10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率換錨，以最近一個(gè)月相應期限貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）為定價(jià)基準加點(diǎn)形成。從換錨首日看，個(gè)人房貸利率順利切換至相應期限LPR加點(diǎn)形式，實(shí)際形成的利率與此前利率相比變化很小，這表明房地產(chǎn)市場(chǎng)的理性之錨正在形成，房住不炒理念已深入人心。

　　當前，我國房地產(chǎn)市場(chǎng)正堅定向房住不炒定位前進(jìn)。受到庫存和資金壓力影響，當前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)回籠資金意愿明顯增強，非理性購地熱情明顯消減。據房地產(chǎn)中介機構監測，1至9月，重點(diǎn)監測的全國100個(gè)城市住宅用地成交面積增幅明顯收窄。樓市供求同時(shí)回落，旺季不旺，期望中的“金九”沒(méi)有出現。而從傳統國慶假期購房旺季看，商品房市場(chǎng)購買(mǎi)意愿趨向理性，“銀十”大概率不會(huì )到來(lái)。我國房?jì)r(jià)上漲剛性預期的自我實(shí)現循環(huán)已經(jīng)被打破。

　　根據國家統計局數據，8月70城房?jì)r(jià)漲幅整體回落，新房?jì)r(jià)格環(huán)比上漲城市數量進(jìn)一步縮減至55個(gè)，二手房?jì)r(jià)格環(huán)比已連續3個(gè)月有多達20個(gè)城市下跌。另?yè)袊康禺a(chǎn)指數系統百城價(jià)格指數對全國100個(gè)城市新建住宅的全樣本調查數據，9月百城（新建）住宅平均價(jià)格環(huán)比上漲0.31%，漲幅較8月收窄0.06個(gè)百分點(diǎn)。

　　應該看到，房貸利率換錨不改房住不炒定位。定價(jià)基準轉換后，全國范圍內新發(fā)放首套個(gè)人住房貸款利率不得低于相應期限LPR；二套個(gè)人住房貸款利率不得低于相應期限LPR加60個(gè)基點(diǎn)，與當前我國個(gè)人住房貸款實(shí)際最低利率水平基本相當。同時(shí)人民銀行分支機構將指導各省級市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制及時(shí)確定當地LPR加點(diǎn)下限。這意味著(zhù)，我國個(gè)人房貸利率將同時(shí)受到LPR、地區加點(diǎn)下限及銀行加點(diǎn)三方面因素共同影響。其中，LPR是利率定價(jià)中樞。受宏觀(guān)經(jīng)濟金融形勢影響，LPR也將產(chǎn)生波動(dòng)。但因城施策下的動(dòng)態(tài)地區加點(diǎn)下限，實(shí)際上設定了個(gè)人房貸利率的“底”，也就是房住不炒的利率底，即使LPR出現明顯波動(dòng)，地區加點(diǎn)下限也會(huì )保持實(shí)際個(gè)人房貸利率相對穩定，這樣可以保證房貸利率換錨不會(huì )鼓勵房地產(chǎn)炒作投機行為。目前，熱點(diǎn)城市、非熱點(diǎn)城市的房貸利率換錨正在順利推進(jìn)，從已換錨城市實(shí)際房貸利率和換錨前利率相比，差異很小，凸顯出房住不炒的定位。

　　不僅如此，房貸利率換錨將鼓勵房地產(chǎn)市場(chǎng)理性行為。換錨后，受定價(jià)基準LPR的影響，個(gè)人房貸利率變化勢必較過(guò)去更為頻繁。利率不僅是資金價(jià)格，也是商品房定價(jià)的重要參數，相對頻繁變化的個(gè)人房貸利率，將明顯增大房地產(chǎn)投機炒作的風(fēng)險。換錨后，房貸定價(jià)基準LPR波動(dòng)加大，地區加點(diǎn)下限及時(shí)機也將更為主動(dòng)，導致投資性購房時(shí)機將更難把握。換錨后，雖然商業(yè)銀行可以與客戶(hù)約定利率的執行和調整方式，但總體而言個(gè)人房貸利率將更加市場(chǎng)化，過(guò)去固定利率可能提供的利差保護可能會(huì )受到明顯限制，推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)個(gè)人房貸業(yè)務(wù)將更加理性，過(guò)去通過(guò)各種名義變相發(fā)放個(gè)人房貸的情況可能會(huì )有所減少。由此可見(jiàn)，在變化的房貸利率環(huán)境下，房?jì)r(jià)理性預期至關(guān)重要。

　　更為重要的是，房貸利率換錨已經(jīng)納入“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟手段”政策框架，房地產(chǎn)路徑依賴(lài)已被堅決拋棄。各地更多依靠改革開(kāi)放和創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)來(lái)釋放經(jīng)濟增長(cháng)潛力，進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)濟活力。與此同時(shí)，堅決落實(shí)房住不炒定位，從緊執行房地產(chǎn)調控政策，結合本地房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，加強房地產(chǎn)市場(chǎng)調控，嚴厲打擊投機炒作行為，積極培育住房租賃市場(chǎng)，加快推進(jìn)長(cháng)效機制建設。