商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量仍在持續惡化。銀監會(huì )日前發(fā)布的2015年第四季度主要監管指標數據顯示，截至2015年底，商業(yè)銀行業(yè)全行業(yè)不良貸款余額升至12744億元，較2014年底大增51.2%；不良貸款率1.67%，較2014年底上升0.42個(gè)百分點(diǎn)，較2015年三季末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，這已經(jīng)是該數據連續第10個(gè)季度環(huán)比上升。

　　業(yè)內人士預期，銀行不良貸款上升仍未見(jiàn)頂，銀行資產(chǎn)質(zhì)量將持續承壓。在這樣的背景下，幾乎所有的銀行已經(jīng)主動(dòng)調整信貸結構，壓縮過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)貸款，并實(shí)行嚴格的名單制，嚴控高風(fēng)險行業(yè)的新增貸款。針對存量的不良貸款，銀行目前也在傳統的方式之外探索新的化解方式，不良資產(chǎn)證券化的熱度正在升溫。

趙乃育/繪?

　　普華永道中國金融機構服務(wù)部合伙人朱宇在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，2015年底不良貸款率達到1.67%，如果考慮到銀行這兩年不良資產(chǎn)的核銷(xiāo)力度進(jìn)一步加大，將核銷(xiāo)的不良資產(chǎn)都還原的話(huà)，不良貸款率可能已經(jīng)超過(guò)2%了。不過(guò)，他也表示，從全球范圍來(lái)看，1.67%的靜態(tài)水平屬于銀行業(yè)可以承受的不良率水平。

　　聯(lián)訊證券研究總監付立春表示，商業(yè)銀行不良貸款余額自2011年9月（4078億元）以來(lái)不斷上升，2015年12月已達到12744億元，目前這種趨勢還在繼續。雖然貸款不斷增長(cháng)，銀行也加大了不良貸款的核銷(xiāo)，但與不良余額相對應，不良貸款率也在繼續增長(cháng)：2013年底不良率為1%，2014年底為1.25%，2015年底達到1.67%。

　　“2016年初迅猛的貸款增長(cháng)一定程度上會(huì )稀釋不良貸款率，但不良率上升的長(cháng)期趨勢沒(méi)有改變。目前對公貸款面臨著(zhù)全面風(fēng)險，不論是對國企還是對民企，不論是大企業(yè)還是中小企業(yè)，不論是傳統行業(yè)還是新興行業(yè)。銀行的風(fēng)控能力被提到前所未有的高度?！备读⒋赫f(shuō)。

　　朱宇稱(chēng)，分銀行來(lái)看，中型銀行不良貸款的上升速度快，但是絕對數量還是大型銀行的不良貸款規模更大。不少小型銀行因為資產(chǎn)規模增長(cháng)較快，可以推遲或者說(shuō)稀釋其不良率的形成，但是中小銀行的抗風(fēng)險能力整體而言還是比較弱。

　　銀行資產(chǎn)持續承壓已經(jīng)成為業(yè)內人士的共識。不少銀行體系內的工作人員告訴記者，目前并未明顯感覺(jué)到資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)見(jiàn)底，預計“一年半載”都很難好轉。交通銀行金融研究中心此前發(fā)布的《2016年中國商業(yè)銀行運行展望》稱(chēng)，2016年經(jīng)濟增速放緩趨勢未變，對商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成持續性壓力，預計2016年末，商業(yè)銀行不良貸款率上升為2%至2.2%。朱宇也表示，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量還會(huì )進(jìn)一步惡化，2016年不良貸款的增長(cháng)速度有可能比2015年還要再快點(diǎn)。

　　調整　嚴控產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)新增貸款

　　朱宇表示，就其觀(guān)察，從區域來(lái)講，過(guò)去東南沿海如江浙一帶是不良貸款的重災區，而從去年開(kāi)始，不良爆發(fā)的地區進(jìn)一步蔓延至山東、福建以及一些內陸省份。從不良貸款集中分布的行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)產(chǎn)生的不良資產(chǎn)較多，從去年下半年開(kāi)始，采掘業(yè)和礦產(chǎn)行業(yè)也變得不太好。

　　交行報告也指出，小微企業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、三四線(xiàn)城市房地產(chǎn)貸款和部分類(lèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險走勢，仍是決定商業(yè)銀行信用風(fēng)險狀況的重要因素。

　　在上述背景下，同時(shí)在國家“去產(chǎn)能”的政策導向下，銀行出于控制新增貸款質(zhì)量的考慮，一直在主動(dòng)做出信貸結構的調整，并壓縮過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)貸款?！督?jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)多家商業(yè)銀行人士獲悉，對于鋼鐵、煤炭、造船等過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)的授信，幾乎所有銀行都嚴格限制準入。

　　今年年初，某股份制銀行總行層面發(fā)布通知，包括鋼鐵、常用有色金屬冶煉及壓延加工、電解鋁、水泥、平板玻璃、造船、航運、煤炭、煉焦、煤化工、光伏制造、工程機械、紡織化纖、造紙、基礎化工、化肥生產(chǎn)、鋼貿、煤炭、常用金屬礦采選等19個(gè)行業(yè)和建筑施工行業(yè)中的四個(gè)高風(fēng)險子行業(yè)（房屋建筑業(yè)、工礦工程建筑業(yè)、建筑裝飾業(yè)、建筑安裝業(yè)）被列為壓縮退出的行業(yè)范圍。

　　實(shí)際上，在近幾年經(jīng)濟進(jìn)入下行周期之后，銀行對過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)就一直較為警惕。一位股份制商業(yè)銀行西部地區某分行人士告訴記者，其所在銀行一直對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)實(shí)行行業(yè)名單制管理，過(guò)剩行業(yè)原則上不予新增授信，且逐步壓縮存量。

　　不過(guò)，銀行對于過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)的授信策略也是“有保有壓”。中國人民銀行等八部門(mén)近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩增長(cháng)調結構增效益的若干意見(jiàn)》指出，引導銀行業(yè)金融機構堅持區別對待、有扶有控原則，對鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業(yè)中產(chǎn)品有競爭力、有市場(chǎng)、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續給予信貸支持，幫助有前景的企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。支持工業(yè)企業(yè)積極穩妥化解產(chǎn)能過(guò)剩，對產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩行業(yè)未取得合法手續的新增產(chǎn)能建設項目，一律不得給予授信；對長(cháng)期虧損、失去清償能力和市場(chǎng)競爭力的“僵尸企業(yè)”，或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達標且整改無(wú)望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款。

　　“這種有保有壓的信貸結構調整會(huì )持續下去?！鄙鲜龉煞葜粕虡I(yè)銀行西部地區某分行人士表示。

　　化解　銀行探索減少存量不良新途徑

　　盡管在新增貸款方面，銀行已經(jīng)在主動(dòng)收縮一些風(fēng)險較高行業(yè)的貸款，但存量不良貸款仍在持續暴露。銀行在做好“過(guò)冬”準備的同時(shí)，也在嘗試采用多種方式化解不良。

　　據朱宇介紹，傳統不良貸款的化解一般有三個(gè)途徑：一是清收，由于經(jīng)濟下行導致抵押物變現難度加大，清收的難度在上升；二是處置，如打包出售給資產(chǎn)管理公司，但資產(chǎn)管理公司可以消化的不良資產(chǎn)的空間正在下降；三是核銷(xiāo)，在過(guò)去兩年，財政部出臺了相對比較寬松的政策來(lái)鼓勵銀行來(lái)進(jìn)行核銷(xiāo)，不過(guò)銀行核銷(xiāo)仍需遵從一些監管規定?！斑@三種方式整體上還是會(huì )受到外部條件的限制?！彼f(shuō)，不論哪種方式，化解不良資產(chǎn)的難度從目前來(lái)看仍然不小。

　　在傳統方式之外，不良資產(chǎn)證券化也進(jìn)入不少銀行的視野。朱宇表示，不良資產(chǎn)證券化在國外是一種成熟的方式，在中國也應該推廣，其實(shí)質(zhì)是增加債權類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性?！拔以诠ぷ髦锌吹揭恍┙鹑跈C構對此很有興趣，并在進(jìn)行探索的過(guò)程?！彼f(shuō)。

　　《關(guān)于金融支持工業(yè)穩增長(cháng)調結構增效益的若干意見(jiàn)》也指出，在審慎穩妥的前提下，選擇少數符合條件的金融機構探索開(kāi)展不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。據《經(jīng)濟參考報》記者了解，已經(jīng)有一家國有大行醞釀發(fā)行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，不過(guò)鑒于目前在具體的技術(shù)、法律等環(huán)節上仍存在一些障礙，預計產(chǎn)品真正發(fā)行仍待時(shí)日。

　　朱宇也表示，不良資產(chǎn)證券化推進(jìn)的過(guò)程并不容易。證券化的過(guò)程中將有多個(gè)市場(chǎng)主體參與，如銀行、投資人以及參與證券化的中介機構、充當通道角色的機構等，每個(gè)主體對于市場(chǎng)的理解和預期是不同的，因此在推進(jìn)的過(guò)程中，交易的復雜度將更高?！胺较蚴呛玫?，但是過(guò)程會(huì )比較緩慢?！彼f(shuō)。