中共中央政治局近日召開(kāi)會(huì )議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。在外需趨弱、經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，穩定制造業(yè)投資將成為今年下半年工作的抓手之一。

　　今年上半年，我國固定資產(chǎn)投資累計同比增長(cháng)5.8%，略低于去年同期的6.0%。其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)10.9%，高于去年同期的9.7%，成為主要支撐力量，而基建投資同比增長(cháng)4.1%，制造業(yè)投資增長(cháng)3.0%，均較去年同期水平出現下滑。因此，保持制造業(yè)投資穩定增長(cháng)，不僅是穩定經(jīng)濟增長(cháng)的重要舉措，也是提升供給能力的重要支撐。

　　從需求角度看，在以往穩增長(cháng)過(guò)程中，政策通常更為倚重房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和基建投資。但隨著(zhù)居民杠桿率的持續攀升和房?jì)r(jià)的持續上漲，經(jīng)濟房地產(chǎn)化和房地產(chǎn)金融化已引起中央的高度重視，此次會(huì )議特別提出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”?；ㄍ顿Y則受制于地方政府的財政約束，聚焦于老舊小區改造、城市停車(chē)場(chǎng)等短板領(lǐng)域和信息網(wǎng)絡(luò )等新型基建領(lǐng)域。這種情況下，穩定制造業(yè)投資的必要性就愈發(fā)凸顯。

　　從供給角度看，雖然目前我國穩居制造業(yè)第一大國，但一直存在著(zhù)“大而不強”的問(wèn)題，轉型升級的空間仍然比較大。因此，通過(guò)穩定制造業(yè)投資，有利于鞏固產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢，提升產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量水平，避免出現空心化現象。

　　要穩定制造業(yè)投資就必須更多地依靠市場(chǎng)力量，通過(guò)營(yíng)造良好的市場(chǎng)氛圍和提供穩健的政策支持，來(lái)穩定企業(yè)家尤其是民營(yíng)企業(yè)家信心，進(jìn)而吸引更多資金進(jìn)入。財政政策方面，中央提出“要加力提效，繼續落實(shí)落細減稅降費政策”。上半年全國累計新增減稅降費11709億元，在降低企業(yè)稅費成本、提升企業(yè)盈利水平方面收效明顯。下半年需要“落實(shí)落細”，以進(jìn)一步鞏固降成本成效，提振企業(yè)家信心。

　　金融政策方面，中央提出“推進(jìn)金融供給側結構性改革，引導金融機構增加對制造業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的中長(cháng)期融資”。今年以來(lái)，新增貸款中的中長(cháng)期貸款占比持續下降，這里面既有企業(yè)需求問(wèn)題，也有金融供給問(wèn)題，下一步要引導金融機構增加中長(cháng)期資金供給，提高金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。此外，二季度以來(lái)監管對于房地產(chǎn)融資的持續收緊，也有利于驅動(dòng)資金投向制造業(yè)領(lǐng)域。

　　產(chǎn)業(yè)政策方面，中央提出“要緊緊圍繞‘鞏固、增強、提升、暢通’八字方針，深化供給側結構性改革，提升產(chǎn)業(yè)基礎能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平”。今年上半年，我國技術(shù)改造投資增長(cháng)13.1%，比全部制造業(yè)投資高10.1個(gè)百分點(diǎn)，對提升產(chǎn)業(yè)水平發(fā)揮了積極作用。下一步，應積極實(shí)施相關(guān)政策，培育和發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)集群，擴大制造業(yè)投資規模。

　　此外，中央還提出“采取具體措施支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，建立長(cháng)效機制解決拖欠賬款問(wèn)題”。只有通過(guò)長(cháng)效機制，切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)這一痛點(diǎn)問(wèn)題，才能改善企業(yè)資金狀況和企業(yè)家未來(lái)預期，使其有更大動(dòng)力擴大投資。

　　數據顯示，近兩個(gè)月制造業(yè)投資增速已經(jīng)觸底反彈，二季度制造業(yè)產(chǎn)能利用率已回升至去年三季度水平，最新的制造業(yè)企業(yè)家信心指數也已回升至近10年來(lái)最高水平，這些均反映出制造業(yè)基本面正在好轉。再加上中央的重視和政策的呵護，下半年制造業(yè)投資有望在目前基礎上繼續企穩回升。