國務(wù)院國資委、財政部、證監會(huì )近日聯(lián)合發(fā)布《上市公司國有股權監督管理辦法》(簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，將從今年7月1日起正式實(shí)施。這是以管資本為主加強國有資產(chǎn)監管、深化國有企業(yè)改革、推動(dòng)國有資本做強做優(yōu)做大的重要舉措，對調整優(yōu)化監管職能、精簡(jiǎn)監管事項具有重大意義。其中最重要的一點(diǎn)是，《辦法》強調國有股股東要嚴格依法行使股東權利，履行股東義務(wù)，對國有股權的監督管理要嚴格按照《公司法》《證券法》等相關(guān)法規，不能因為是國有資產(chǎn)而搞“特殊化”。

　　在國有企業(yè)的改革實(shí)踐中，推動(dòng)國企進(jìn)行股份制改造、發(fā)行股票并在資本市場(chǎng)上市，是一個(gè)重要的方向。20多年來(lái)，我國大量中央企業(yè)和地方所屬?lài)衅髽I(yè)通過(guò)這種改革獲得了新的生機，壯大了力量。在各種國有企業(yè)改革的模式中，股份制改革被證明為一條最有效益，也最能讓國有資產(chǎn)保值增值的道路。改革以后，國有資產(chǎn)成為股份，國有資產(chǎn)的“賬本”得到了明晰化，國有資產(chǎn)不僅以股東身份與民資、外資等非公資本以及社會(huì )上的個(gè)人投資者一道，按照市場(chǎng)化原則共同行使對企業(yè)的管理權，也以股東身份與其他資產(chǎn)所有者一起，按各自持股享有企業(yè)紅利。

　　此次三部委發(fā)布的《辦法》，與2016年出臺的《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監督管理辦法》一起，構成了覆蓋上市公司國有股權和非上市公司國有產(chǎn)權、較為完整的企業(yè)國有資產(chǎn)交易監管制度體系，在企業(yè)國有資產(chǎn)規范運作、國有資源市場(chǎng)化配置、促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值、防止國有資產(chǎn)流失等方面，必將發(fā)揮重要作用。

　　上市公司中的國有股權與非上市國企中的國有資產(chǎn)雖然從資產(chǎn)性質(zhì)來(lái)看是相同的，但兩者又各有特點(diǎn)。對上市公司中的國有資產(chǎn)的管理，就是對國有股權的管理，這種管理首先要考慮到它作為上市公司的要求，國有股權和其他非公資產(chǎn)股東及個(gè)人股東一樣，都必須服從我國對于資本市場(chǎng)的法律規范。特別是上市公司經(jīng)常會(huì )出現股權交易，《辦法》明確規定，上市公司中的國有股權轉讓?zhuān)瑢κ茏尫降馁Y格條件不得設定指向性或違反公平競爭要求的條款。這可以確保各類(lèi)所有制主體能公平參與國有企業(yè)改革，使交易價(jià)格能夠體現國有資產(chǎn)的真正價(jià)值，有效地避免國有資產(chǎn)“賤賣(mài)”等情況的出現。

　　在我國積極推進(jìn)供給側結構性改革的背景下，上市公司股權交易已經(jīng)常態(tài)化，對上市公司國有股權進(jìn)行合規管理就顯得十分重要。特別要注意到，今年以來(lái)，我國對外開(kāi)放的步子明顯加快，境外證券公司已經(jīng)獲準在我國境內組建外資控股的證券公司，外資企業(yè)也將以發(fā)行股票或存托憑證兩種方式進(jìn)入我國證券市場(chǎng)，國有股權與外資的交易也會(huì )多起來(lái)。在這種情況下，更需要強調對國有股權的監督和管理必須服從我國證券市場(chǎng)的相關(guān)法規，交易過(guò)程要公平，交易信息要透明，國有股權交易要做到“陽(yáng)光流轉”，平等保護各類(lèi)投資者的合法權益，以此保證國有股權所代表的國有資產(chǎn)的權利，保證證券市場(chǎng)對外開(kāi)放的實(shí)際效果。

　　說(shuō)起國有股權的轉讓交易，投資者最擔心的就是因為國有股權體量龐大，上市轉讓很容易引起行情劇烈波動(dòng)。對上市公司國有股權的管理要遵守我國證券市場(chǎng)的法律，這是三部委《辦法》強調的一個(gè)重要原則精神。在股權分置改革完成以后，上市公司的國有股權已經(jīng)可以上市流通，但以往幾次國有股權減持都引起了股市行情急劇下跌，市場(chǎng)效果并不好。因此，此次三部委明確，《辦法》出臺不會(huì )導致上市公司國有股減持顯著(zhù)增加，證監會(huì )對上市公司股東、董監高減持股份已有明確規定，上市公司國有股權變動(dòng)需嚴格遵守減持規定。

　　《辦法》明確這一點(diǎn)，可以起到讓投資者消除顧慮的積極作用，有利于促進(jìn)股市行情的穩定。

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