今年以來(lái)，新冠肺炎疫情打亂了全球經(jīng)濟的節奏，市場(chǎng)的跌宕起伏和人生無(wú)常的體驗令很多投資者的理財觀(guān)念更趨理性。西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團研究院在“2020支付寶·理財智庫夏季論壇”上共同發(fā)布的《第二季度中國家庭財富指數報告》顯示，后疫情時(shí)代中國家庭在線(xiàn)理財需求大增，且對基金的投資意愿明顯高于股票。下半年哪些板塊值得看好？投資者要如何把握市場(chǎng)的機遇又如何規避風(fēng)險？

　　在線(xiàn)理財需求大

　　在宏觀(guān)層面，疫情的發(fā)生對全球經(jīng)濟和金融市場(chǎng)的沖擊巨大；在微觀(guān)層面，疫情對個(gè)人和家庭所造成的影響也來(lái)自多個(gè)方面。業(yè)內人士告訴記者，無(wú)論是高凈值人群，還是普通投資者，在經(jīng)歷過(guò)疫情高峰期后，對于財富抗風(fēng)險的意識明顯加強。

　　全球財富管理機構瑞銀此前發(fā)布的《投資者觀(guān)察》調查顯示，疫情影響了人們對財富的看法，促使眾多投資者重新思考自己在流動(dòng)性、長(cháng)久性和傳承方面的資金需要。其中，56%的受訪(fǎng)者擔心自己的儲蓄不足以應付另一次疫情，83%的投資者希望從財務(wù)顧問(wèn)身上獲得更多的理財指引。

　　無(wú)獨有偶，騰訊理財通聯(lián)合券商中國發(fā)布的《后疫情時(shí)代國人財富管理報告》顯示，41.3%受訪(fǎng)者考慮通過(guò)投資理財進(jìn)行增收。

　　不僅理財的需求增多了，在線(xiàn)理財需求也在大增?！兜诙径戎袊彝ヘ敻恢笖祱蟾妗芬诧@示，今年第二季度中國家庭的存款意愿指數為102.7，較一季度的111.1下降了8.4個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)數據的變化說(shuō)明越來(lái)越多的中國家庭不再將儲蓄作為財富管理的首選。同時(shí)，線(xiàn)上投資意愿大幅提高，自一季度以來(lái)，中國家庭線(xiàn)上投資意愿指數平均為109.6。

　　西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調查與研究中心主任甘犁分析認為，一方面，伴隨著(zhù)人們收入增加、人口結構老齡化、城鎮化率提高，當前中國家庭理財需求增長(cháng)出現爆發(fā)性增長(cháng)。數據顯示，截至2019年中期，中國家庭財富總值已從2000年的3.7萬(wàn)億美元增長(cháng)至63.8萬(wàn)億美元，排名世界第二，僅次于美國。另一方面，家庭互聯(lián)網(wǎng)理財參與率不斷提高，疫情推動(dòng)了線(xiàn)上理財需求的增長(cháng)，且進(jìn)一步擴及老年群體和非一二線(xiàn)城市。

　　受新冠肺炎疫情影響，“無(wú)接觸理財”掀起了一股新潮流。人們無(wú)需走到線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)，只需動(dòng)動(dòng)手指，風(fēng)云變幻的市場(chǎng)走勢及個(gè)人資產(chǎn)的配置狀況盡在掌握。在此背景下，金融機構紛紛升級或豐富線(xiàn)上服務(wù)。

　　基金投資受追捧

　　目前，隨著(zhù)國內疫情防控局面逐漸轉好，政策支持力度大且精準，我國經(jīng)濟穩步復蘇。二季度我國宏觀(guān)經(jīng)濟數據更是超市場(chǎng)預期，GDP增速由負轉正至3.2%，主要經(jīng)濟指標持續好轉。在此背景下，投資者對股票基金類(lèi)資產(chǎn)需求有所增加。

　　《第二季度中國家庭財富指數報告》顯示，目前家庭對包括保險、活期存款、定期存款等低風(fēng)險類(lèi)資產(chǎn)需求增速減緩，對海外資產(chǎn)也在減持，對股票基金類(lèi)資產(chǎn)需求增加。二季度中國家庭的股票配置意愿只有90，基金則有96。如果聚焦在金融資產(chǎn)10萬(wàn)元以上的家庭，則股票配置意愿為97.16，基金為103.91，這說(shuō)明中國家庭更傾向于買(mǎi)基金而非炒股。值得一提的是，2020年新進(jìn)入基金市場(chǎng)的群體中，30歲以下的年輕人占了52.9%。

　　《后疫情時(shí)代國人財富管理報告》也顯示，投資者對基金的投資意愿較高，公募基金、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品是目前居民金融資產(chǎn)配置的主要方向，分別有48.8%、37.3%、28.0%的受訪(fǎng)者配置了上述三類(lèi)資產(chǎn)。71.7%的受訪(fǎng)者表示疫情過(guò)后將在投資理財中更趨于保守，增加穩健型資產(chǎn)的配置比例。

　　對此，市場(chǎng)有直觀(guān)反映。今年上半年，權益類(lèi)基金發(fā)行規模達到5869億元，占比達59.62%，其中主動(dòng)管理的權益基金發(fā)行5166億元，占比52.53%。這也是今年上半年爆款基金頻現的最直接體現。

　　螞蟻集團數字金融財富事業(yè)群總經(jīng)理王珺表示，人們更愿意選擇基金而非股票，說(shuō)明個(gè)人投資者越來(lái)越理性了，且這種家庭增投基金的行為很可能是中長(cháng)期行為。投資基金的人正在增多，讓個(gè)人投資者通過(guò)基金去參與股市，這也是監管層所鼓勵的。

　　市場(chǎng)機會(huì )仍大于風(fēng)險

　　在業(yè)內人士看來(lái)，中國經(jīng)濟基本面韌性十足，近期A(yíng)股市場(chǎng)行情向好，而銀行理財產(chǎn)品收益率則不斷下降，導致居民資產(chǎn)擁抱大權益時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

　　展望下半年中國經(jīng)濟形勢，先鋒領(lǐng)航亞太區首席經(jīng)濟學(xué)家王黔認為，中國經(jīng)濟最早出現反彈，而且正?；倪M(jìn)程會(huì )快于全球其他國家，因此中國是最接近于“V型”反彈，下半年中國經(jīng)濟或成“U型”復蘇態(tài)勢。

　　浦銀安盛基金FOF業(yè)務(wù)部投資經(jīng)理姚衛巍認為，A股市場(chǎng)短期獲利回吐的壓力較高，但不會(huì )改變中長(cháng)期結構性機會(huì )。姚衛巍表示，經(jīng)濟回暖能否彌補流動(dòng)性邊際減弱，將是影響股票市場(chǎng)走勢的關(guān)鍵，新能源汽車(chē)、消費、醫藥、科技等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股將是適合長(cháng)期布局的投資標的。

　　海富通量化投資部基金經(jīng)理助理陳林海判斷，A股市場(chǎng)的機會(huì )仍然大于風(fēng)險。

　　當然，無(wú)論是穩健型投資者還是激進(jìn)型投資者，在投資時(shí)都應該做長(cháng)期打算，更加重視價(jià)值投資，不應該過(guò)多關(guān)注短期的市場(chǎng)情況，行穩方可致遠。

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