國家統計局14日發(fā)布數據顯示，投資增速回穩，消費需求穩增，下半年經(jīng)濟有望延續穩中有進(jìn)態(tài)勢。專(zhuān)家認為，目前中國經(jīng)濟總體平穩，韌性較強。未來(lái)制造業(yè)投資將繼續改善，PPP庫存清理完成將帶動(dòng)基建投資發(fā)力，網(wǎng)購和汽車(chē)消費的延后將形成消費放量，對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)形成支撐。

　　制造業(yè)投資企穩回升

　　統計局數據顯示，5月份，固定資產(chǎn)投資中，制造業(yè)投資增長(cháng)5.2%，比1-4月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn);民間投資134399億元，增長(cháng)8.1%，同比提高1.3個(gè)百分點(diǎn);高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)投資同比分別增長(cháng)9.7%和8.2%，增速分別比1-4月份加快1.8和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳表示，1-5月份采礦業(yè)和制造業(yè)投資增速均出現了明顯反彈。伴隨著(zhù)工業(yè)部門(mén)產(chǎn)能利用率的提高和工業(yè)品價(jià)格、盈利的改善，資本開(kāi)支回暖是必然趨勢。采礦業(yè)和制造業(yè)投資增速將會(huì )在未來(lái)的半年到一年里持續反彈，對中國固定資產(chǎn)投資形成很強的支撐。

　　“民間投資發(fā)力支撐了制造業(yè)投資穩步回升?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委指出，民間投資是制造業(yè)投資主體，2017年民間投資占制造業(yè)投資比重為87%。結構性去杠桿重點(diǎn)去的是地方政府和國有企業(yè)的杠桿，對民間投資約束較小。此外，高新技術(shù)制造業(yè)仍是制造業(yè)投資增長(cháng)的動(dòng)力所在。5月，專(zhuān)用設備、醫藥、汽車(chē)及計算機通信投資分別拉動(dòng)制造業(yè)投資增長(cháng)0.2、0.1、0.06及0.03個(gè)百分點(diǎn)。

　　國家統計局新聞發(fā)言人毛盛勇表示，盡管制造業(yè)投資增速回升，但水平仍然較低。特別是制造業(yè)中，多數都是中小企業(yè)，還有很多民營(yíng)企業(yè)。下一步要更好理順體制機制，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，特別是要把支持中小企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的各項政策措施落到實(shí)處，以更好鞏固制造業(yè)投資企穩回升勢頭。

　　1-5月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)10.2%。民生銀行首席研究員溫彬認為，水泥、鋼材價(jià)格的上漲對房地產(chǎn)投資增速保持平穩起到支撐作用。資金來(lái)源方面，來(lái)自于國內貸款和個(gè)人按揭貸款的部分繼續保持負增長(cháng)，說(shuō)明嚴控信貸資金流入房地產(chǎn)的政策基調未變。在社融收緊的情況下，未來(lái)房地產(chǎn)投資的資金來(lái)源仍然具有較大不確定性，房地產(chǎn)投資增速料難以維持。

　　消費增長(cháng)仍有潛力

　　5月份，社會(huì )消費品零售總額30359億元，同比增長(cháng)8.5%，增速比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　魯政委分析，年中電商大促及消費品進(jìn)口關(guān)稅下調預期推遲了消費。6月中旬各大電商推出大促活動(dòng)，如京東以火紅六月為宣傳點(diǎn)，推出大型促銷(xiāo)活動(dòng)，這或使居民部分消費推遲至活動(dòng)當月;同時(shí)，5月國務(wù)院宣布下調汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅，執行日為7月1日起，導致居民有汽車(chē)降價(jià)預期進(jìn)而推遲汽車(chē)消費。此外，去年端午節位處5月，節假日消費推升去年同期基數，進(jìn)而拉低了2018年消費增速。

　　“在電商大促活動(dòng)及端午節假日消費綜合作用下，6月消費增速有望回升;而在持續擴大內需的政策導向下，國內持續推出消費品關(guān)稅下調舉措，下半年我國消費增長(cháng)仍有潛力?！濒斦硎?。

　　統計局數據顯示，新業(yè)態(tài)增長(cháng)較快。1-5月份，全國網(wǎng)上零售額32691億元，同比增長(cháng)30.7%。其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額24819億元，增長(cháng)30.0%，占社會(huì )消費品零售總額的比重為16.6%;非實(shí)物商品網(wǎng)上零售額7872億元，增長(cháng)32.8%。

　　展望未來(lái)，毛盛勇認為，中國經(jīng)濟發(fā)展到現階段，消費規模擴大、消費結構升級、消費貢獻提升是必然發(fā)展趨勢。應當順應消費升級大勢，把消費引領(lǐng)好，加快推進(jìn)供給側結構性改革，擴大優(yōu)質(zhì)供給，帶動(dòng)有效投資增加，盤(pán)活內需。只要把內需文章做好，中國經(jīng)濟保持平穩較快增長(cháng)沒(méi)有問(wèn)題。

　　在諸建芳看來(lái)，告別通縮時(shí)代后的總體收入改善仍然對消費增長(cháng)形成支撐，因此中國社會(huì )消費品零售總額增速繼續大幅回落的可能性不大。另外，由于居民消費結構變化，服務(wù)消費比重上升，零售數據不足以完整反映居民消費變化。

　　全年料實(shí)現6.5%左右增長(cháng)

　　“下半年出口繼續保持10%左右的增速仍然比較可能?！敝T建芳預計，2018年全球經(jīng)濟增速將在4.0%左右，比2017年有所加快，在全球經(jīng)濟需求回暖的推動(dòng)下，中國外需增長(cháng)有望保持較快速度。

　　“中國經(jīng)濟全年實(shí)現6.5%左右的增長(cháng)應不成問(wèn)題?！痹诿⒂驴磥?lái)，消費對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻近年來(lái)一直穩定在60%左右，基礎性作用越來(lái)越強大。同時(shí)，新興動(dòng)能不斷成長(cháng)，改革開(kāi)放激發(fā)了更多活力。從產(chǎn)業(yè)角度看，工業(yè)近兩年增長(cháng)情況穩中有升，去年大多數月份維持在6.5%左右的中高速水平，今年前幾個(gè)月仍然呈現穩中有升態(tài)勢;服務(wù)業(yè)總體也保持了平穩較快增長(cháng)，中國經(jīng)濟下半年有條件保持比較好的增長(cháng)態(tài)勢。

　　中國人民大學(xué)副校長(cháng)、國家發(fā)展與戰略研究院執行院長(cháng)劉元春表示，1-5月財政支出增速小于收入增速，積極的財政政策未完全落實(shí)導致對經(jīng)濟的支撐作用不充分。下半年財政政策仍應按照2.6%的赤字預算規劃和積極財政政策的定位進(jìn)行有步調的實(shí)施。貨幣政策要保持流動(dòng)性的連續性、市場(chǎng)運行的連續性，因為實(shí)質(zhì)性改革的推進(jìn)所帶來(lái)的融資環(huán)境偏緊是必然的，無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)。

?