“央行數字貨幣可以說(shuō)是呼之欲出?！痹?0日舉行的第三屆中國金融四十人（CF40）伊春論壇上，CF40特邀成員、中國人民銀行支付結算司副司長(cháng)穆長(cháng)春表示，從2014年至今，央行數字貨幣（DC/EP）的研究已經(jīng)進(jìn)行了五年，“去年開(kāi)始，數字貨幣研究所的相關(guān)人員做相關(guān)系統開(kāi)發(fā)，已經(jīng)是996了”。

　　穆長(cháng)春透露，央行不直接向公眾發(fā)行數字貨幣，將采用雙層運營(yíng)體系，即人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或其他運營(yíng)機構，再由這些機構兌換給公眾，在這個(gè)過(guò)程中堅持中心化的管理模式。央行不預設技術(shù)路線(xiàn)，不一定依賴(lài)區塊鏈，將充分調動(dòng)市場(chǎng)力量，通過(guò)競爭實(shí)現系統優(yōu)化。另?yè)督?jīng)濟參考報》記者了解，央行法定數字貨幣前期或先在部分場(chǎng)景試點(diǎn)，待較為成熟后再進(jìn)一步推廣，出于穩妥考慮，會(huì )做好試點(diǎn)退出機制設計。

　　深耕五年呼之欲出

　　央行8月2日召開(kāi)電視會(huì )議，對2019年下半年重點(diǎn)工作做出部署。會(huì )議要求，下半年要做好八項重點(diǎn)工作，其中一項重點(diǎn)工作就是，因勢利導發(fā)展金融科技，加強跟蹤調研，積極迎接新的挑戰。加快推進(jìn)我國法定數字貨幣研發(fā)步伐，跟蹤研究國內外虛擬貨幣發(fā)展趨勢，繼續加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險整治。

　　據了解，央行對于法定數字貨幣的研究可追溯至五年前，目前已經(jīng)具有一定規模的專(zhuān)利儲備。2017年，中國人民銀行數字貨幣研究所正式成立?！督?jīng)濟參考報》記者通過(guò)國家知識產(chǎn)權局專(zhuān)利查詢(xún)系統了解到，截至目前，中國人民銀行數字貨幣研究所共申請了74項涉及數字貨幣的專(zhuān)利。

　　在電子支付已經(jīng)十分發(fā)達的背景下，央行發(fā)行法定數字貨幣意義何在？穆長(cháng)春表示，對老百姓而言，基本的支付功能在電子支付和央行數字貨幣之間的界限相對模糊，但央行未來(lái)投放的央行數字貨幣在一些功能實(shí)現上與電子支付有很大的區別。

　　據他介紹，從宏觀(guān)經(jīng)濟角度來(lái)講，電子支付工具的資金轉移必須通過(guò)傳統銀行賬戶(hù)才能完成，采取的是“賬戶(hù)緊耦合”的方式。而央行數字貨幣是“賬戶(hù)松耦合”，即可脫離傳統銀行賬戶(hù)實(shí)現價(jià)值轉移，使交易環(huán)節對賬戶(hù)依賴(lài)程度大為降低。央行數字貨幣既可以像現金一樣易于流通，有利于人民幣的流通和國際化，同時(shí)可以實(shí)現可控匿名。

　　一直以來(lái)，業(yè)內密切關(guān)注科技巨頭在加密貨幣研發(fā)方面的舉動(dòng)，不久前臉書(shū)公司計劃推出加密貨幣Libra即引起市場(chǎng)和監管機構的高度關(guān)注。與會(huì )人士表示，在商業(yè)數字貨幣逐漸升溫的同時(shí)，未來(lái)數字貨幣發(fā)展的趨勢還是基于國家信用、由央行發(fā)行的法定數字貨幣。

　　中國銀聯(lián)股份有限公司董事長(cháng)邵伏軍表示，央行法定數字貨幣會(huì )產(chǎn)生很大的積極影響，能提升對貨幣運行監控的效率，豐富貨幣政策手段。發(fā)行央行法定數字貨幣，將使貨幣創(chuàng )造、計賬、流動(dòng)等數據實(shí)時(shí)采集成為可能，并在數據脫敏以后，通過(guò)大數據等技術(shù)手段進(jìn)行深入分析，為貨幣的投放、貨幣政策的制定與實(shí)施提供有益的參考，并為經(jīng)濟調控提供有益的手段。此外，央行數字貨幣能夠在反洗錢(qián)、反恐融資方面提供幫助。

　　技術(shù)路線(xiàn)將“市場(chǎng)競爭”

　　在公眾的認知中，往往將加密數字貨幣和區塊鏈技術(shù)捆綁。央行相關(guān)人士此前曾多次表態(tài)，數字貨幣不等同于區塊鏈，區塊鏈只是央行數字貨幣備選的底層技術(shù)之一。在10日的論壇上，穆長(cháng)春明確表示，央行在推進(jìn)法定數字貨幣的過(guò)程中不預設技術(shù)路線(xiàn)，也就是說(shuō)不一定依賴(lài)某一種技術(shù)路線(xiàn)。

　　穆長(cháng)春表示，央行數字貨幣研究小組最開(kāi)始做了一個(gè)原型，完全采用區塊鏈架構，后來(lái)發(fā)現采用純區塊鏈架構無(wú)法實(shí)現零售所要求的高并發(fā)性能。他解釋道，比特幣每秒處理7筆交易，以太幣是每秒10到20筆，根據臉書(shū)公司發(fā)布的數據，Libra是每秒1000筆，“與之形成對比的是，網(wǎng)聯(lián)在去年‘雙十一’的交易峰值是每秒92771筆”。

　　穆長(cháng)春說(shuō)，央行從來(lái)沒(méi)有預設過(guò)技術(shù)路線(xiàn)，“任何技術(shù)路線(xiàn)都是可以的，不一定是區塊鏈”。他表示，目前央行在技術(shù)路線(xiàn)選擇上處于“賽馬”、市場(chǎng)競爭優(yōu)選的狀態(tài)。幾家指定運營(yíng)機構采取不同的技術(shù)路線(xiàn)做數字貨幣的研發(fā)，誰(shuí)的路線(xiàn)好，誰(shuí)最終會(huì )被老百姓接受、被市場(chǎng)接受，誰(shuí)將最終跑贏(yíng)比賽?！叭魏我环N技術(shù)路線(xiàn)，央行都可以適應，前提是你的技術(shù)路線(xiàn)要符合一定門(mén)檻，比如至少要滿(mǎn)足高并發(fā)需求，至少達到30萬(wàn)筆/秒?！彼f(shuō)。

　　中國人民銀行前行長(cháng)周小川日前也撰文表示，央行最重要的工作之一是幫助建立競爭性環(huán)境，使得最優(yōu)的技術(shù)順利凸顯和發(fā)展，通過(guò)競爭選優(yōu)來(lái)實(shí)現更好的技術(shù)應用。競爭是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，因為技術(shù)進(jìn)步速度很快，因此會(huì )出現一種技術(shù)在某一階段占有較大的市場(chǎng)份額，但還會(huì )有另一項新技術(shù)出來(lái)，形成一浪接著(zhù)一浪地往前推進(jìn)的情形?！斑@在科技上是常有的現象，有可能在中間產(chǎn)生一種協(xié)調、通用、可切換的方法?！敝苄〈ㄖ赋?。

　　采用雙層運營(yíng)體系

　　此前，有業(yè)內人士擔憂(yōu)，如果由央行直接對公眾發(fā)行數字貨幣，可能會(huì )對現有商業(yè)銀行體系造成根本性沖擊。此次穆長(cháng)春明確表示，央行法定數字貨幣采用雙層運營(yíng)體系，即人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營(yíng)機構，再由這些機構兌換給公眾。他強調，加密資產(chǎn)的自然屬性是去中心化，但在雙層運營(yíng)體系安排下，央行是要堅持中心化的管理模式。

　　穆長(cháng)春表示，中國是一個(gè)復雜的經(jīng)濟體，幅員遼闊，人口眾多，各地的經(jīng)濟發(fā)展、資源稟賦、人口教育程度以及對于智能終端的接受程度，都是不一樣的，在這種經(jīng)濟體發(fā)行法定數字貨幣是一個(gè)復雜的系統性工程。如果采用單層運營(yíng)架構，即由央行直接對公眾發(fā)行數字貨幣，意味著(zhù)央行要獨自面對所有公眾，會(huì )給央行帶來(lái)極大的挑戰。從提升可得性、增強公眾使用意愿的角度出發(fā)，應該采取雙層的運營(yíng)架構來(lái)應對這種困難。他表示，人民銀行決定采取雙層架構，也是為了充分發(fā)揮商業(yè)機構的資源、人才和技術(shù)優(yōu)勢，促進(jìn)創(chuàng )新，競爭選優(yōu)。

　　據《經(jīng)濟參考報》記者了解，央行法定數字貨幣前期或先在部分場(chǎng)景進(jìn)行試點(diǎn)，待較為成熟之后再進(jìn)一步推廣，從穩妥的角度出發(fā)，會(huì )做好試點(diǎn)退出機制的設計。周小川近日撰文指出，央行數字貨幣試點(diǎn)還是要盡可能地限定范圍，并設計好退出機制。他表示，退出的事前設計就像寫(xiě)“生前遺囑”一樣，如果出問(wèn)題怎么退出呢？要事先設計好。技術(shù)發(fā)明者、創(chuàng )新者也許不熱衷此設計，央行應要求其做充分的設計。

　　邵伏軍表示，雙重投放體系中，代理發(fā)行機構發(fā)行的數字貨幣有自己的標識，如工行發(fā)行有工行的標識，農行發(fā)行有農行的標識，支付清算機構可通過(guò)對現有的網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行改造來(lái)支持數字貨幣的轉結清算。

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