各取所需重整合　各有所得出效率

　　據媒體報道，2月12日，蘇寧控股集團董事長(cháng)張近東高調宣布了關(guān)于收購萬(wàn)達百貨有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)達百貨”）下屬全部37家百貨門(mén)店的消息。無(wú)獨有偶，同日，蘇寧對外公布，蘇寧時(shí)尚百貨子公司將升級為零售集團的子集團，成立蘇寧時(shí)尚百貨集團，這意味著(zhù)蘇寧時(shí)尚百貨集團將成為重要的經(jīng)營(yíng)單元。內部升級，外部收購，百貨業(yè)務(wù)在蘇寧的零售版圖中無(wú)疑扮演著(zhù)越來(lái)越重要的角色。時(shí)隔多年，萬(wàn)達百貨的接盤(pán)俠終于浮出水面，正是大連萬(wàn)達集團股份有限公司董事長(cháng)王健林的老友張近東，當然這場(chǎng)交易也不可能僅僅是因為二人的私交。蘇寧易購相關(guān)負責人表示，此次收購只包括萬(wàn)達百貨，暫時(shí)不涉及萬(wàn)達商業(yè)旗下包括萬(wàn)達廣場(chǎng)在內的其他資源。

　　有報道說(shuō)，在一次公開(kāi)演講中，張近東在評價(jià)王健林和馬云那場(chǎng)著(zhù)名的1億元賭局時(shí)說(shuō)，“這兩個(gè)人都是我的好朋友，但是他們一個(gè)是做房地產(chǎn)起家的，一個(gè)是做互聯(lián)網(wǎng)起家的，拿中國零售業(yè)的未來(lái)打賭，似乎有點(diǎn)干涉我們零售業(yè)的內政了”。不過(guò)，馬云從互聯(lián)網(wǎng)出發(fā)，對零售業(yè)的涉足越來(lái)越深，而王健林似乎正在回歸房地產(chǎn)行業(yè)，蘇寧則從賣(mài)家電起家，越來(lái)越深度介入零售業(yè)。但從這些大動(dòng)作可以看出一些產(chǎn)業(yè)整合的軌跡：大企業(yè)互相參與，優(yōu)勢互補以及有得有舍，形成“你中有我，我中有你”，最后力求整體效率提高。再強的企業(yè)也有弱項，在市場(chǎng)競爭中果斷割舍，集中精力搞好自己最熟悉的，應該是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的應有之舉。

　　獨董何處顯“獨立”　還需規范言與行

　　2019年1月31日廣東證監局發(fā)布〔2019〕6號《關(guān)于對董明珠采取出具警示函措施的決定》稱(chēng)：“董明珠：經(jīng)查，你作為珠海格力電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)‘格力電器’）董事長(cháng)，在2019年1月16日下午召開(kāi)的格力電器2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì )上發(fā)布了格力電器2018年營(yíng)業(yè)收入和凈利潤等有關(guān)業(yè)績(jì)信息，而格力電器，在股東大會(huì )結束后的當天晚間才發(fā)布2018年度業(yè)績(jì)預告。你的上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第六條第二款、第四十五條第二款的規定?！彪S后，知名經(jīng)濟學(xué)家、格力獨立董事劉姝威發(fā)出質(zhì)疑，認為證監局有選擇性執法之嫌，因為同為家電業(yè)的美的，也曾有過(guò)同樣的行為，但未收到警示函。

　　對劉姝威質(zhì)疑的質(zhì)疑，可能是春節前后媒體最熱門(mén)的話(huà)題之一。圍繞此話(huà)題，一些知名經(jīng)濟學(xué)家紛紛發(fā)文，贊許者有之，攻擊者有之。也有人翻出來(lái)萬(wàn)寶之爭時(shí)劉姝威的文章和事例。劉姝威當時(shí)堅定不移地站在萬(wàn)科一邊，成為萬(wàn)科最堅定的支持者，甚至也可以說(shuō)是萬(wàn)科大勝的強力助推者。而萬(wàn)科事后選擇了劉姝威作為獨立董事。這些爭執表象背后的問(wèn)題，還是獨立董事的地位和責任。所謂獨立董事，究竟應該如何“獨立”，是站在上市公司一邊，還是站在資本市場(chǎng)一邊？是站在大股東一邊，還是站在中小股東一邊？是站在所在公司管理層一邊，還是千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)社會(huì )投資者一邊？這幾對矛盾，在雙方一致時(shí)好做表態(tài)，但出現矛盾時(shí)，確實(shí)讓人難免想到利益驅動(dòng)：因為獨立董事的報酬是上市公司給的。如此看來(lái)，除了要更明確獨董職責外，還需要在報酬方面有根本的解決之道。

　　明晟指數增中企　新興經(jīng)濟更青睞

　　據媒體報道，北京時(shí)間2月12日凌晨，知名指數公司MSCI（明晟）公布了例行的指數季度調整結果。具體來(lái)看，本輪MSCI指數調整變動(dòng)中，與A股市場(chǎng)相關(guān)的有以下內容：MSCI中國A股在岸指數中新增了4家公司，包括中國鋁業(yè)、國投資本、財通證券和金正大，沒(méi)有剔除標的；MSCI中國A股小盤(pán)指數中剔除了東方盛虹。MSCI中國指數中新增了9家公司，市值前三的標的包括美團點(diǎn)評、小米集團和拼多多；其余標的包括中國鋁業(yè)、國投資本，以及在美上市的嗶哩嗶哩、愛(ài)奇藝、騰訊音樂(lè )和中通快遞。MSCI中國小盤(pán)指數則剔除5家公司。MSCI全球標準指數中則新增了13家中國公司，如港股的小米集團及美團點(diǎn)評，A股則有工業(yè)富聯(lián)、中國鋁業(yè)、國投資本、廣匯能源及華西證券，美股中概股包括中通快遞、愛(ài)奇藝、拼多多、嗶哩嗶哩和騰訊音樂(lè )。

　　春節后，中國股市表現不錯，不能說(shuō)明晟指數是主推器，但至少是助推器。從新增的企業(yè)看，幾乎涉及多個(gè)產(chǎn)業(yè)，既有傳統領(lǐng)域，也有新興領(lǐng)域，像中國鋁業(yè)，真是傳統產(chǎn)業(yè)的典型代表，依然名居“榜首”，多少反映了投資者對中國周期性行業(yè)的謹慎樂(lè )觀(guān)，也是對前一階段去產(chǎn)能、去杠桿的認可。前一階段“大熱倒灶”的工業(yè)富聯(lián)，依然得到明晟指數的青睞，也會(huì )引起國內投資者的重新思考。而愛(ài)奇藝、拼多多、嗶哩嗶哩和騰訊音樂(lè )等新興行業(yè)企業(yè)，依然占據了明晟指數新增企業(yè)的大多數，顯然反映了投資領(lǐng)域對這些行業(yè)的積極態(tài)度。據分析，本次調整后，明晟新興市場(chǎng)指數新增的市值前三大標的均為中國公司，分別是工業(yè)富聯(lián)、美團點(diǎn)評和小米集團。這在一定程度上反映了市場(chǎng)對中國經(jīng)濟發(fā)展前景的信心。

　　酒企效益增長(cháng)快　上億獎金更搶眼

　　據媒體報道，2月13日，洋河股份在官網(wǎng)上發(fā)布消息，公司于2月11日召開(kāi)了2019年度營(yíng)銷(xiāo)工作大會(huì )，董事長(cháng)王耀在講話(huà)中透露，2018年洋河股份總體業(yè)績(jì)創(chuàng )新高，高端銷(xiāo)售再拔高。據悉，夢(mèng)之藍單品銷(xiāo)售同比增長(cháng)50%以上，強勢邁進(jìn)了百億單品俱樂(lè )部，這也是繼飛天茅臺、普五之后，又一款突破百億的高端白酒品牌?；诖?，在本次大會(huì )上，洋河股份給予淮安分公司、蘇州分公司、聊城分公司、吉安辦事處、江漢辦事處等309個(gè)單位嘉獎1.28億元。公告顯示，2018年前三季度，洋河股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約為209.66億元，同比增幅在24%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤超過(guò)70億元，同比增幅在26%以上。

　　釀酒行業(yè)上市企業(yè)在大市不景氣的狀況下，走勢較好，甚至有一枝獨秀的味道，這也算是中國股市中難得的一抹亮點(diǎn)?？陀^(guān)來(lái)看，走勢較好不是平白無(wú)故，而是有良好的效益作為支撐。貴州茅臺、瀘州老窖等莫不如此，洋河股份也不例外。洋河股份的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤的增幅都在百分之二十以上，表現十分搶眼。而更引起媒體和公眾關(guān)心的，是那筆超過(guò)一億元的巨額獎金。巨額獎勵與企業(yè)的效益肯定密切相關(guān)。一段時(shí)間以來(lái)，上市公司虧損多、營(yíng)業(yè)額下降、質(zhì)押難題、借債難題、轉型不順難題充斥媒體，就算是業(yè)績(jì)不錯、盈利增長(cháng)的企業(yè)，也很少有把對下屬企業(yè)或個(gè)人的獎金“曬”出來(lái)的。說(shuō)到底，企業(yè)發(fā)展好還是要靠員工的積極性，而重金獎勵是最重要的動(dòng)力源之一。希望看到更多效益好的上市公司勇于獎勵員工。

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