全球經(jīng)濟下行壓力加大，但全球機構投資者對中國債券市場(chǎng)的熱情不減。隨著(zhù)我國國債被納入國際指數，更多外資正在流入。

　　中國外匯交易中心最新發(fā)布9月銀行間債券市場(chǎng)境外業(yè)務(wù)運行情況顯示，2019年9月，境外機構投資者共達成交易5281億元人民幣，其中買(mǎi)入債券3194億元，賣(mài)出債券2087億元，凈買(mǎi)入1108億元，凈買(mǎi)入量環(huán)比增長(cháng)58.51%。數據還顯示，三季度期間，境外機構投資者在我國銀行間債券市場(chǎng)凈買(mǎi)入3211億元債券，由于上半年凈買(mǎi)入額約為5000億元，前三季度凈買(mǎi)入額超8000億元。

　　截至2019年9月，共有2257家境外機構投資者進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，境外商業(yè)銀行、境外央行類(lèi)和境外資管產(chǎn)品交易最為活躍。境外機構偏好于政策性金融債、國債、同業(yè)存單等流動(dòng)性較好的債券，此三類(lèi)債券的交易量總占比約為96%。

　　摩根大通全球研究主管張愉珍日前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，隨著(zhù)各國央行紛紛降息，全球負收益率債券的總量不斷創(chuàng )出新高，中國國債較高的收益率對國際機構來(lái)說(shuō)是全球范圍內為數不多的價(jià)值洼地。

　　與此同時(shí)，隨著(zhù)中國債券被更廣泛地納入國際主流指數，中國債券的“國際成色”日益鮮明。以人民幣計價(jià)的高流動(dòng)性中國政府債券將于2020年2月28日起被納入摩根大通旗艦全球新興市場(chǎng)政府債券指數系列。此前在今年4月份，人民幣計價(jià)的中國國債和政策性銀行債券被納入彭博巴克萊全球綜合指數。

　　張愉珍表示，雖然人民幣對美元匯率“破7”已有一段時(shí)間，但和其他新興市場(chǎng)貨幣相比，人民幣匯率走勢依然較為穩健，境外機構的投資興趣并沒(méi)有受到匯率波動(dòng)的影響，國際知名指數公司吸納中國債券足以說(shuō)明中國經(jīng)濟和中國債券市場(chǎng)的吸引力。

　　對于交易所債券市場(chǎng)而言，取消合格境外投資者投資額度限制也將帶來(lái)更多國際投資者。自9月10日國家外匯管理局取消合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度限制以來(lái)，跨境證券投資便利化程度進(jìn)一步提高，預計將帶來(lái)更多境外長(cháng)期資本。

　　招商銀行研究院資本市場(chǎng)研究所所長(cháng)劉東亮分析認為，QFII和RQFII引入的資金更多投資于交易所債券市場(chǎng)，境內債券市場(chǎng)尤其是安全性高的利率債，將會(huì )繼續受到外資的青睞。

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