尊敬的尹力書(shū)記、王寧省長(cháng)、羅東川書(shū)記、郭寧寧副省長(cháng)，

　　各位領(lǐng)導，各位嘉賓，女士們、先生們：

　　大家好！非常榮幸參加本次盛會(huì )。首先，請允許我代表全國股轉公司對福建省委省政府及社會(huì )各界長(cháng)期以來(lái)對新三板改革發(fā)展的關(guān)心和支持表示衷心的感謝！本次論壇大會(huì )以“創(chuàng )新發(fā)展與資本賦能”為主題，很有現實(shí)意義。資本市場(chǎng)的發(fā)展關(guān)乎資本形成，而資本形成關(guān)乎創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)、經(jīng)濟增長(cháng)和擴大就業(yè)。借此機會(huì )，我圍繞“新三板與多層次資本市場(chǎng)體系構建”，談三點(diǎn)認識，不妥之處，請批評指正。

　　一、構建和發(fā)展多層次資本市場(chǎng)十分必要

　　根據企業(yè)規模、類(lèi)型和需求的不同，以及投資者分類(lèi)與風(fēng)險偏好的不同，經(jīng)濟大國和經(jīng)濟強國均或早或遲建立了功能互補的多層次資本市場(chǎng)體系。作為世界上第一人口大國、第二大經(jīng)濟體、第三大國土面積，我國經(jīng)濟規模巨大、發(fā)展不平衡、投融資需求旺盛且多元，構建和發(fā)展多層次資本市場(chǎng)十分必要。

　　從融資視角看：我國創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)不斷涌現，實(shí)有企業(yè)數量不斷增長(cháng)，目前已突破4000萬(wàn)戶(hù)，直接融資需求總量大。這些企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元、類(lèi)型豐富、業(yè)態(tài)多樣，資本市場(chǎng)需要提供差異化服務(wù)。即使是同一個(gè)企業(yè)，其所處生命周期的不同階段，所適用的融資工具和標準也顯著(zhù)不同。對于中小企業(yè)，組織結構還不完善，業(yè)績(jì)具有不確定性，適合準入標準較低、監管成本較小的市場(chǎng)。發(fā)展成熟的大中型企業(yè)，組織結構完善，資金需求大，適合準入標準高、監管?chē)栏竦氖袌?chǎng)，這些都需要多層次資本市場(chǎng)來(lái)實(shí)現。

　　從投資視角看：我國居民可投資資產(chǎn)持續增長(cháng)，目前總規模超241萬(wàn)億元，財富管理和資產(chǎn)配置需求旺盛，迫切需要資本市場(chǎng)提供差異化投資產(chǎn)品，滿(mǎn)足投資者投資組合管理需要。我國資本市場(chǎng)開(kāi)戶(hù)投資者達1.86億戶(hù)，既有專(zhuān)業(yè)機構投資者，也有大量散戶(hù)投資者，相應的專(zhuān)業(yè)能力、風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好大不相同，這需要資本市場(chǎng)在風(fēng)險等級、期限、回報率等方面提供多樣化投資渠道和產(chǎn)品。

　　從市場(chǎng)組織視角看：需要將不同風(fēng)險偏好和承受能力的投資者與相應風(fēng)險程度的融資者進(jìn)行匹配，通過(guò)對市場(chǎng)進(jìn)行細分，實(shí)現風(fēng)險的分層管理。在各類(lèi)金融市場(chǎng)中，股票的風(fēng)險特征具有明顯差異，對股票市場(chǎng)進(jìn)行縱向分層具有必要性和可行性，實(shí)踐中主要表現為對掛牌/上市標準、發(fā)行方式、交易機制、信息披露以及投資者適當性管理等做出的差異化安排。

　　二、我國多層次資本市場(chǎng)體系建設成績(jì)顯著(zhù)

　　經(jīng)過(guò)30年的不斷豐富和完善，我國逐步形成了由私募股權和創(chuàng )業(yè)投資、區域性股權市場(chǎng)、新三板、滬深交易所組成的多層次市場(chǎng)體系架構，在促進(jìn)融資便利化、降低實(shí)體經(jīng)濟成本、提高資源配置效率等方面發(fā)揮了重要作用、取得了巨大成績(jì)。

　　第一，交易所板塊體系日趨完善。在服務(wù)國家經(jīng)濟建設中，先后設立主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板，形成多層次交易所市場(chǎng)板塊體系，今年4月深交所主板與中小板合并，“精簡(jiǎn)”后的交易所板塊體系結構更加簡(jiǎn)潔、定位更加清晰。主板主要接納國民經(jīng)濟支柱、行業(yè)龍頭、規模較大的企業(yè)，創(chuàng )業(yè)板重點(diǎn)支持“三創(chuàng )四新”企業(yè)，科創(chuàng )板定位于服務(wù)“硬科技”企業(yè)。30年來(lái)，交易所股票市場(chǎng)為實(shí)體企業(yè)累計融資超15萬(wàn)億元。上市公司已成為國民經(jīng)濟的“基本盤(pán)”、產(chǎn)業(yè)升級的“領(lǐng)跑者”、經(jīng)濟運行的“晴雨表”。

　　第二，新三板形成梯次遞進(jìn)的市場(chǎng)結構。2013年，新三板從小規模區域性試點(diǎn)擴大至全國，成為我國多層次資本市場(chǎng)體系重要一環(huán)。為滿(mǎn)足企業(yè)差異化需求并實(shí)現風(fēng)險分層管理，2016年將市場(chǎng)分為基礎層和創(chuàng )新層兩個(gè)層次，2020年7月增設精選層，三個(gè)層次分別定位于中小企業(yè)規范、培育、升級。設立八年多來(lái)，新三板在擴大資本市場(chǎng)覆蓋面，育英“小特精專(zhuān)”方面發(fā)揮了重要作用，截至2021年5月底累計服務(wù)1.34萬(wàn)家企業(yè)，存量掛牌公司7519家，其中精選層、創(chuàng )新層、基礎層分別為52家、1033家、6434家，現代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)占比71.3%。

　　第三，區域性股權市場(chǎng)、私募股權和創(chuàng )業(yè)投資規范發(fā)展，成為多層次資本市場(chǎng)重要組成部分。為探索拓展小微企業(yè)股權融資渠道，各地陸續設立一批區域性股權市場(chǎng)，主要為所在省級行政區域內小微企業(yè)提供證券非公開(kāi)發(fā)行、轉讓服務(wù)。截至2020年末，全國已設立34家區域性股權市場(chǎng)，基本呈現“一省一市場(chǎng)”格局，共有掛牌企業(yè)3.47萬(wàn)家。此外，私募股權和創(chuàng )業(yè)投資在促進(jìn)創(chuàng )新資本形成、支持科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)轉型升級等方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，截至2020年末，私募和創(chuàng )投基金管理規模達11.6萬(wàn)億元，已躍居世界前列。

　　多層次資本市場(chǎng)不僅僅體現在交易場(chǎng)所或板塊設立層面，實(shí)踐中還體現在分層分類(lèi)的差異化制度安排上，比如多層次發(fā)行市場(chǎng)、差異化交易機制、梯度分明的投資者適當性管理等方面。我國資本市場(chǎng)在這些方面也做了大量探索實(shí)踐，取得了積極成效。

　　三、要進(jìn)一步建設好新三板，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展

　　經(jīng)過(guò)30年的探索發(fā)展，我國資本市場(chǎng)體系結構漸趨完備，覆蓋面和深度持續拓展，但仍有一些可以改進(jìn)提升的地方。一是中小企業(yè)、科創(chuàng )企業(yè)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)個(gè)性化特征明顯，無(wú)法完全適用傳統評價(jià)體系，多層次市場(chǎng)的包容性適應性有待增強。二是當前我國多層次市場(chǎng)錯位發(fā)展還不充分、特色還不夠鮮明，離社會(huì )各界的期盼還有差距，多層次市場(chǎng)功能互補有待進(jìn)一步強化。三是上下打通、能上能下是形成資本市場(chǎng)健康生態(tài)的基礎，多層次市場(chǎng)間的互聯(lián)互通機制、場(chǎng)內市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度還有待進(jìn)一步提升，在大力發(fā)展全國性交易市場(chǎng)的同時(shí)，區域性股權市場(chǎng)的發(fā)展路徑、發(fā)展模式等還需進(jìn)一步地探索和創(chuàng )新。

　　2020年3月實(shí)施的新證券法，充分考慮我國多層次資本市場(chǎng)近年來(lái)的探索實(shí)踐，設立“證券交易場(chǎng)所”專(zhuān)章，將證券交易場(chǎng)所劃分為證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所和區域性股權市場(chǎng)。新三板作為目前唯一一家“國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所”，與證券交易所具有相同的功能和法律地位。作為多層次資本市場(chǎng)承上啟下中間環(huán)節，建設好發(fā)展好新三板，對于建設更具包容性、適應性的資本市場(chǎng)，形成功能互補、有機聯(lián)系的市場(chǎng)體系意義重大。下一步，我們將站位新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、融入新發(fā)展格局，緊緊圍繞國家重大戰略部署和新三板核心任務(wù)，統籌推進(jìn)新三板政策體系、制度體系、風(fēng)控體系、服務(wù)體系、技術(shù)體系、組織體系等“六個(gè)體系”建設，在資本市場(chǎng)改革發(fā)展大局中發(fā)揮好新三板應有的作用。

　　一是完善政策體系。持續推動(dòng)增加新三板法制供給，精準市場(chǎng)定位，推動(dòng)優(yōu)化市場(chǎng)激勵政策，優(yōu)化投資者適當性管理，推動(dòng)解決各類(lèi)長(cháng)期資金入市障礙，推動(dòng)優(yōu)化中小企業(yè)掛牌上市政務(wù)環(huán)境。二是健全制度體系。進(jìn)一步創(chuàng )新完善市場(chǎng)準入、發(fā)行、交易、并購、投資者保護等環(huán)節基礎制度，增強制度靈活性、包容性和適應性，完善市場(chǎng)功能，提升市場(chǎng)活力。三是完善風(fēng)控體系。持續提高掛牌公司質(zhì)量，強化日常監管協(xié)作，加強風(fēng)險監測與防范，推進(jìn)科技與業(yè)務(wù)深度融合，牢牢守住不發(fā)生系統性風(fēng)險的底線(xiàn)。四是創(chuàng )新服務(wù)體系。豐富市場(chǎng)投融資產(chǎn)品供給，深化服務(wù)基地建設，打造新三板投融資服務(wù)、信息服務(wù)、在地化服務(wù)體系，全面提升市場(chǎng)服務(wù)質(zhì)量。五是夯實(shí)技術(shù)體系。推進(jìn)數字化智慧型交易場(chǎng)所建設，提升自主研發(fā)能力，建設在線(xiàn)化、自動(dòng)化和智能化平臺體系，保障市場(chǎng)安全平穩運行和各項業(yè)務(wù)高效有序開(kāi)展。六是建強組織體系。全面推進(jìn)強司強市戰略，完善內部管理制度機制，打造團結和諧、積極向上、求真務(wù)實(shí)、開(kāi)拓創(chuàng )新的企業(yè)文化。

　　各位來(lái)賓，各位朋友！

　　福建是民營(yíng)經(jīng)濟大省強省，也是資本市場(chǎng)強省，境內上市公司數量和市值均位列全國第七。長(cháng)期以來(lái)，新三板改革發(fā)展得到了福建省委省政府的大力支持，政策扶持力度大，企業(yè)家資本市場(chǎng)意識強、參與度高，截至5月底，新三板累計服務(wù)福建省掛牌公司444家，累計股票融資120億元，數量和規模位列全國前列。

　　下一步，我們將以本次合作簽約為契機，進(jìn)一步加強與福建省各級政府、部門(mén)及有關(guān)各方對接，共同打造和服務(wù)好新三板“福建板塊”。一是落地設立新三板福建基地，增強新三板對福建的在地化服務(wù)能力；二是加大與海峽股權交易中心、廈門(mén)兩岸股權交易中心的合作對接力度，共同服務(wù)好福建省內中小企業(yè)；三是開(kāi)展更具針對性的市場(chǎng)服務(wù)，重點(diǎn)支持具有福建特色的臺資企業(yè)、綠色生態(tài)企業(yè)、“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)到新三板掛牌、公開(kāi)發(fā)行并進(jìn)入精選層。

　　謝謝大家！

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