2017年，全球經(jīng)濟體經(jīng)歷了同步復蘇，但是近來(lái)同步復蘇進(jìn)程已開(kāi)始遭遇阻力，特別是主要經(jīng)濟體的復蘇步伐不一，有些則出現減速現象。

　　今年一季度，經(jīng)合組織預期，全球貿易的強勁增長(cháng)將帶動(dòng)經(jīng)濟創(chuàng )下7年新高。然而，時(shí)隔半年，經(jīng)合組織表示，全球經(jīng)濟增長(cháng)或已見(jiàn)頂，11月又下調了今明兩年全球經(jīng)濟的增長(cháng)預期。同樣，國際貨幣基金組織今年1月曾認為，進(jìn)入2018年后，世界經(jīng)濟開(kāi)始進(jìn)入快速增長(cháng)期，將今明兩年全球經(jīng)濟增長(cháng)預期上調至3.9％。而到了10月，國際貨幣基金組織卻認為，全球經(jīng)濟正在失去動(dòng)力，面對日益增長(cháng)的風(fēng)險，轉而將今明兩年全球經(jīng)濟增長(cháng)預期重新下調至3.7%。在不到一年的時(shí)間里，國際組織對全球經(jīng)濟的展望發(fā)生重要變化。

　　探尋經(jīng)濟預期轉變的主要原因，擔憂(yōu)國際貿易摩擦全面升級是最重要的因素。世界貿易組織表示，今年5月中旬至10月中旬，G20成員采用了40項新的貿易限制措施，涉及貿易額約4810億美元，達到自2012年開(kāi)始監測G20貿易以來(lái)的最高水平。加上貨幣政策收緊的影響，對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)預期的樂(lè )觀(guān)程度降低。

　　摩根大通全球制造活動(dòng)數據顯示，10月產(chǎn)出增速已降至28個(gè)月來(lái)的最低水平，同時(shí)出口訂單連續第二個(gè)月出現減少。市場(chǎng)數據供應商IHS　Markit的數據顯示，歐元區制造業(yè)PMI指數已經(jīng)降至65個(gè)月新低。不過(guò)，由于各大經(jīng)濟體資源稟賦不同、增長(cháng)驅動(dòng)力不同，在增長(cháng)回落時(shí)間、回落幅度上出現分化。

　　受財政刺激政策、強勁的商業(yè)和消費者信心等因素驅動(dòng)，在未來(lái)數月，美國經(jīng)濟仍可能繼續徘徊在經(jīng)濟擴張周期的峰值范圍。目前來(lái)看，美國11月Markit制造業(yè)PMI初值為55.4，表現穩健，第四季度依舊有望維持強勁的經(jīng)濟增速。但隨著(zhù)財政刺激效應衰減、貨幣政策環(huán)境趨緊等因素顯現，明年美國經(jīng)濟增速預計將會(huì )回落。

　　而11月14日，日本內閣府的數據顯示，三季度國內生產(chǎn)總值環(huán)比按年率換算下降1.2%，繼一季度經(jīng)濟下滑0.6%以來(lái)，再度出現負增長(cháng)。作為歐洲經(jīng)濟火車(chē)頭的德國也同樣出現經(jīng)濟波動(dòng)，11月中旬，德國聯(lián)邦統計局的數據顯示，由于受外貿走勢等因素影響，三季度GDP環(huán)比下降0.2%。

　　未來(lái)歐洲和日本的發(fā)展形勢也不容樂(lè )觀(guān)?？v觀(guān)今年前三個(gè)季度，日本經(jīng)濟已有兩個(gè)季度出現負增長(cháng)。國際局勢多變也影響到企業(yè)設備投資，經(jīng)濟復蘇計劃可能被打亂。由于全球貿易局勢趨于緊張，德國經(jīng)濟智庫將出口對經(jīng)濟的貢獻率下調了兩個(gè)百分點(diǎn)至1%，加上英國“脫歐”可能造成的影響，德國經(jīng)濟增長(cháng)預期已被下調，進(jìn)而影響歐元區的整體表現。三季度，歐元區經(jīng)濟年化增長(cháng)率僅為0.7%，是自2013年初以來(lái)的最差表現，未來(lái)外貿可能再次對歐洲經(jīng)濟產(chǎn)生負向影響。而歐盟預計英國今年的經(jīng)濟增長(cháng)率僅為1.3%，是自2009年以來(lái)的最低水平。歐洲央行如果在2018年末結束量化寬松政策，2019年歐洲經(jīng)濟前景并非十分樂(lè )觀(guān)。

　　新興經(jīng)濟體方面，盡管總體經(jīng)濟增長(cháng)水平仍將高于發(fā)達經(jīng)濟體，但不同國家情況也存在明顯差異。國際貨幣基金組織預計，仍處危機狀態(tài)的委內瑞拉經(jīng)濟將連續五年下滑，今年可能負增長(cháng)18%；而土耳其明年經(jīng)濟增長(cháng)預期僅為0.4%。

　　目前看來(lái)，如果國際貿易摩擦能夠緩和，明年全球經(jīng)濟仍有望保持較為強勁的增長(cháng)勢頭。

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