增強。

　　今年上半年信托公司密集增資擴股，通過(guò)利潤轉增、引入新股東等手段提升凈資本水平，三季度該趨勢仍在延續?！斑@既可以使得信托公司實(shí)現對業(yè)務(wù)風(fēng)險更好的覆蓋，也有利于其對未來(lái)業(yè)務(wù)進(jìn)行提前布局?！卑偃鹦磐胁┦亢罂蒲泄ぷ髡狙芯繂T蔡華說(shuō)，近年來(lái)，監管層對信托業(yè)實(shí)行信托賠償準備金和凈資本約束制度，從歷年的發(fā)展情況來(lái)看，信托賠償準備和未分配利潤總體呈上升趨勢，充足的撥備和凈資產(chǎn)將成為抵御風(fēng)險的有力防線(xiàn)。同時(shí)，以信托業(yè)保障基金及其管理公司成立為標志的行業(yè)穩定機制的建立，將信托業(yè)的風(fēng)控機制從公司層面提升到了行業(yè)層面。

　　處置方式更加市場(chǎng)化

　　從目前信托資金配置的領(lǐng)域分析，翟立宏認為，工商企業(yè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域是信托項目風(fēng)險暴露的高發(fā)區域，也是信托公司風(fēng)控壓力較大的領(lǐng)域?！爸圃鞓I(yè)和房地產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟下行壓力傳導最充分的領(lǐng)域，資金鏈壓力較大?！备裆侠碡斞芯恐行难芯繂T王燕娛也認為，房地產(chǎn)信托總體而言風(fēng)控壓力大一些。

　　“目前信托項目的風(fēng)險處置方式也更為市場(chǎng)化?！辈倘A表示。據了解，信托業(yè)廣泛使用的信托風(fēng)險處置方法主要有延長(cháng)信托項目期限、提前終止信托項目、以自有資金進(jìn)行兌付、尋找新的接盤(pán)者或通過(guò)資金置換方式解決等。

　　上述信托風(fēng)險處置方法適用范圍各有不同。據翟立宏介紹，提前終止信托項目適合于信托項目風(fēng)險尚未完全暴露，或者未來(lái)可能出現風(fēng)險的信托項目。延長(cháng)信托項目期限、信托公司自有資金兌付、尋找新的接盤(pán)者等適用于信托項目尚未到期，但已表現出無(wú)法償付的情況?！巴獠抠Y金或者接盤(pán)者更偏好于接盤(pán)暫時(shí)流動(dòng)性緊張，但是項目質(zhì)量較好的信托項目”。

　　“如果信托公司需要拍賣(mài)信托項目抵押物等，可能需要通過(guò)法律訴訟程序確權，這需要經(jīng)歷復雜的法律程序?！钡粤⒑瓯硎?，當前，為使得這些風(fēng)險處置手段更好地發(fā)揮作用，需要在業(yè)務(wù)流程等方面為其充分運用創(chuàng )造條件，如界定清楚風(fēng)險處置手段運用的條件，豐富和擴大風(fēng)險處置參與主體范圍，優(yōu)化和提高法律程序效率等。

　　完善風(fēng)控機制

　　目前，信托公司風(fēng)控壓力依然較為沉重。翟立宏表示，信托公司需將風(fēng)險控制貫穿于產(chǎn)品設立、項目盡職調查、產(chǎn)品銷(xiāo)售、后續管理、信息披露、信托終止等各個(gè)環(huán)節，搭建起完善的前中后風(fēng)險控制平臺。并逐步壓縮傳統融資業(yè)務(wù)，重點(diǎn)拓展低風(fēng)險及創(chuàng )新業(yè)務(wù)，大力發(fā)展同業(yè)合作、資產(chǎn)管理和財富管理業(yè)務(wù)等，打造專(zhuān)業(yè)化、規范化的綜合金融服務(wù)平臺。

　　翟立宏說(shuō)，信托公司要做好流程管控，就參股、控股公司以及參與產(chǎn)品分銷(xiāo)所涉及的代理、合作的上下游鏈條中可能的風(fēng)險點(diǎn)進(jìn)行提前管控和規避；同時(shí)，做好產(chǎn)品研發(fā)和風(fēng)控研究。比如，可提升交易對手準入標準，加強項目排查力度等。

　　目前，從通道類(lèi)業(yè)務(wù)轉向主動(dòng)管理類(lèi)業(yè)務(wù)、從借貸類(lèi)業(yè)務(wù)轉向權益類(lèi)業(yè)務(wù)是國內資管行業(yè)的兩個(gè)趨勢?！皬母餍磐泄窘荒甑臉I(yè)績(jì)上看，創(chuàng )新業(yè)務(wù)雖然還不能成為核心業(yè)務(wù)，但也初見(jiàn)成效。比如土地流轉信托、資產(chǎn)證券化、PPP模式等，有著(zhù)廣闊的發(fā)展前景?！蓖跹鄪收f(shuō)。

　　蔡華表示，隨著(zhù)信托公司轉型升級的推進(jìn)以及不斷開(kāi)辟新的業(yè)務(wù)模式，傳統業(yè)務(wù)領(lǐng)域累計的項目風(fēng)險也有望逐步得到化解。