不良資產(chǎn)市場(chǎng)對外資開(kāi)放的步伐正在加快。10月23日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定了優(yōu)化外匯管理、促進(jìn)跨境投資便利化的12條措施，其中提到了開(kāi)展銀行不良債權和貿易融資等跨境轉讓試點(diǎn)。

政策紅利不斷釋放，激活市場(chǎng)“一池春水”。據了解，隨著(zhù)金融開(kāi)放力度進(jìn)一步加大、國內司法環(huán)境改善、特殊資產(chǎn)穩定出現，境外機構參與國內不良資產(chǎn)市場(chǎng)的興趣也在明顯提高。

商業(yè)環(huán)境持續優(yōu)化

“去年6月，歐力士集團同東方資產(chǎn)簽署戰略合作協(xié)議，我們一直在積極著(zhù)手，準備進(jìn)入中國的不良資產(chǎn)投資領(lǐng)域?！睔W力士集團專(zhuān)務(wù)副總裁伏谷清表示，最近幾年，中國的法律環(huán)境和對外營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步改善，金融對外開(kāi)放大力推進(jìn)，外資進(jìn)入中國不良資產(chǎn)行業(yè)的環(huán)境已經(jīng)成熟。

國內商業(yè)環(huán)境的持續優(yōu)化，是吸引外資的最關(guān)鍵因素。2017年，外匯局同意授權深圳分局在轄區內開(kāi)展銀行不良資產(chǎn)跨境轉讓試點(diǎn)，2018年又對試點(diǎn)進(jìn)一步優(yōu)化升級，取消試點(diǎn)期限限制，將試點(diǎn)業(yè)務(wù)由逐筆審核改為逐筆事前備案，還允許通過(guò)外債賬戶(hù)接收境外投資者匯入的交易保證金。

2018年，銀行不良資產(chǎn)跨境轉讓試點(diǎn)擴圍。繼深圳之后，國家外匯管理局廣東分局宣布已獲批設立銀行不良資產(chǎn)跨境轉讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)，銀行或持有銀行不良資產(chǎn)的其他機構和個(gè)人，均可通過(guò)廣東金融資產(chǎn)交易中心進(jìn)行跨境業(yè)務(wù)掛牌轉讓。

“以往外資買(mǎi)不良資產(chǎn)需要在國內找通道，且審批周期較長(cháng)。而試點(diǎn)之后，不僅解決了資金支付問(wèn)題，簡(jiǎn)化了流程，也為跨境銀行不良資產(chǎn)處置開(kāi)拓了新途徑，有利于降低銀行的系統性風(fēng)險?！蹦彻煞葜沏y行法律保全部門(mén)人士認為，允許外資直接參與中國的不良資產(chǎn)市場(chǎng)，無(wú)疑利于豐富買(mǎi)方群體的多樣性。而試點(diǎn)的成功，也為全國推廣提供了經(jīng)驗。

此次不良債權跨境轉讓試點(diǎn)被再度提及，則被業(yè)內人士解讀為：這一領(lǐng)域將進(jìn)一步加快開(kāi)放步伐，試點(diǎn)或進(jìn)一步擴圍?！霸试S不良資產(chǎn)跨境轉讓?zhuān)w現出我國金融開(kāi)放程度進(jìn)一步加快，但實(shí)現落地需要有操作流程（指引），目的是讓境外資本很快進(jìn)入?！敝袊鳤MC發(fā)展50人論壇理事會(huì )秘書(shū)長(cháng)陳建雄表示。

不良資產(chǎn)市場(chǎng)潛力巨大

尋找特殊機遇，是外資參與國內不良資產(chǎn)市場(chǎng)的主要目的。業(yè)內人士表示，目前境內特殊資產(chǎn)市場(chǎng)對境外投資人的吸引點(diǎn)，主要在于國內特殊資產(chǎn)持續穩定地出現，國內司法環(huán)境日益改善，回收處置進(jìn)度加快，投資人日益具備專(zhuān)業(yè)的回收分析能力等。

中國東方資產(chǎn)管理有限公司總裁助理張向東表示，在未來(lái)一段時(shí)間內，隨著(zhù)房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)將發(fā)生深刻變化，經(jīng)濟轉型促進(jìn)不良資產(chǎn)出清，嚴監管日趨常態(tài)化，我國金融體系和實(shí)體經(jīng)濟中的不良資產(chǎn)規?？赡艹掷m上升。

“當前不良資產(chǎn)供應充足，預計價(jià)格將維持穩中有降的態(tài)勢，正是逆周期收購的難得機遇期。當然，在把握逆周期投資機會(huì )的過(guò)程中，也對投資者自身提出了更高要求?！睆埾驏|表示。

值得關(guān)注的是，地方政府也在積極推動(dòng)不良資產(chǎn)處置機構的設立。大連市副市長(cháng)靳國衛10月25日在首屆不良資產(chǎn)交易大會(huì )曁第三屆中國AMC發(fā)展國際金融論壇上表示，大連市最近一直在探討如何化解不良工作，同時(shí)探討設立大連地方的AMC，這項工作已經(jīng)在去年開(kāi)始醞釀，今年也做了比較充分的調研工作。

靳國衛提到，大連市銀行不良率目前高于全國水平，雖然有這段時(shí)間主動(dòng)暴露隱性不良的原因，但是不良率升高是需要面對的客觀(guān)現實(shí)，也是需要化解的重要發(fā)展難題?！跋Ｍ痪弥?，大連的AMC能夠正式設立，在處置大連地方不良資產(chǎn)方面起到一定作用?！?/p>

?