編者按 今年以來(lái)，受多重因素影響，民營(yíng)企業(yè)債券違約率明顯上升，金融市場(chǎng)和部分金融機構對民企風(fēng)險偏好有所下降，形成負面反饋循環(huán)。單純依靠市場(chǎng)力量自我校正短期內很難見(jiàn)效，需要對市場(chǎng)非理性行為及時(shí)校正。在此情況下，各方積極作為，推出具有實(shí)質(zhì)利好的政策和措施，向市場(chǎng)傳遞積極明確的支持信號，修復民營(yíng)企業(yè)融資能力，不斷為民營(yíng)經(jīng)濟營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境，幫助民營(yíng)經(jīng)濟解決發(fā)展中的困難。

　　支持民營(yíng)企業(yè)債券融資

　　交易所首批信用保護合約達成

　　經(jīng)濟日報訊 記者溫濟聰報道：11月2日，滬深證券交易所分別啟動(dòng)信用保護工具業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作，并成功達成了首批信用保護合約，這是滬深證券交易所貫徹習近平總書(shū)記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )上重要講話(huà)精神，認真落實(shí)黨中央國務(wù)院關(guān)于運用市場(chǎng)化方式支持民營(yíng)企業(yè)債券融資政策部署，緩解民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，在中國證監會(huì )指導下，積極研究推出的交易所市場(chǎng)信用保護工具。

　　上交所方面，11月2日，國泰君安證券和中信證券成為首批信用保護賣(mài)方，共達成2筆信用保護合約交易，參考實(shí)體包含了不同主體評級的民營(yíng)企業(yè)，分別為紅獅控股集團(民營(yíng)企業(yè)，AAA)和金誠信(民營(yíng)上市公司，AA)。國泰君安證券和中信證券分別為上述民營(yíng)企業(yè)近期發(fā)行公司債的主承銷(xiāo)商，其為自己主承銷(xiāo)的民營(yíng)企業(yè)客戶(hù)提供信用保護，有利于向市場(chǎng)釋放積極信號，提升市場(chǎng)信心，保障民營(yíng)企業(yè)債券的順利發(fā)行。

　　上交所先行先試推出信用保護工具，開(kāi)創(chuàng )了券商服務(wù)企業(yè)客戶(hù)的新模式，券商可以為發(fā)行人提供“公司債券融資+信用保護工具”的綜合融資解決方案，這將顯著(zhù)增強券商承銷(xiāo)機構服務(wù)企業(yè)客戶(hù)、特別是民營(yíng)企業(yè)客戶(hù)債券融資的能力。

　　當日，深交所首批信用保護工具業(yè)務(wù)試點(diǎn)涉及名義本金合計1.3億元，參考實(shí)體包括蘇寧電器集團有限公司和浙江恒逸集團有限公司。首批信用保護工具均以龍頭民營(yíng)企業(yè)作為參考實(shí)體，與其公司債券一級市場(chǎng)發(fā)行同步推進(jìn)，以達到增強投資者認購信心、助力債券發(fā)行和降低發(fā)行人融資成本的目的。首批試點(diǎn)均采用信用保護合約形式，由交易雙方一對一簽訂合約且不可轉讓。

　　滬深交易所表示，將盡快研究發(fā)布信用保護工具相關(guān)業(yè)務(wù)規則，推進(jìn)信用保護合約和信用保護憑證業(yè)務(wù)常規化開(kāi)展，充分發(fā)揮服務(wù)民營(yíng)企業(yè)、創(chuàng )新企業(yè)、中小企業(yè)特色和優(yōu)勢，拓寬民營(yíng)企業(yè)融資途徑，同時(shí)持續提升風(fēng)險防控能力，保護投資者的合法利益，為民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展營(yíng)造良好的融資環(huán)境。

　　《關(guān)于進(jìn)一步深化北京民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)的實(shí)施意見(jiàn)》發(fā)布

　　北京市將構建政策性融資擔保體系

　　經(jīng)濟日報訊 記者彭江報道：11月2日，中國人民銀行營(yíng)業(yè)管理部聯(lián)合北京銀保監局籌備組、北京證監局等部門(mén)共同組織召開(kāi)“北京深化民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)推進(jìn)會(huì )”，并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化北京民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)的實(shí)施意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施意見(jiàn)》)。

　　《實(shí)施意見(jiàn)》提出，北京市將設立市融資擔?；?，構建政策性融資擔保體系，鼓勵擔保機構和再擔保機構積極開(kāi)展小微企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)。人民銀行營(yíng)業(yè)管理部在中關(guān)村示范區開(kāi)展外匯政策試點(diǎn)，進(jìn)一步提升民營(yíng)和小微企業(yè)貿易投資便利化水平。各部門(mén)將進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)營(yíng)商環(huán)境，推動(dòng)減少小微企業(yè)融資附加費用，在人民銀行端將企業(yè)開(kāi)戶(hù)申請審批時(shí)間縮減至1個(gè)工作日，完善企業(yè)信用信息共享機制，探索搭建北京市小微企業(yè)金融服務(wù)平臺，為民營(yíng)和小微企業(yè)創(chuàng )造良好的融資環(huán)境。具體來(lái)看，《實(shí)施意見(jiàn)》主要有六方面亮點(diǎn)。

　　亮點(diǎn)一，設立專(zhuān)項再貼現額度。結合北京轄區金融機構再貼現業(yè)務(wù)需求情況，營(yíng)業(yè)管理部將向人總行新?tīng)幦〉脑儋N現額度，全部用于支持小微和民營(yíng)企業(yè);目前配置的專(zhuān)項額度達到70億元，在營(yíng)業(yè)管理部全部再貼現額度中的占比超過(guò)60%。

　　具體來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)管理部運用70億元低成本央行資金，專(zhuān)門(mén)為小微、民營(yíng)企業(yè)簽發(fā)或收受票據辦理再貼現，引導金融機構票據融資業(yè)務(wù)向小微、民營(yíng)企業(yè)傾斜。通過(guò)循環(huán)使用，每年可支持小微、民營(yíng)企業(yè)獲得不少于120億元的票據融資。此外，營(yíng)業(yè)管理部還將繼續用好300億元的常備借貸便利額度，為轄區內符合條件的金融機構發(fā)放小微和民營(yíng)企業(yè)貸款提供及時(shí)的流動(dòng)性支持。

　　亮點(diǎn)二，打造民營(yíng)、小微企業(yè)票據融資服務(wù)直通車(chē)。為用足用好專(zhuān)項再貼現額度，營(yíng)業(yè)管理部著(zhù)手簡(jiǎn)化審批流程，明確對低于一定金額的小微、民營(yíng)企業(yè)票據于2個(gè)工作日內完成審批，提高再貼現額度使用效率，進(jìn)一步保障實(shí)現120億元的年度投放目標。同時(shí)，在中關(guān)村中心支行增設再貼現窗口，便利示范區金融機構辦理再貼現業(yè)務(wù)。

　　亮點(diǎn)三，用好民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具。營(yíng)業(yè)管理部第一時(shí)間與北京市有關(guān)政府部門(mén)對接，結合企業(yè)意愿鎖定符合條件的民營(yíng)企業(yè);同時(shí)推動(dòng)協(xié)調金融機構、債券市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)機構積極參與，共同支持暫時(shí)遇到流動(dòng)性困難但有市場(chǎng)、有前景、技術(shù)有競爭力的民營(yíng)企業(yè)債券融資。

　　亮點(diǎn)四，引導轄內銀行切實(shí)降低小微企業(yè)貸款利率?！秾?shí)施意見(jiàn)》進(jìn)一步明確、細化相關(guān)要求，推動(dòng)切實(shí)降低企業(yè)融資成本。一是要求定向降準范圍內的金融機構小微企業(yè)貸款加權平均利率不高于2018年第一季度。二是要求轄內各銀行建立小微貸款成本、利率、收益分配跟蹤監測機制，確保相關(guān)激勵措施向分支機構有效傳導;新發(fā)放小微企業(yè)貸款平均利率應較實(shí)施內部資金轉移價(jià)格優(yōu)惠措施前有所下降。

　　亮點(diǎn)五，拓展外債宏觀(guān)審慎管理試點(diǎn)。營(yíng)業(yè)管理部近期在中關(guān)村開(kāi)展資本項目便利化政策試點(diǎn)，主要內容一是試點(diǎn)范圍擴大至中關(guān)村示范區“一區十六園”高新技術(shù)企業(yè);二是實(shí)施資本項目收入結匯支付便利化政策，符合條件的試點(diǎn)企業(yè)在辦理資本項目外匯收入境內支付時(shí)，無(wú)需事先逐筆向銀行提交真實(shí)性證明材料，憑支付明令直接辦理;三是升級外債便利化政策，允許非投資性試點(diǎn)企業(yè)使用外債資金開(kāi)展一定范圍內股權投資，試點(diǎn)企業(yè)外債注銷(xiāo)登記改由銀行直接辦理。

　　亮點(diǎn)六，優(yōu)化小微企業(yè)金融服務(wù)體系。營(yíng)業(yè)管理部將進(jìn)一步整合各方信息以及政策資源，構建“互聯(lián)網(wǎng)+大數據+金融”的小微企業(yè)組合金融服務(wù)體系，探索研究搭建小微企業(yè)金融綜合服務(wù)平臺的工作方案。

　　證券業(yè)支持民企發(fā)展系列資管計劃啟動(dòng)

　　11家證券公司已就255億元出資簽署發(fā)起協(xié)議

　　經(jīng)濟日報訊 記者周琳報道：中國證券業(yè)協(xié)會(huì )推動(dòng)設立證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資管計劃工作日前全面啟動(dòng)。10月31日，證券業(yè)協(xié)會(huì )組織召開(kāi)“證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展系列資產(chǎn)管理計劃”發(fā)起人會(huì )議，11家證券公司作為聯(lián)合發(fā)起人就255億元(部分公司在此前約定基礎上追加了出資)出資規模簽署了協(xié)議，作為共同發(fā)起人發(fā)起行業(yè)系列資產(chǎn)管理計劃。

　　證券業(yè)協(xié)會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，發(fā)起人協(xié)議明確約定了各發(fā)起人自愿按照不低于前期意向的首次出資金額，在不晚于2018年11月30日前以自有資金投入系列資管計劃，并通過(guò)向下設立資產(chǎn)管理計劃等形式，吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金，達到撬動(dòng)千億元規模資金并開(kāi)展具體業(yè)務(wù)的目的。發(fā)起人協(xié)議約定系列資管計劃應當專(zhuān)項用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權質(zhì)押困難，以提供流動(dòng)性支持的財務(wù)投資為主要手段，以保持上市公司控制權和治理結構相對穩定為主要目標，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，支持民營(yíng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。為保障發(fā)起人協(xié)議有效性，協(xié)議還明確了協(xié)議各方的權利義務(wù)及相關(guān)違約責任，并約定各發(fā)起人應當就系列資管計劃的募集和運作情況定期報告。據了解，目前各證券公司已分別啟動(dòng)系列資管計劃設立工作，有部分系列資管計劃已提交基金業(yè)協(xié)會(huì )備案。

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