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??? 2015年12月31日，中國證監會(huì )發(fā)布完善新股發(fā)行制度相關(guān)規則，并宣布自2016年1月1日起施行。

　　此前，為具體落實(shí)上述新股發(fā)行制度的改革措施，證監會(huì )同時(shí)提出了相應修訂《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理辦法》規章草案，并制定了《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報有關(guān)事項的指導意見(jiàn)》，于11月6日向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。上述四項規章和意見(jiàn)征求意見(jiàn)工作已經(jīng)結束，經(jīng)修改完善于31日正式發(fā)布，自2016年1月1日起施行。證監會(huì )強調，本次完善新股發(fā)行制度，是在核準制下，為配合本次重啟新股發(fā)行推出的改革措施，雖然體現了注冊制改革的精神，但不是開(kāi)始實(shí)施注冊制。下一步，證監會(huì )將根據全國人大的授權決定和國務(wù)院的具體工作安排，做好注冊制改革配套規則制定及各項準備工作，積極穩妥推進(jìn)注冊制改革。

　　按照上述規定，從2016年1月1日起，新股發(fā)行將按照新的制度執行。投資者申購新股時(shí)無(wú)需再預先繳款，小盤(pán)股將直接定價(jià)發(fā)行，發(fā)行審核將會(huì )更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機構需要為保護投資者合法權益承擔更多的義務(wù)和責任。

　　相較于征求意見(jiàn)稿，此次發(fā)布的相關(guān)規則有了一些變化。一方面，對投資者棄購的股份，允許承銷(xiāo)商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者，以體現《證券法》關(guān)于承銷(xiāo)商應首先將股票銷(xiāo)售給投資者的原則。其次，完善了現有報價(jià)剔除機制，規定若最高申報價(jià)格與最終確定的發(fā)行價(jià)格相同時(shí)，剔除比例可以少于10%，避免出現相同報價(jià)中部分投資者被剔除的不公平情形。在信息披露方面，強化獨立性和募集資金使用信息披露的，修改了招股說(shuō)明書(shū)準則，增加并細化了相關(guān)信息披露要求;完善了攤薄即期回報補償機制信息披露要求，在招股說(shuō)明書(shū)準則中，增加了攤薄即期回報分析的假設前提、參數設置、計算過(guò)程等披露要求。

　　來(lái)自上交所的消息則顯示，為落實(shí)中國證監會(huì )新股發(fā)行體制改革精神，根據11月6日發(fā)布的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)及相關(guān)規定，中國結算與上交所共同起草了《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細則》與《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細則》，并已完成向各會(huì )員單位征求意見(jiàn)。根據征求意見(jiàn)的反饋情況，中國結算與上交所進(jìn)一步修訂了兩項實(shí)施細則，待《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》正式發(fā)布后，向市場(chǎng)發(fā)布兩項實(shí)施細則。

　　同時(shí)，為確保改革后新股發(fā)行業(yè)務(wù)順利開(kāi)展，上交所、中國結算上海分公司與各會(huì )員單位已完成相關(guān)技術(shù)開(kāi)發(fā)與系統改造工作。目前，已完成兩輪IPO全天候專(zhuān)項業(yè)務(wù)測試和兩輪IPO全網(wǎng)功能測試，并于12月22日-31日組織全市場(chǎng)開(kāi)展第三輪IPO全天候專(zhuān)項業(yè)務(wù)測試，于2016年1月1日組織開(kāi)展IPO功能全網(wǎng)通關(guān)測試。

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