剛剛出爐的我國二季度經(jīng)濟數據表明當前國民經(jīng)濟運行總體平穩，6.7%的GDP增長(cháng)率與一季度持平，仍然處在“合理區間”之中。盡管將研發(fā)納入GDP計算的新統計口徑略微提升了GDP增速，但其影響不大。換言之，二季度我國經(jīng)濟增長(cháng)的確如GDP數據顯示的那樣保持了平穩。這一點(diǎn)也可以從工業(yè)增加值、發(fā)電量等數據中得到印證。

　　在經(jīng)濟結構中也不乏亮點(diǎn)。在需求方，消費繼續成為帶動(dòng)增長(cháng)的絕對龍頭。在今年上半年6.7%的GDP增速中，消費貢獻了4.9個(gè)百分點(diǎn)。這既體現了消費的韌性，也表明了我國需求結構的優(yōu)化。在生產(chǎn)面，二季度第二產(chǎn)業(yè)（工業(yè)與建筑業(yè)）的增速明顯回升，而曾由金融虛胖推升的服務(wù)業(yè)增速則繼續放緩，從而令經(jīng)濟增長(cháng)變得更加扎實(shí)。

　　不過(guò)，二季度數據中也包含隱憂(yōu)。其中，民間投資增速的大幅下滑尤其值得關(guān)注。今年上半年，我國民間投資同比增速已經(jīng)下滑到了2.8%，比去年全年增速低了7個(gè)多百分點(diǎn)，也大幅低于今年上半年全社會(huì )總投資增速。而如果看單月增速，民間投資增長(cháng)甚至在最近兩個(gè)月已經(jīng)停滯。盡管消費在需求結構中占據了更加重要的地位，但并不意味著(zhù)投資就不重要了。在民間投資大幅衰弱的背景下，投資增長(cháng)只能更多地依賴(lài)于政府主導類(lèi)投資，從而讓經(jīng)濟增長(cháng)對政府刺激性政策的依賴(lài)變得更大。

　　當然，民間投資乏力一定程度上來(lái)自于制約民間投資增長(cháng)的體制性、機制性問(wèn)題。但這些問(wèn)題并非今年上半年才剛剛出現。事實(shí)上，近年來(lái)我國政府已采取了不少措施來(lái)試圖化解這些問(wèn)題。因此，今年上半年民間投資的大幅減速還主要得從周期性因素方面找原因。

　　投資，尤其是民間投資，追求的是未來(lái)所能獲得的投資回報。而對投資回報的預估則高度取決于投資者對經(jīng)濟前景的信心?？梢哉f(shuō)，投資就是投資者對經(jīng)濟前景投下的信任票。如果各方對經(jīng)濟增長(cháng)不抱信心，投資活動(dòng)自然會(huì )萎靡。因此，穩定民間投資的最重要舉措應當是穩定增長(cháng)的信心。這方面，在我國宏觀(guān)政策調控上有較大的施展空間，就像習總書(shū)記強調的那樣，宏觀(guān)經(jīng)濟政策要引導好發(fā)展預期，用穩定的宏觀(guān)政策穩定社會(huì )預期，用重大改革舉措落地增強發(fā)展信心。

　　穩增長(cháng)與促改革一直是我國宏觀(guān)政策的一體兩面，相輔相成——沒(méi)有穩定的增長(cháng)環(huán)境，改革推進(jìn)就面臨很大阻力；而沒(méi)有改革的持續深化，就難以實(shí)現長(cháng)期增長(cháng)的穩定。這方面，要警惕和防止對供給側改革的誤讀，比如有人認為要在供給側做改革，就不應在需求側做刺激。事實(shí)上，供給側改革與需求側刺激并不矛盾，中央多次強調，以推進(jìn)供給側結構性改革為主線(xiàn)，同時(shí)要適度擴大總需求。

　　不可否認，中國經(jīng)濟目前正面臨諸多結構性問(wèn)題，需要通過(guò)深化改革來(lái)加以解決。但是，就像種子只能在適宜的環(huán)境中才能發(fā)芽，改革也需要平穩的經(jīng)濟環(huán)境來(lái)保障。這其中的關(guān)鍵是穩定各方對中國經(jīng)濟增長(cháng)的信心。只有這樣，民間投資的熱情才能煥發(fā)，經(jīng)濟增長(cháng)的內生動(dòng)力才能重新抬頭。應該說(shuō)，今年二季度6.7%的GDP增速來(lái)之不易。為了在下半年保持經(jīng)濟增長(cháng)的穩定，為了在更長(cháng)的時(shí)期內實(shí)現改革的成功推進(jìn)，宏觀(guān)政策應該繼續著(zhù)力鼓舞市場(chǎng)各方對我國增長(cháng)前景的信心。