□年終報道·印記與趨勢

　　“作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，我們選擇將資金進(jìn)行銀行存管的原因很簡(jiǎn)單，就是出于對金融的敬畏之心?！狈e木盒子創(chuàng )始人董駿帶領(lǐng)著(zhù)積木團隊，在一面蓬勃發(fā)展、一面“血流成河”的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中廝殺三年，沖進(jìn)第一陣營(yíng)，并成功接入民生銀行系統，成為第一家與銀行完成系統對接的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

　　“很榮幸成為第一家與銀行進(jìn)行系統研發(fā)的互金企業(yè)，雖然我們是小白鼠，但是近10個(gè)月的研發(fā)和對接，讓我們更加了解了這個(gè)行業(yè)的金融本質(zhì)，我們也更加小心翼翼地去經(jīng)營(yíng)這件事情。積木之前的客戶(hù)資金是存管在第三方支付公司的，這個(gè)第三方不是一個(gè)銀行級別的金融機構。雖然合作伙伴很大，我們不認為他會(huì )出現問(wèn)題，但理論上一旦發(fā)生風(fēng)險，將馬上感染到客戶(hù)?！倍E坦言。

　　銀監會(huì )發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》）明確網(wǎng)貸平臺資金應該實(shí)行銀行存管，并增加負面清單管理制。多位業(yè)內人士預測，明年中小平臺的生存壓力將加大，而行業(yè)也將在洗牌中更加規范，逐步扭轉目前“劣幣驅逐良幣”的現象。

趙乃育/繪?

　　網(wǎng)貸之家數據顯示，截至2015年12月15日，今年問(wèn)題平臺數量已達843家。而自P2P興起，我國問(wèn)題平臺數已累計超過(guò)1000家，約占網(wǎng)貸行業(yè)總平臺數的三分之一，其中過(guò)半平臺壽命不超過(guò)半年。

　　小牛在線(xiàn)首席運營(yíng)官余軍稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統金融的一種有效補充，發(fā)展前景巨大。然而，在行業(yè)迅速擴張的同時(shí)，攜款跑路、平臺倒閉、壞賬高企等負面消息不時(shí)爆出，使整個(gè)行業(yè)的安全性與合規性受到質(zhì)疑。

　　“今年問(wèn)題平臺的增多，最主要的原因是平臺基數增大，問(wèn)題平臺數就出現了相應上升。P2P作為新興、熱門(mén)的融資方式，吸引了一些其他行業(yè)的企業(yè)進(jìn)入。不排除其中一些新進(jìn)入者本身不具備從業(yè)資質(zhì)，開(kāi)設P2P是為了填補之前的資金缺口，或者為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供融資、甚至自融?！遍_(kāi)鑫貸總經(jīng)理周治翰告訴記者。

　　從年初里外貸“爆雷”，到年中配資平臺整頓，再到年尾行業(yè)再迎倒閉潮，今年P(guān)2P網(wǎng)貸的風(fēng)險屢被提及。團貸網(wǎng)首席執行官唐軍表示，其實(shí)這些問(wèn)題平臺中，有一大部分不是P2P企業(yè)，而是線(xiàn)下的非法集資公司。這些公司披著(zhù)P2P的外衣行詐騙之實(shí)，騙取了大量投資人資金。

　　除去純詐騙公司外，經(jīng)營(yíng)不善的問(wèn)題平臺也在今年大幅增多。金信網(wǎng)副總裁王鳳華稱(chēng)，經(jīng)營(yíng)不善與目前的“資產(chǎn)荒”關(guān)系密切。下半年以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟持續下滑，中小微企業(yè)面臨生存困境，訂單量減少，企業(yè)擴大再生產(chǎn)的積極性不高，借款端需求持續萎縮，逾期率居高不下，這些都直接導致了平臺生存困難。

　　“當然，這也是行業(yè)發(fā)展的必然結果。目前行業(yè)進(jìn)入洗牌期，大平臺優(yōu)勢凸顯，中小平臺由于難以承受高額的獲客成本、征信成本、技術(shù)成本、風(fēng)控成本，都會(huì )容易被洗牌出局?！迸呐馁J首席執行官張俊告訴《經(jīng)濟參考報》記者。

　　出擊　千呼萬(wàn)喚　網(wǎng)貸管理辦法出臺

　　由于行業(yè)長(cháng)期處于野蠻生長(cháng)狀態(tài)，并累積了大量風(fēng)險，因此銀監會(huì )的管理辦法細則也一直備受關(guān)注。而《征求意見(jiàn)稿》的出臺，從多個(gè)方面對網(wǎng)貸行業(yè)提供了規章制度，使之有章可循。

　　宜信首席戰略官陳歡認為，《征求意見(jiàn)稿》明確了市場(chǎng)自律為主、行政監管為輔，行為監管為主、機構監管為輔的監管原則，既有助于繼續推動(dòng)網(wǎng)貸行業(yè)的持續創(chuàng )新，又能夠通過(guò)自律與他律使行業(yè)健康有序發(fā)展。管理采用備案制，減少行政審批，更強調事中、事后監管，為行業(yè)持續創(chuàng )新創(chuàng )造了更大空間。

　　意見(jiàn)稿要求網(wǎng)貸機構須履行信息披露義務(wù)——包括向出借人披露借款人基本信息、融資項目基本信息、風(fēng)險評估、可能產(chǎn)生的風(fēng)險結果等；還要求網(wǎng)貸機構對自身撮合的所有項目的相關(guān)情況，包括交易金額、撮合的借貸余額、最大單戶(hù)借款余額占比等進(jìn)行充分披露。

　　九斗魚(yú)首席執行官郭鵬認為，網(wǎng)貸機構信息披露得越全面、越準確，消費者的風(fēng)險承擔意識也會(huì )越強烈、越主動(dòng)，市場(chǎng)就不會(huì )形成所謂“劣幣驅逐良幣”的非理性結果。這對于改進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)形象、提升網(wǎng)貸機構公信力、防范行業(yè)風(fēng)險、保護出借人與借款人利益都具有十分重要的意義。

　　《征求意見(jiàn)稿》還對目前大行其道的線(xiàn)下業(yè)務(wù)進(jìn)行了嚴格規定，指出除信用信息采集、核實(shí)、貸后跟蹤等風(fēng)險管理必要環(huán)節外，網(wǎng)貸機構不得在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話(huà)、移動(dòng)電話(huà)及其他電子渠道以外的物理場(chǎng)所開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　另外，《征求意見(jiàn)稿》不對平臺標的進(jìn)行金額限制，給了平臺一定自由和發(fā)揮空間。投之家首席執行官黃詩(shī)樵表示，由于平臺不是金融機構，也不存在杠桿，因此可以不限制標的金額，根據平臺自身的風(fēng)控能力設定標的金額大小，這有利于平臺實(shí)際業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

　　“總之，細則一旦落實(shí)，將進(jìn)一步淘汰一批劣質(zhì)平臺，同時(shí)也會(huì )促使更多平臺轉型，尋找新的模式或出路?！睈?ài)財有道首席運營(yíng)官王楊告訴記者。

　　改革　政策定調　行業(yè)洗牌加速推進(jìn)

　　此次《征求意見(jiàn)稿》亮點(diǎn)之一為采用負面清單制的底線(xiàn)監管思路。網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng )始人朱明春告訴《經(jīng)濟參考報》記者，注冊資本金、企業(yè)從業(yè)人員資格認證、網(wǎng)絡(luò )安全資格認證這類(lèi)前置審批都取消了?，F在監管的思路注重事中和事后監管，而負面清單則明確了行業(yè)的合規邊界和禁止行為。

　　意見(jiàn)稿規定的十二條企業(yè)禁止行為既包括此前已經(jīng)提及過(guò)的不能設資金池，不能拆標，不能自擔保，不能虛假宣傳等，又新增了禁止發(fā)售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品，禁止從事股權眾籌、實(shí)物眾籌等業(yè)務(wù)等。

　　“由此看來(lái)，銀監會(huì )對于P2P的監管，基本上沿用了《互聯(lián)網(wǎng)金融指導意見(jiàn)》分業(yè)監管的思路。P2P不得銷(xiāo)售基金保險信托，不能從事眾籌，說(shuō)明混業(yè)經(jīng)營(yíng)并未獲得支持。這也是監管層一個(gè)大體思路?！秉c(diǎn)融網(wǎng)聯(lián)合首席執行官郭宇航說(shuō)。

　　《征求意見(jiàn)稿》的另一大亮點(diǎn)，也是關(guān)乎平臺存亡的規定，則是再度明確了資金銀行存管的要求。意見(jiàn)稿規定網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構應當實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構。

　　“其實(shí)意見(jiàn)稿沒(méi)出臺之前，很多企業(yè)就在主動(dòng)尋求銀行存管，但銀行對這塊業(yè)務(wù)一直有許多顧慮，真正和銀行進(jìn)行存管合作的平臺寥寥無(wú)幾。不過(guò)此次意見(jiàn)稿中明確說(shuō)明存管銀行不對所投項目承擔風(fēng)險，做到盡職免責即可，因此資金銀行存管未來(lái)應該會(huì )有所破冰?！敝烀鞔貉a充道。

　　網(wǎng)貸之家數據顯示，目前有近30家平臺與銀行簽署了戰略合作協(xié)議，約占目前平臺總量的1.2%。不過(guò)，真正和銀行達成系統對接的平臺為數不多。

　　“總之，在負面清單和銀行存管的監管要求下，不規范的中小、草根平臺基本喪失了發(fā)展機會(huì )，而大型平臺也要進(jìn)行業(yè)務(wù)調整才能完全合規，P2P行業(yè)將由此進(jìn)入規范和完善的第二階段。明年，整個(gè)行業(yè)發(fā)展將越來(lái)越規范、越來(lái)越透明?！惫詈礁嬖V記者。