在資本市場(chǎng)全面深化改革進(jìn)程中，中介機構面臨的外部環(huán)境正發(fā)生深刻變化。1月17日召開(kāi)的中國證監會(huì )2022年系統工作會(huì )議指出，進(jìn)一步壓實(shí)中介機構“看門(mén)人”責任，增強各方合力，推動(dòng)形成有利于全面實(shí)行注冊制的良好市場(chǎng)生態(tài)，確保改革平穩落地。

　　蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，注冊制的核心就是強化信息披露，這需要中介機構更充分地履職盡責，在遞交材料給證監會(huì )和交易所審核之前，把工作做得更充分、更扎實(shí)，在信息披露方面做出更真實(shí)、準確、充分的披露，從而有效防止欺詐發(fā)行等各種違規行為，打造良性的資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。

　　連帶賠償將常態(tài)化

　　近年來(lái)，證監會(huì )堅持“一案雙查”，依法從嚴從快從重查處證券欺詐、造假背后的中介機構不勤勉盡責等違法行為。證監會(huì )數據顯示，2019年以來(lái)，查處中介機構違法案件80起，涉及24家會(huì )計師事務(wù)所、8家證券公司、7家資產(chǎn)評估機構、3家律師事務(wù)所、1家資信評級機構，涵蓋股票發(fā)行、年報審計、資產(chǎn)收購、重大資產(chǎn)重組等重點(diǎn)領(lǐng)域。2021年，證監會(huì )依法立案調查中介機構違法案件39起，較上年同期增長(cháng)一倍以上，將2起案件線(xiàn)索移送或通報公安機關(guān)。

　　從具體案件看，相關(guān)違法行為集中表現為四個(gè)方面：一是風(fēng)險識別與評估程序存在嚴重缺陷，針對重大錯報風(fēng)險，未能設計和實(shí)施進(jìn)一步審計程序；二是鑒證、評估等程序執行不充分、不適當，核查驗證“走過(guò)場(chǎng)”，執業(yè)報告“量身定制”；三是職業(yè)判斷不合理，形成的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)背離執業(yè)基本準則；四是嚴重背離職業(yè)操守，配合、協(xié)助公司實(shí)施造假行為。

　　何南野認為，上述違法行為反映出一些中介機構質(zhì)量控制體系和管理機制不健全等突出問(wèn)題。為此，一方面要強化責任觀(guān)念，充分發(fā)揮自身專(zhuān)業(yè)能力，對企業(yè)進(jìn)行更嚴格的審查、更充分的信息披露。另一方面要加強對企業(yè)的篩選，保薦更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)到資本市場(chǎng)中。讓優(yōu)秀企業(yè)能通過(guò)資本市場(chǎng)做大做強是保薦機構的使命和責任，也是注冊制的根本目的。此外，還需以保護投資者利益為自身執業(yè)的根本立足點(diǎn)，擺脫純粹追逐商業(yè)利益、追逐業(yè)績(jì)的觀(guān)念。

　　值得關(guān)注的是，“零容忍”監管環(huán)境下，中介機構承擔連帶賠償責任將成為常態(tài)化。近期，三起具有標志性意義的資本市場(chǎng)案件相繼宣判，“康美藥業(yè)案”做出判決，逾5.2萬(wàn)名投資者共獲賠約24.59億元，審計機構和相關(guān)責任人承擔100%連帶賠償責任；“五洋債案”終審維持原判，五洋建設董事長(cháng)陳志樟、德邦證券、大信會(huì )計師事務(wù)所承擔487名自然人投資者合計7.4億元債務(wù)本息的連帶賠償責任；證監會(huì )對深圳堂堂會(huì )計師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“堂堂所”)審計業(yè)務(wù)違法違規案依法履行聽(tīng)證程序，擬對堂堂所采取“沒(méi)一罰六”的行政處罰，相關(guān)主體涉嫌犯罪問(wèn)題將移送公安機關(guān)。

　　“隨著(zhù)新證券法的實(shí)施，嚴處罰正逐步落實(shí)到實(shí)踐中?！焙文弦氨硎?，一方面有利于對各類(lèi)違法違規行為進(jìn)行更嚴格的震懾，更好地保護投資者利益。另一方面，有利于促進(jìn)中介機構加強職業(yè)水準和責任心，落實(shí)“看門(mén)人”責任。

　　厘清各方責任細則

　　當前，監管部門(mén)和業(yè)內專(zhuān)家均提議進(jìn)一步厘清中介機構責任，促進(jìn)中介機構歸位盡責。

　　“要想加強對中介機構的約束，還應進(jìn)一步加強處罰力度，對于出現重大風(fēng)險事件的投行，要從嚴、從重處罰，促進(jìn)注冊制下資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境改善?！焙文弦斑M(jìn)一步表示，但是處罰也要講究方式，要厘清各方在風(fēng)險事件中的責任，按照責任度大小進(jìn)行處罰。同時(shí)，要充分發(fā)揮集體訴訟制度的威力，通過(guò)集體訴訟等市場(chǎng)化方式實(shí)現對中介機構的追責。

　　厘清各方責任細則的相關(guān)規定也在陸續出臺。去年7月份，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責的指導意見(jiàn)》，明確各中介機構對各自出具的專(zhuān)項文件負責，對與本專(zhuān)業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項履行特別注意義務(wù)，對其他業(yè)務(wù)事項履行普通注意義務(wù)。

　　“中介機構歸位盡責是全市場(chǎng)注冊制改革的關(guān)鍵，需要各方相互協(xié)同，發(fā)揮合力?！眹坡蓭煟ㄉ虾＃┦聞?wù)所律師朱奕奕對《證券日報》記者表示，未來(lái)應保持對中介機構的高壓監管態(tài)勢，并加強監管層的事中、事后監管，評估中介機構的執業(yè)質(zhì)量，嚴懲中介機構對發(fā)行人、上市公司的違法行為把關(guān)不嚴甚至串通協(xié)助造假的違法違規行為，約束中介機構，從資本市場(chǎng)誠信體系建設的角度出發(fā)，提升中介機構執業(yè)質(zhì)量。

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