在防控金融風(fēng)險主基調下，銀行以及資管公司均在持續推進(jìn)不良資產(chǎn)處置攻堅戰。近一個(gè)月來(lái)，包括濟南農商行在內的多家銀行在增資擴股的同時(shí)借機“配售”不良資產(chǎn)，亦有多家上市銀行公告申請增加年度核銷(xiāo)額度，累計額度達千億?！督?jīng)濟參考報》記者在日前舉行的首屆不良資產(chǎn)交易大會(huì )暨第三屆中國AMC發(fā)展國際論壇上獲悉，未來(lái)一段時(shí)間，銀行業(yè)不良資產(chǎn)仍處于階段性處置高峰期，多家資管公司負責人也表示不良資產(chǎn)主業(yè)投放力度正在加大。

　　市場(chǎng)不斷擴容持續激發(fā)各路資本的參與熱情。值得注意的是，隨著(zhù)金融開(kāi)放力度進(jìn)一步加大以及法治環(huán)境的不斷改善，境外機構參與國內不良資產(chǎn)市場(chǎng)的興趣有了明顯提高。據悉，下一步銀行不良債權跨境轉讓試點(diǎn)有望繼續擴圍，在政策鼓勵下，外資或將更加深入參與我國不良資產(chǎn)處置。

　　銀行存量不良加速出清

　　作為防范和化解系統性金融風(fēng)險重要陣地，今年以來(lái)，銀行不良資產(chǎn)一方面在日益趨嚴的監管“標尺”下持續充分暴露，另一方面銀行也在監管鼓勵下，利用撥備較為充足的有利條件，加大不良貸款處置核銷(xiāo)力度。

　　從監管趨勢來(lái)看，鼓勵銀行加速暴露存量不良已成為共識。年初銀保監會(huì )副主席王兆星談及今年防范化解金融風(fēng)險四個(gè)著(zhù)重關(guān)注領(lǐng)域時(shí)，不良貸款排在首位。4月30日銀保監會(huì )發(fā)布了《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類(lèi)暫行辦法》，明確銀行將“逾期90天以上的全部計入不良”。7月5日，銀保監會(huì )辦公廳發(fā)文提出，地方AMC不得幫金融企業(yè)虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)。9月26日，財政部發(fā)布《金融企業(yè)財務(wù)規則（征求意見(jiàn)稿）》，對銀行撥備覆蓋率進(jìn)行限制，這一文件對于撥備虛高的銀行而言，未來(lái)大概率將提高其對不良資產(chǎn)認定標準，從而加快不良資產(chǎn)暴露。同時(shí)，在今年以來(lái)對部分地方中小銀行機構現場(chǎng)檢查中，掩蓋不良貸款也是重要檢查項目和違規重災區。

　　強監管壓力下，商業(yè)銀行加大了出清不良資產(chǎn)的力度。中國銀保監會(huì )副主席黃洪透露，監管部門(mén)督促金融機構制定并實(shí)施恢復和處置計劃，持續化解銀行不良貸款，前三季度共處置不良貸款約1.4萬(wàn)億元，同比多處置1765億元。

　　加大甩包袱的力度，一方面是確保銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量穩定。另一個(gè)目的則是騰出更多信貸額度支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)?！凹哟蟛涣假Y產(chǎn)處置，盤(pán)活信貸存量，推進(jìn)市場(chǎng)化法制化債轉股，建立聯(lián)合授信機制，騰出更多資金支持民營(yíng)企業(yè)?！便y保監會(huì )主席郭樹(shù)清此前表示。從央行統計數據看，核銷(xiāo)騰出來(lái)的資金也會(huì )計入當年社會(huì )融資規模。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛表示，銀行加快壞賬核銷(xiāo)處置的進(jìn)度，把存量風(fēng)險進(jìn)行有效處置，銀行資產(chǎn)負債表更加健康，新釋放出的貸款額度，在支持實(shí)體經(jīng)濟的同時(shí)，也帶來(lái)新的獲益機會(huì )。

　　光大證券研究所首席銀行業(yè)分析師王一峰表示，此輪不良資產(chǎn)新周期尚未結束，未來(lái)一段時(shí)間，不量資產(chǎn)處置和不良資產(chǎn)交易仍會(huì )呈現較為活躍的特征。當然，我國金融風(fēng)險在可控范圍，與國外其他經(jīng)濟體相比，不良貸款規模和不良率處于較低水平。

　　整體勢頭向好部分中小銀行承壓

　　不良貸款相關(guān)數據是金融系統運行穩定與否的一個(gè)重要參考指標。整體來(lái)看，近年來(lái)我國銀行業(yè)不良貸款始終保持在較為穩定的水平。銀保監會(huì )最新數據顯示，截至2019年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.24萬(wàn)億元，較上季末增加781億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.81%，較上季末增加0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，雖然整體勢頭向好，但受經(jīng)濟結構調整、金融監管趨嚴等多方面因素影響，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量出現分化，局部壓力顯現，大型及股份制銀行在信貸質(zhì)量方面相對穩定，部分地區城、農商行則面臨更大壓力。

　　與此同時(shí)，今年以來(lái)，多地銀保監部門(mén)鼓勵有條件的銀行將逾期60天以上貸款納入不良。業(yè)內認為，隨著(zhù)不良認定口徑趨嚴，部分銀行可能面臨不良率階段性上升、撥備覆蓋率下降、利潤面臨壓力等問(wèn)題，這也意味著(zhù)對商業(yè)銀行尤其是中小銀行而言，進(jìn)一步加大處置不良資產(chǎn)的力度更有緊迫性。

　　曾剛預計，長(cháng)三角、珠三角等區域的不良風(fēng)險已充分暴露，接下來(lái)不良將迎來(lái)“雙降”，但未來(lái)一段時(shí)間的信用風(fēng)險壓力客觀(guān)存在，不良的區域差異將進(jìn)一步分化。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員武雯表示，部分農商行前期因經(jīng)營(yíng)不善導致的資產(chǎn)問(wèn)題，疊加未準確確認不良等因素，在當前政策導向下將加速不良暴露，但這僅是局部壓力，當前銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量總體保持平穩。

　　市場(chǎng)擴容引機構加碼布局

　　通過(guò)第三方催收、債務(wù)重組、核銷(xiāo)不良貸款、資產(chǎn)證券化等多種方式，銀行不良貸款的主動(dòng)出清正在加速。下一階段，多渠道防控與化解不良資產(chǎn)風(fēng)險仍是銀行業(yè)風(fēng)險管理的重點(diǎn)。

　　四大資產(chǎn)管理公司負責人在近期工作會(huì )議上均明確，整體新增不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)投放規模將超過(guò)去年，規模達千億級別，同時(shí)中國華融和中國東方近期均獲批發(fā)行金額不超過(guò)300億元（含）人民幣的金融債券，募集的資金主要用于不良資產(chǎn)收購及處置、債轉股等主營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　據中國東方資產(chǎn)管理有限公司總裁助理張向東介紹，今年以來(lái)，中國東方與中行、工行、農行、浦發(fā)行等大型銀行在總部層面建立牢固合作關(guān)系。上半年，中國東方共中標總對總金融不良資產(chǎn)包21單，投放131.57億元。

　　除內資機構外，境外機構參與國內不良資產(chǎn)市場(chǎng)的興趣也在提高?！叭ツ?月，歐力士集團同東方資產(chǎn)簽署戰略合作協(xié)議，我們一直在積極著(zhù)手，準備進(jìn)入中國的不良資產(chǎn)投資領(lǐng)域?！比毡練W力士集團專(zhuān)務(wù)副總裁伏谷清表示，最近幾年，中國的法律環(huán)境和對外營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步改善，金融對外開(kāi)放大力推進(jìn)，外資進(jìn)入中國不良資產(chǎn)行業(yè)的環(huán)境已經(jīng)成熟。

　　10月23日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定了優(yōu)化外匯管理、促進(jìn)跨境投資便利化的12條措施，其中涉及開(kāi)展銀行不良債權和貿易融資等跨境轉讓試點(diǎn)。這也被業(yè)內人士解讀為，不良資產(chǎn)領(lǐng)域將進(jìn)一步加快開(kāi)放步伐，試點(diǎn)或進(jìn)一步擴圍。

　　“允許不良資產(chǎn)跨境轉讓?zhuān)w現出我國金融開(kāi)放程度進(jìn)一步加快，但實(shí)現落地需要有操作流程（指引），目的是讓境外資本很快進(jìn)入?！敝袊鳤MC發(fā)展50人論壇理事會(huì )秘書(shū)長(cháng)陳建雄表示。

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