中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，資本市場(chǎng)在金融運行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過(guò)深化改革，打造一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提高上市公司質(zhì)量，完善交易制度，引導更多中長(cháng)期資金進(jìn)入，推動(dòng)在上交所設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制盡快落地。當前，資本市場(chǎng)的改革和發(fā)展正在進(jìn)入新的歷史時(shí)期，應當充分認識到資本市場(chǎng)改革的緊迫性和重要性，以科創(chuàng )板試點(diǎn)注冊制進(jìn)行增量改革，提高資本市場(chǎng)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的能力將是下一階段發(fā)展的主線(xiàn)。

　　近一段時(shí)間以來(lái)，資本市場(chǎng)不斷受到高層關(guān)注，站在新起點(diǎn)上，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革已經(jīng)成了當務(wù)之急。稍早之前，人民銀行副行長(cháng)、國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )辦公室副主任劉國強主持部分商業(yè)銀行、證券公司、保險機構、信托公司、基金公司負責人座談會(huì )，聽(tīng)取對當前資本市場(chǎng)改革發(fā)展的意見(jiàn)建議。與會(huì )代表認為，資本市場(chǎng)改革已經(jīng)形成高度共識，即將進(jìn)入“一磚一瓦”的實(shí)施階段。

　　從市場(chǎng)運行層面來(lái)看，2018年以來(lái)，受到國內經(jīng)濟增速下行壓力加大、外部環(huán)境較為嚴峻等因素的影響，A股市場(chǎng)各大指數深幅調整，大量個(gè)股出現了較大跌幅，市場(chǎng)風(fēng)險偏好進(jìn)一步下行。從目前情況看，A股市場(chǎng)整體表現為流動(dòng)性環(huán)境較差，市場(chǎng)參與者信心低迷，不能很好地滿(mǎn)足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展、服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的需求，需要通過(guò)體制機制改革，提高市場(chǎng)活躍度。

　　當前市場(chǎng)的情況，既和宏觀(guān)經(jīng)濟的內外大環(huán)境密切相關(guān)，也和資本市場(chǎng)自身長(cháng)期以來(lái)的一些體制性、機制性因素相關(guān)。站在改革開(kāi)放的新起點(diǎn)上，要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能，就必須要堅持市場(chǎng)化、法治化和國際化的方向，下決心對一些長(cháng)期以來(lái)困擾市場(chǎng)的頑疾進(jìn)行改革，才能充分發(fā)揮市場(chǎng)的功能，提振市場(chǎng)參與者的信心，激發(fā)市場(chǎng)主體的活力。

　　首先，要進(jìn)一步明確市場(chǎng)化改革方向。優(yōu)化資源配置是證券市場(chǎng)的基礎性功能。要保證這一功能的充分發(fā)揮，當前需要在市場(chǎng)的發(fā)行體制進(jìn)行重點(diǎn)改革，進(jìn)一步實(shí)現股票發(fā)行和定價(jià)的市場(chǎng)化。資本市場(chǎng)要實(shí)現服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展的目標，必須進(jìn)一步拓展市場(chǎng)的包容性。

　　其次，要進(jìn)一步優(yōu)化監管，擺正監管者的位置。監管部門(mén)對市場(chǎng)交易環(huán)節的行政干預，容易擾亂各類(lèi)市場(chǎng)參與者的預期，抑制市場(chǎng)參與者參與市場(chǎng)交易的熱情。要進(jìn)一步優(yōu)化對市場(chǎng)日常交易環(huán)節的監管，給予投資者明確的預期。

　　再次，要進(jìn)一步提高市場(chǎng)的法治化程度，注重提升上市公司質(zhì)量，強化上市公司治理，嚴格退市制度，要強化信息披露制度，切實(shí)保護投資者。近年來(lái)，證券監管部門(mén)加大了對市場(chǎng)違法違規行為的打擊力度，強化了市場(chǎng)的退出機制。未來(lái)，要進(jìn)一步強化在打擊侵害投資，尤其是中小投資者權益方面行為的執法力度。

　　應多措并舉重點(diǎn)解決市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題，積極引導各類(lèi)長(cháng)期資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，鼓勵保險資金、全國社?；鸬葦U大入市規模。完善QFII、RQFII制度，開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險投資公募基金試點(diǎn)。同時(shí)，監管者在出臺監管舉措時(shí)應主動(dòng)與市場(chǎng)溝通，注重傾聽(tīng)市場(chǎng)的聲音。

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