央行日前宣布全面降準0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)再額外定向降準1個(gè)百分點(diǎn)。當前我國金融體系“活水”已較為充沛，接下來(lái)金融機構要努力克服順周期性，切實(shí)加大對實(shí)體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的信貸投放力度，對產(chǎn)品有市場(chǎng)、有效益、管理好但資金緊張的企業(yè)積極予以信貸支持，與實(shí)體經(jīng)濟同舟共濟。

　　金融業(yè)有著(zhù)很強的順周期性，金融因素與實(shí)體經(jīng)濟的順周期性效應極易引發(fā)二者“共振”，最終導致實(shí)體經(jīng)濟過(guò)度波動(dòng)。從中長(cháng)期來(lái)看，這一金融機構的典型特征，會(huì )加劇經(jīng)濟周期波動(dòng)的沖擊。在金融體系順周期性現象產(chǎn)生的過(guò)程中，既有企業(yè)層面整體經(jīng)營(yíng)指標惡化、信用違約風(fēng)險上升等外部原因，也有金融機構內部激勵約束機制相對僵化，難以適應經(jīng)濟周期波動(dòng)進(jìn)行適時(shí)調整等內部動(dòng)因，一定程度導致信貸準入門(mén)檻設置偏高、客戶(hù)經(jīng)理展業(yè)積極性不高等問(wèn)題，加上過(guò)于看重抵質(zhì)押物等傳統信貸經(jīng)營(yíng)慣性，降低了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的質(zhì)效，增加了存量信貸結構調整的難度。

　　克服金融機構順周期性，要從金融機構內外兩方面著(zhù)手，增強金融科技應用，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟支持力度。

　　首先，順應周期波動(dòng)，適時(shí)調整金融機構內部激勵約束機制。盡管順周期性并不完全是金融機構內部考核機制作用的結果，但內部考核機制對金融機構信貸投放的影響不言而喻，需要從動(dòng)態(tài)調整內部考核的激勵約束機制入手，增加對服務(wù)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)信貸投放的考核權重，拉長(cháng)約束性指標的考核周期，根據客戶(hù)經(jīng)理專(zhuān)業(yè)能力和經(jīng)驗賦予不同程度的經(jīng)營(yíng)靈活性，減少對傳統重資產(chǎn)抵質(zhì)押物的依賴(lài)，增加新型輕資產(chǎn)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資，加大逆周期信貸投放力度，熨平信貸投放順周期波動(dòng)，推進(jìn)信貸結構優(yōu)化調整，服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　其次，進(jìn)一步增加企業(yè)層面信用增級的支持。金融業(yè)是高風(fēng)險行業(yè)，具有強外部性。信貸準入門(mén)檻客觀(guān)上要堅持一定的標準，不能無(wú)原則降低，防范金融風(fēng)險高度聚集和金融腐敗滋生，避免放大實(shí)施過(guò)程中的道德風(fēng)險。金融管理部門(mén)加大逆周期調節力度，確保金融“活水”充沛，而將金融“活水”順利引流到急需資金且具有發(fā)展前景的企業(yè)，除了金融機構的自身努力外，還非常需要信用增級層面的政策支持，大幅減少信貸供求匹配時(shí)間，增加對金融機構的外部激勵。從地方政府層面看，有必要統籌使用各項政策扶持基金，有效發(fā)揮杠桿作用，積極引入市場(chǎng)機制，努力減少政府干預，從信用增級角度擴大政策支持的輻射和覆蓋范圍。

　　第三，切實(shí)加大金融科技應用推廣。小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)信息不對稱(chēng)導致的信貸門(mén)檻設置偏高等問(wèn)題，可以通過(guò)加大金融科技應用推廣來(lái)減緩化解。近年來(lái)，一些地方加快了地方信用信息平臺建設，將地方政府各部門(mén)掌握的企業(yè)信息統一匯集到平臺，為金融機構利用大數據技術(shù)分析評估企業(yè)信用風(fēng)險提供了極大的便利。當前，我國金融科技應用正在如火如荼地推進(jìn)，大型金融機構高度重視內部數據整合利用，已經(jīng)取得了明顯成效。未來(lái)，在支持中小型金融機構加快金融科技應用的同時(shí)，可鼓勵大型金融機構開(kāi)發(fā)涉及信用風(fēng)險評估的金融科技應用產(chǎn)品，提供給中小型金融機構使用，提升中小型金融機構信用經(jīng)營(yíng)能力，支持小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展。

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