金融市場(chǎng)開(kāi)放政策進(jìn)入密集落地期。記者12日從外匯局網(wǎng)站獲悉，央行、外匯局日前聯(lián)合印發(fā)《境內上市公司外籍員工參與股權激勵資金管理辦法》。外匯局表示，積極支持上市公司外籍員工股權激勵，穩步提升境內資本市場(chǎng)對外開(kāi)放程度。

　　事實(shí)上，從春節前一周至今，包括信用評級市場(chǎng)開(kāi)放、合格境外機構投資者準入條件和投資范圍放寬、“熊貓債”發(fā)行指引發(fā)布等政策也密集落地。與此同時(shí)，多個(gè)更高層次金融市場(chǎng)開(kāi)放舉措也正在醞釀當中。央行副行長(cháng)、國家外匯管理局局長(cháng)潘功勝日前撰文稱(chēng)，推動(dòng)資本項目可兌換和推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放互為一體，下一步將按照“成熟一項、推出一項”的思路逐步擴大開(kāi)放。此外，多地地方兩會(huì )也做出了金融開(kāi)放的相關(guān)部署，如廣東提出推動(dòng)設立粵港澳大灣區國際商業(yè)銀行。

　　去年，我國金融業(yè)對外開(kāi)放按下快進(jìn)鍵，從年初到年末，包括銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)在內的多領(lǐng)域金融業(yè)開(kāi)放措施接連落地。而根據目前監管部門(mén)透露出的信號，今年我國金融市場(chǎng)對外開(kāi)放將迎來(lái)更大力度的擴大和深化，更多“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”的雙向開(kāi)放政策可期。潘功勝撰文稱(chēng)，推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，改革完善合格機構投資者（QFII、RQFII、QDII、RQDII等）外匯管理制度，債券市場(chǎng)便利并規范境外機構境內發(fā)行債券及貨幣市場(chǎng)工具（熊貓債），衍生品市場(chǎng)支持擴大境內商品期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放。逐步擴大互聯(lián)互通的覆蓋范圍，完善債券通，推動(dòng)滬倫通落地，繼續擴大基金互認產(chǎn)品范圍。支持國內金融機構參與國際金融市場(chǎng)，研究允許中資機構參與離岸人民幣市場(chǎng)、證券期貨機構開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)、擴大證券公司結售匯試點(diǎn)等開(kāi)放措施。規范外資參與上市公司外匯管理，研究允許境內上市公司外資股東直接參與上市公司配售、增發(fā)業(yè)務(wù)，推動(dòng)實(shí)施外籍員工直接參與境內上市公司股權激勵計劃。

　　業(yè)內人士表示，“擴大開(kāi)放”將繼續成為2019年度金融領(lǐng)域關(guān)鍵詞之一。實(shí)際上，部分金融市場(chǎng)開(kāi)放政策在近期已密集落地。1月28日，美國標普獲準進(jìn)入中國信用評級市場(chǎng)，這意味著(zhù)外資信用評級機構將首次進(jìn)入中國境內市場(chǎng)開(kāi)展評級業(yè)務(wù)；1月31日，證監會(huì )宣布擬合并合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)制度，并放寬準入條件、擴大投資范圍；2月1日，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )發(fā)布“熊貓債”指引，明確“熊貓債”發(fā)行的核心制度安排，熊貓債市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)一步規范。2月12日，央行、外匯局聯(lián)合發(fā)文明確境內上市公司外籍員工參與股權激勵所涉資金的管理原則，實(shí)行登記管理，并且可由外籍員工自主選擇參與資金來(lái)源。此舉進(jìn)一步提升了境內資本市場(chǎng)開(kāi)放程度。

　　中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(cháng)董希淼在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，已出臺的措施反映出我國金融業(yè)開(kāi)放的持續推進(jìn)和深化。一方面，對外開(kāi)放的領(lǐng)域和內容正在不斷豐富，如債券評級市場(chǎng)為新的開(kāi)放領(lǐng)域；另一方面，開(kāi)放的深度也在不斷拓展，如合格機構投資者準入條件和投資范圍的放寬，有望為我國資本市場(chǎng)帶來(lái)長(cháng)期穩定的資金。

　　“這些金融開(kāi)放舉措的落地，有利于提高我國金融市場(chǎng)效率，發(fā)揮金融市場(chǎng)在資源配置中的基礎作用，為市場(chǎng)主體提供更好的資金融通和風(fēng)險規避的金融服務(wù)?！敝袊裆y行首席研究員溫彬對《經(jīng)濟參考報》記者表示。

　　同時(shí)，我國金融市場(chǎng)對外開(kāi)放新進(jìn)展獲得了更多國際機構的認可。1月31日,彭博公司正式確認4月起將中國債券納入彭博巴克萊債券指數；花旗富時(shí)全球政府債券指數也將于9月宣布是否將中國債券納入其中。業(yè)內人士預計納入全球化指數，至少將為我國帶來(lái)7000億美元的資金流入。

　　另外，在中央層面金融開(kāi)放舉措密集發(fā)布的同時(shí)，不少地方兩會(huì )也做出了金融開(kāi)放的相關(guān)部署。如北京提出，吸引國際知名銀行、保險、證券、基金、資產(chǎn)管理等金融機構，以及評估、信用等專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構在京設立地區總部和分支機構；上海提出加快全球資產(chǎn)管理中心建設，引進(jìn)一批總部型、功能性金融機構；廣州提出推進(jìn)與港澳在金融等領(lǐng)域的規則對接，提升市場(chǎng)一體化水平，推動(dòng)設立粵港澳大灣區國際商業(yè)銀行。

　　“值得注意的是，金融市場(chǎng)開(kāi)放也將給宏觀(guān)經(jīng)濟調控和跨境資金流動(dòng)管理帶來(lái)更多挑戰?！睖乇虮硎?，隨著(zhù)金融市場(chǎng)開(kāi)放的擴大，跨境資金可以自由流通，風(fēng)險不僅易于在境內股市、債市、匯市等金融市場(chǎng)間傳遞，而且容易受到外部沖擊，影響金融安全和經(jīng)濟穩定。關(guān)于防范金融開(kāi)放帶來(lái)的風(fēng)險，他表示，國內金融監管要加快補齊制度短板，確保監管能力與對外開(kāi)放程度相適應。同時(shí)，應建立適應國際準則的新監管體系。

　　潘功勝指出，隨著(zhù)我國高水平開(kāi)放對資本項目可兌換要求不斷提高，我國傳統以合規監管為主的外匯管理方式，已不能適應開(kāi)放形勢發(fā)展需要，急需引入宏觀(guān)審慎管理的視角和機制，加快建立并不斷完善跨境資本流動(dòng)“宏觀(guān)審慎+微觀(guān)監管”兩位一體管理框架，這是落實(shí)“在開(kāi)放的環(huán)境中適應開(kāi)放，在開(kāi)放的環(huán)境中贏(yíng)得發(fā)展”要求的必然選擇。

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