受金融科技沖擊和自身發(fā)展局限，近年來(lái)小貸公司發(fā)展趨緩，行業(yè)優(yōu)勝劣汰形勢加劇。對此，小貸公司還需俯下身子做好細分市場(chǎng)，充分發(fā)揮與小微客群的天然聯(lián)系優(yōu)勢，擁抱新科技和新管理模式，提升客戶(hù)定位能力和管理水平，深入挖掘小微企業(yè)與“三農”廣闊的市場(chǎng)空間

日前，中國人民銀行發(fā)布的《2019年一季度小額貸款公司統計數據報告》顯示，截至今年3月末，全國共有小額貸款公司7967家；貸款余額9272億元，一季度減少273億元。實(shí)際上，去年以來(lái)，小貸公司的數量和貸款余額均逐步下降。

行業(yè)發(fā)展快速分化 小貸公司向

2015年是行業(yè)的“分水嶺”，在此之前，小貸公司快速增長(cháng)，之后橫盤(pán)。曾經(jīng)“風(fēng)光”的小貸公司如今為何發(fā)展緩慢？未來(lái)向哪里去？經(jīng)濟日報記者采訪(fǎng)了相關(guān)業(yè)內人士和專(zhuān)家。

引導民間融資陽(yáng)光化

所謂小額貸款公司是由地方金融監管部門(mén)審批、監管，由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì )組織投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。我國從2005年開(kāi)始小貸公司試點(diǎn)，隨著(zhù)2008年《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》)發(fā)布以及地方政府的大力支持，小貸公司迅速發(fā)展，不斷壯大。

小貸行業(yè)肩負著(zhù)引導民間融資陽(yáng)光化、規范化的使命，已成為社會(huì )融資活動(dòng)重要組成部分和傳統金融供給的有益補充，在地方經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著(zhù)重要作用。

蘇寧金融研究院院長(cháng)助理薛洪言表示，服務(wù)“三農”、將資金引入欠發(fā)達地區，是監管推動(dòng)小貸公司試點(diǎn)的政策初心。為此，監管設定了區域經(jīng)營(yíng)和杠桿率限制，小貸公司做不大，才甘于做服務(wù)縣域和“三農”的金融“毛細血管”。

據統計，小貸公司面向小微企業(yè)及“三農”等實(shí)體經(jīng)濟提供專(zhuān)業(yè)放貸，主要分布在縣鄉城鎮。小貸公司的單戶(hù)借貸金額在70萬(wàn)元左右，有的公司戶(hù)均貸款不足6萬(wàn)元，且年周轉率可達2次以上，是真正的小額貸款服務(wù)。

小貸行業(yè)發(fā)展軌跡是怎樣的？據廣德東方小貸公司董事長(cháng)芮峰介紹，2005年之前，小貸行業(yè)在相當長(cháng)的時(shí)間內一直處于萌芽狀態(tài)；2005年至2015年，小貸行業(yè)度過(guò)了一個(gè)煩惱相伴而發(fā)展迅速的成長(cháng)期；2015年至今，小貸行業(yè)步入了優(yōu)勝劣汰加劇的成熟期。

行業(yè)發(fā)展快速分化

據業(yè)內人士介紹，大約在2013年，小貸行業(yè)就開(kāi)始出現分化跡象，到了2015年，行業(yè)發(fā)展迎來(lái)分水嶺。

“據小貸協(xié)會(huì )2015年調研數據，一些省份超過(guò)1/3的小貸公司不能正常營(yíng)業(yè)。與農商行、城商行的困局一樣，當實(shí)體經(jīng)濟增速下行壓力疊加金融科技崛起，小貸公司經(jīng)歷著(zhù)生死考驗?！毖檠员硎?，經(jīng)濟增速下行帶來(lái)的影響是，小貸公司不良率攀升，利率下降；金融科技的影響是，巨頭下沉，模式變革?！坝绊懡豢椣?，龍頭尚可勉力應付，中小貸公司則漸漸跟不上節奏?！?/p>

薛洪言認為，不準跨區域經(jīng)營(yíng)、融資杠桿率低(一般不超過(guò)1.5倍)，是小貸公司身上的兩道“枷鎖”。有了互聯(lián)網(wǎng)放貸資質(zhì)，小貸公司機構數量于2015年三季度達到頂峰。后來(lái)，強監管來(lái)臨，表內業(yè)務(wù)愈發(fā)受限；再后來(lái)，助貸興起，沒(méi)有牌照也能做業(yè)務(wù)，小貸牌照的價(jià)值越來(lái)越弱。

“實(shí)際上，小貸公司的融資渠道問(wèn)題在制度層面沒(méi)有太大障礙，可以向政策性銀行或商業(yè)銀行等金融機構申請批發(fā)貸款，也可以通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)收益權轉讓等方式直接融資。然而，人民銀行數據顯示，小貸行業(yè)的整體杠桿率大概只有1.2，這在一定程度上反映了小貸公司融資面臨著(zhù)無(wú)形的天花板?！避欠灞硎?。

在薛洪言看來(lái)，小貸牌照價(jià)值不斷被邊緣化，并帶來(lái)了兩大影響。一是傳統龍頭公司不斷“走出去”，申請新牌照，超越小貸公司的約束，綜合化發(fā)展；二是申請門(mén)檻越來(lái)越低，那些沒(méi)有牌照的機構，尤其是互聯(lián)網(wǎng)機構，以小貸牌照為切入點(diǎn)，加速布局互聯(lián)網(wǎng)金融。一出一進(jìn)之間，小貸行業(yè)快速分化——傳統龍頭公司快速淡出，互聯(lián)網(wǎng)巨頭全面主導。龍頭公司更迭過(guò)程中，一些小貸公司慢慢背離了最初的定位，踏上了大型化之路。

芮峰說(shuō)，小貸公司出問(wèn)題絕大部分都表現為不良貸款高企甚至失控，最終走向經(jīng)營(yíng)枯竭的窘境。放貸的核心是評價(jià)并管理風(fēng)險，尤其是客戶(hù)的信用風(fēng)險，大部分小貸公司輸就輸在客戶(hù)定位和管理上，例如在客戶(hù)選擇上偏好壘大戶(hù)或賺快錢(qián)，在管理上依賴(lài)抵押物而不追求信貸技術(shù)，等等。

“內外兼修”突出重圍

據業(yè)內專(zhuān)家介紹，整體而言，小微客戶(hù)的違約風(fēng)險高，對風(fēng)險的有效識別與管理需要專(zhuān)業(yè)技術(shù)和方法，大中小銀行很難真正地俯下身來(lái)做好這個(gè)風(fēng)險高收益低的細分市場(chǎng)。與小微客戶(hù)群體有著(zhù)天然聯(lián)系的小貸公司，如果想要生存，就必須要有啃下這塊硬骨頭的信心，也要學(xué)會(huì )擁抱信貸、科技和管理技術(shù)。

作為小貸行業(yè)過(guò)去十年發(fā)展的親歷者，芮峰認為，在小貸行業(yè)面臨實(shí)體經(jīng)濟變化與同業(yè)競爭劇烈波動(dòng)的同時(shí)，小貸行業(yè)的監管政策基本上沒(méi)有什么變化，資本補充、財稅與風(fēng)險損失補償等方面的設計有待改進(jìn)。

“日前，網(wǎng)傳監管正醞釀統一的互聯(lián)網(wǎng)小貸監管辦法，將注冊資本進(jìn)一步提升，杠桿倍數也相應擴大?！毖檠哉J為，小貸公司大型化，是時(shí)代變遷的結果。再深一層看，小貸公司大型化，也是科技重塑金融的必然要求?？萍即蛲藭r(shí)空界限，消解了小貸公司“小而美”模式的生存空間，大型化疊加科技化，是小貸公司的一條可行出路。

在從小到大這個(gè)過(guò)程中，優(yōu)勝劣汰、整合重組是“家常便飯”，行業(yè)發(fā)展也將進(jìn)入全新階段。

芮峰說(shuō)，短期而言，以小貸公司小微企業(yè)和農戶(hù)貸款執行銀行業(yè)金融機構稅收政策為代表的政策變化，也在為小貸公司走出困境創(chuàng )造有利的外部環(huán)境。長(cháng)期來(lái)看，小貸公司經(jīng)營(yíng)的放貸業(yè)務(wù)一直也將永遠是金融業(yè)的核心業(yè)務(wù)之一，解決小微企業(yè)與“三農”貸款難、貸款貴的市場(chǎng)空間仍然是巨大的。

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