??? 中國煤炭?jì)r(jià)格圍繞神華煤炭?jì)r(jià)格(報價(jià))體系運轉的游戲規則，正在全面失效。7月上旬，神華集團有限責任公司(下稱(chēng)中國神華(20.54, 0.42, 2.09%)或神華)悄然出臺了新的階段性煤炭促銷(xiāo)方案，這與神華此前聯(lián)合多家大型煤企通過(guò)減產(chǎn)挺價(jià)等方式試圖力挽狂瀾的姿態(tài)大相徑庭，有機構據此認為，中國神華等巨頭挺價(jià)失敗背后，是中國煤炭定價(jià)格局正在發(fā)生巨變。

　　據神華此前公告，1~5月該司累計煤炭銷(xiāo)售量1.41億噸，同比下降24.7%，甚至今年1月份煤炭銷(xiāo)售量一度同比下降幅度高達43.8%。

　　“國內的一些大型煤企在力挺了數月的煤價(jià)后，迫于銷(xiāo)售壓力正在作出各自為政的銷(xiāo)售策略?！痹诟鄹患瘓F黑色行業(yè)首席分析師張志斌看來(lái)，老的游戲規則正在失效，預期未來(lái)國內煤炭?jì)r(jià)格的定價(jià)方式將重新陷入山頭林立的混戰格局。

　　挺價(jià)失敗

　　研究機構安迅思向《中國經(jīng)營(yíng)報》記者提供的訊息顯示，神華新的階段性促銷(xiāo)方案，主要以熱值較低的煤種為基準，按1：3比例通過(guò)與其他煤種進(jìn)行摻配，保證摻配后的混煤熱值在5000大卡左右并達到降低硫分的目的，最終以北方港平倉價(jià)344元/噸進(jìn)行結算。

　　盡管此次優(yōu)惠方案可供銷(xiāo)售的貨量?jì)H在130萬(wàn)噸左右，售完即止，但該價(jià)格比神華6月底公布的價(jià)格顯著(zhù)降低。這也意味著(zhù)，神華也加入了降價(jià)促銷(xiāo)大軍中。

　　長(cháng)期以來(lái)，中國的煤炭市場(chǎng)價(jià)格由神華主導，其擁有的生產(chǎn)能力、及旗下煤碼頭運能不斷擴大，特別是龐大的鐵路運輸能力，讓神華成為不可撼動(dòng)的“煤老大”。

　　張志斌表示，即使國內的煤企都在虧損，神華也未虧損，因為神華在鐵路、港口、航運網(wǎng)絡(luò )等有自己獨特的優(yōu)勢資源，特別是神華的鐵路運輸，這是眾煤企的剛需，目前神華的鐵路運輸能力已經(jīng)達到了10億噸/年。

　　據了解，神華采用的是“產(chǎn)運銷(xiāo)一體化”經(jīng)營(yíng)模式，目前秦皇島港中轉下水的煤炭資源主要以神華、中煤、同煤、伊泰等四大家為主，四大家每年下水煤炭占據秦港煤炭發(fā)運量的68%，占據主導。雖然這四大家中，神華下水量低于中煤和同煤，但神華是環(huán)渤海港口中下水數量最多煤企。

　　有著(zhù)眾多的優(yōu)勢資源，神華在中國煤炭市場(chǎng)定價(jià)方面享有絕對的話(huà)語(yǔ)權。而神華的煤炭?jì)r(jià)格往往要略高于環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數，以其為代表的大型煤企長(cháng)期扮演著(zhù)煤價(jià)托市的角色。

　　在今年初，神華與華能集團簽署了戰略合作框架協(xié)議，雙方將在電力、煤炭及科技等多領(lǐng)域全面開(kāi)展合作。此舉被業(yè)內稱(chēng)為托市之舉。

　　分析人士認為，神華和華能可以達成更深層次的合作，就在于目前煤炭行業(yè)日子不好過(guò)。而在煤炭企業(yè)盈利能力強的時(shí)候，是沒(méi)有煤企會(huì )愿意和電企簽這樣的全面合作協(xié)議的。

　　今年以來(lái)，煤炭?jì)r(jià)格持續下跌。今年7月初，價(jià)格已經(jīng)跌至418元/噸，與年初相比下降97元/噸。

　　正是在此之際，神華突然下調了自家的價(jià)格，從外界來(lái)看，這是神華不再進(jìn)行托市，事實(shí)上神華也托不住了。

　　早先，伴隨行業(yè)惡化，國內已經(jīng)出現了大量中小煤企競相壓價(jià)拋售的現象。換言之，拋盤(pán)過(guò)重，神華這個(gè)死對頭如今也要自保。張志斌表示，煤企的在今年的虧損面會(huì )擴大。雖然神華是中國煤炭行業(yè)的老大，但是在大環(huán)境下，市場(chǎng)低迷下游用量減少以及產(chǎn)能過(guò)剩等因素，神華也不得不調整自己的姿態(tài)。

　　格局之變

　　新一輪的國內煤炭定價(jià)格局悄然改變。

　　近年來(lái)，神華不斷兼并收購一些煤礦以鞏固自己的江湖地位，然而煤炭企業(yè)的低迷銷(xiāo)量下降虧損是全行業(yè)的。

　　根據環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數顯示，7月初環(huán)渤海動(dòng)力煤5500K價(jià)格指數已經(jīng)跌至418元/噸。面對眾多煤企不再跟風(fēng)，神華已然主導不了煤炭?jì)r(jià)格，由此被迫出臺新的促銷(xiāo)方案。

　　事實(shí)上，以神華為首的大型煤炭企業(yè)的話(huà)語(yǔ)權不斷在削弱，此前已經(jīng)接連拋出兩種季度定價(jià)方案。

　　從2014年10月開(kāi)始，面對低迷的煤炭市場(chǎng)，神華、中煤等大型集團組成了“4+1”的調價(jià)聯(lián)盟，持續上調動(dòng)力煤的掛牌價(jià)格，使得產(chǎn)地動(dòng)力煤、港口動(dòng)力煤價(jià)格持續拉漲。

　　但此舉并未持續奏效，進(jìn)入2014年12月之后，大型煤企提高12月份動(dòng)力煤銷(xiāo)售價(jià)格的積極影響趨于淡化。大型煤企一度想通過(guò)持續拉漲掛牌價(jià)格，推動(dòng)動(dòng)力煤年度合同價(jià)格到550元/噸依然沒(méi)能奏效。

　　幾經(jīng)波折，大型煤企與電廠(chǎng)達成一季度按價(jià)格510元/噸簽訂協(xié)議，第二季度定價(jià)公式則確定為：上季度神華掛牌價(jià)*0.3+上季度環(huán)渤海指數均價(jià)*0.7，在上述價(jià)格基礎上大客戶(hù)可以再優(yōu)惠10元/噸。

　　如此一來(lái)，神華距離原先的預定的550元/噸價(jià)格低了40元/噸，這次煤電談判最終以煤炭用戶(hù)獲勝而告終，神華強勢地位開(kāi)始削弱。

　　某大型煤企管理人士表示，受地域及銷(xiāo)售半徑限制，煤炭?jì)r(jià)格本來(lái)就具有地域特色，應該由市場(chǎng)來(lái)決定，而不是任由壟斷企業(yè)一家之言。

　　他還表示，年初的季度定價(jià)已經(jīng)將定價(jià)中70%價(jià)格決定權交給了市場(chǎng)，維持了煤炭現貨貿易價(jià)格的相對穩定，也相對順應了市場(chǎng)和電力企業(yè)的要求。

　　在陜西一位煤炭從業(yè)者看來(lái)，在大量拋售盤(pán)沖擊下，神華煤價(jià)格的指導意義或逐步減弱，未來(lái)將形成多頭定價(jià)。