最近召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議指出，要完善資本市場(chǎng)基礎制度，提高上市公司質(zhì)量，健全退出機制，穩步推進(jìn)創(chuàng )業(yè)板和新三板改革。會(huì )議的這一定調，對2020年資本市場(chǎng)的工作作了部署，也指明了資本市場(chǎng)下一階段改革的重點(diǎn)。2020年是全面建成小康社會(huì )和“十三五”規劃收官之年，我們要從歷史的、全局的眼光看待資本市場(chǎng)的改革，全面落實(shí)中央經(jīng)濟工作會(huì )議和四中全會(huì )精神，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革落地。

　　回顧2019年的資本市場(chǎng)，全面深化改革是一條核心主線(xiàn)。2019年以來(lái)，設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制成功落地并實(shí)現平穩運行；滬倫通、中日ETF互通相繼開(kāi)通，各大國際主要指數相繼將A股納入或擴大納入范圍，雙向開(kāi)放不斷推進(jìn)；提升上市公司質(zhì)量行動(dòng)開(kāi)展，多元化、常態(tài)化的退市機制的實(shí)施、并購重組制度的優(yōu)化、分拆上市規則的落地，都正在不斷優(yōu)化A股市場(chǎng)的存量結構。這些改革成果的取得，是中央對資本市場(chǎng)高度重視并多次作出相關(guān)部署的結果。

　　展望2020年，根據四中全會(huì )和中央經(jīng)濟工作會(huì )議作出的部署，資本市場(chǎng)的改革重點(diǎn)將放在以下方面：一方面是完善市場(chǎng)的基礎制度。資本市場(chǎng)的基礎性制度包括了信息披露制度、發(fā)行及退出機制、投資者適當性管理制度等多方面內容，我們要構建更加成熟更加定型的資本市場(chǎng)基礎制度體系，不斷提升資本市場(chǎng)治理能力；第二方面是提升上市公司的質(zhì)量。要綜合施策，完善推動(dòng)上市公司的并購重組、拆分上市等制度安排，暢通多元化退市渠道；第三方面則是推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域的改革。設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制已經(jīng)平穩運行了一段時(shí)間，要在總結經(jīng)驗教訓的基礎上，進(jìn)一步在創(chuàng )業(yè)板、新三板穩步推進(jìn)改革。

　　當前，資本市場(chǎng)風(fēng)險已經(jīng)得到較為充分的釋放，改革正面臨比較有利時(shí)機。我們要從歷史的、全局的高度認識到資本市場(chǎng)全面深化改革的重要性。從歷史的角度來(lái)看，我國正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結構、轉換增長(cháng)動(dòng)力的階段，正處于轉向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。這一歷史性轉向和經(jīng)濟運行新的階段性特征和要求，需要我們落實(shí)好創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，注重培育更多的經(jīng)濟新動(dòng)能。而現階段我國的存量資本市場(chǎng)，對于企業(yè)的創(chuàng )新包容和支持力度仍然不足，對于新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的企業(yè)等風(fēng)險較大的企業(yè)支持和包容力度仍然不足。從整體上看，資本市場(chǎng)必須要全面深化改革，以匹配中國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

　　從全局的高度來(lái)看，資本市場(chǎng)的改革，不僅僅關(guān)系到市場(chǎng)運行的本身，更關(guān)系到整個(gè)中國經(jīng)濟的一盤(pán)大棋。金融活則經(jīng)濟活，金融穩則經(jīng)濟穩。建設我國現代化經(jīng)濟體系，需要一個(gè)現代化的金融體系，需要一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。從投融資的角度來(lái)看，一個(gè)合格的有競爭力的資本市場(chǎng)，能夠為廣大企業(yè)特別是中小企業(yè)提供股權、債券等直接融資渠道，對于化解“融資難、融資貴”問(wèn)題有著(zhù)重要的現實(shí)意義。從根本上說(shuō)，資本市場(chǎng)是要為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)的，資本市場(chǎng)的改革，要切實(shí)提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的廣度、深度和能力，中國資本市場(chǎng)的發(fā)展，只有把自己同中國經(jīng)濟的發(fā)展牢牢地結合在一起，才有光明的未來(lái)。

　　對于全面深化資本市場(chǎng)改革，社會(huì )各界已經(jīng)形成了廣泛共識，中央已經(jīng)作出了明確部署，這是時(shí)代對資本市場(chǎng)提出的要求，資本市場(chǎng)要勇于承擔起歷史使命，通過(guò)全面深化改革提升對于實(shí)體經(jīng)濟特別是新經(jīng)濟、新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的支持和服務(wù)能力，為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展培育澎湃的新動(dòng)能。

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