歲末年初，多家非上市銀行申請向特定對象發(fā)行股票（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“定增”）被證監會(huì )受理?；仡?021年，銀行通過(guò)IPO、可轉債、配股、定增、永續債、二級資本債等形式　“花式”募資輪番上陣，資本補充累計超2萬(wàn)億元，同時(shí)也是連續第三年突破萬(wàn)億元。分析人士指出，在積極支持實(shí)體經(jīng)濟的政策導向之下，信貸投放規模不斷擴大，以及系統性重要銀行名單確定資本金要求提高，是2021年銀行多渠道進(jìn)行外源性資本補充的重要原因。

　　展望2022年，中小銀行資本補充將繼續推進(jìn)。業(yè)內人士預計，政策層面將會(huì )更注重在永續債、二級資本債等方面給予支持，對于市場(chǎng)化融資能力較弱的中小銀行來(lái)說(shuō)，地方專(zhuān)項債的作用還將進(jìn)一步發(fā)揮。同時(shí)，中小銀行也應積極促進(jìn)轉型發(fā)展，多發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，減少資本消耗。

　　多重“補血”渠道打通

　　過(guò)去的一年，銀行補充資本工具愈發(fā)豐富，多元化特征更為突出。除了傳統的IPO、配股、定增、可轉債、二級資本債、永續債、地方專(zhuān)項債補充資本也進(jìn)入實(shí)操階段。

　　2021年，銀行IPO掀起小高潮，重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和滬農商行4家銀行先后上市，使得A股銀行板塊擴容至41家。

　　Wind數據統計顯示，2021年以來(lái)上市銀行通過(guò)IPO、增發(fā)、配股和可轉債等方式補充一級資本外部補充工具（除永續債），募集資金合計約1300億元，系上一年3倍。其中，配股在沉寂7年后“重出江湖”，可轉債發(fā)行規模同比增長(cháng)5倍，臨近2021年末，興業(yè)銀行500億元可轉債成功上市，成為A股歷史上第二個(gè)規模達到500億元體量的發(fā)行機構。

　　二級資本債和永續債已實(shí)現常態(tài)化發(fā)行。根據Wind統計數據，2021年來(lái)，銀行發(fā)行135只二級資本債，規模為1.24萬(wàn)億元。永續債2021年全年發(fā)行規模達到6600億元，連續三年超過(guò)5000億元，連續兩年超過(guò)6500億元，發(fā)行規模持續放量。

　　“整體來(lái)看，2021年銀行補充資本工具更加多元，中小銀行補充資本盡管單筆額度較低，但補充資本的中小銀行數量明顯增加。同時(shí)中小銀行資本充足率有所回升，更重要的是，中小銀行融資渠道得以拓寬，永續債、可轉債、二級資本債等都為中小銀行補充資本提供了有力幫助?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華表示。

　　值得注意的是，進(jìn)入2021年四季度后，發(fā)債名單中屢屢出現國有大行和股份行身影，且額度較大。例如工行、建行、中行、興業(yè)銀行等，二級資本債最低發(fā)行額度都在300億元以上，最高的工行獲準發(fā)行不超過(guò)1900億元。

　　對于部分大中型銀行四季度發(fā)債提速的原因，分析認為，與2021年10月中旬系統重要性銀行名單公布有關(guān)，金融監管部門(mén)要求19家系統重要性銀行應達到一定的附加資本要求。此外，中國版TLAC管理辦法也于10月底落地。

　　綜合多家機構測算，2025年達標前，被確定為全球系統重要性銀行的工農中建四大行的TLAC資本缺口總計在2萬(wàn)億至3萬(wàn)億元左右，各家銀行未來(lái)5至8年每年的缺口在1000億元左右。

　　2022年資本補充壓力仍存

　　資本充足是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的底線(xiàn)，也是監管機構開(kāi)展銀行業(yè)審慎監管的核心。在政策支持以及銀行多路“補血”并行背景下，目前我國銀行業(yè)資本充足水平整體高于監管要求。

　　據銀保監會(huì )公布的數據，截至今年三季度末，商業(yè)銀行核心一級資本充足率為10.67％，較上季度末上升0.17個(gè)百分點(diǎn)；一級資本充足率為12.12％，較上季度末上升0.22個(gè)百分點(diǎn)；資本充足率為14.80％，較上季度末上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。

　　擴充銀行資本可有效支撐銀行信貸投放以支持實(shí)體經(jīng)濟恢復。在政策層面，金融監管部門(mén)仍將繼續積極推動(dòng)銀行，特別是中小銀行進(jìn)行資本補充。央行貨幣政策委員會(huì )2021年第四季度例會(huì )以及四季度貨幣政策報告均提到“支持銀行補充資本”。

　　分析指出，政策層面對商業(yè)銀行補充資本仍持鼓勵態(tài)度，同時(shí)2022年銀行資本補充的壓力依然是客觀(guān)存在的，因此商業(yè)銀行通過(guò)外部路徑補充資本的動(dòng)力仍會(huì )比較強。

　　“一方面，考慮到2022年注冊制會(huì )在全國推行，預計時(shí)隔多年被上市銀行重新啟用的配股工具將會(huì )成為補充資本的重要路徑。另一方面，考慮到19家系統重要性名單已經(jīng)公布以及總損失吸收能力框架的發(fā)布，預計全國性銀行會(huì )有更強烈的補充資本訴求?！眹医鹑谂c發(fā)展實(shí)驗室特聘研究員任濤表示。

　　中國銀行研究院研究員鄭忱陽(yáng)也指出，中長(cháng)期來(lái)看，國外貨幣政策轉向也可能對國內匯率與資產(chǎn)價(jià)格帶來(lái)一定波動(dòng)，從央行降息降準和中央經(jīng)濟工作會(huì )議釋放的信號來(lái)看，銀行將持續增加信貸投放力度支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，再加上監管對資本要求趨嚴，銀行資本補充壓力依然不減。

　　中小銀行融資需求更為迫切

　　展望2022年，業(yè)內人士分析稱(chēng)，中小銀行將面臨更大補血壓力和需求。

　　任濤認為，在利率市場(chǎng)化深入推進(jìn)以及向實(shí)體經(jīng)濟讓利的背景下，商業(yè)銀行的利差空間有不斷收窄態(tài)勢，特別是中小銀行后續通過(guò)利潤留存等方式補充資本的空間有所收窄，因此這類(lèi)銀行在補充資本的訴求也會(huì )比較強烈。同時(shí)，相較于上市銀行而言，非上市銀行由于補充資本的路徑較為有限，因此其對通過(guò)二級資本債、永續債補充資本的需求也會(huì )比較大。

　　周茂華同樣認為，2022年國內經(jīng)濟擴張實(shí)體經(jīng)濟信貸需求增加，預計全年信貸總量高于2021年，考慮到中小銀行融資渠道偏窄，且行業(yè)競爭激烈，風(fēng)險處置壓力大等因素，因此相比大中型銀行，中小銀行擁有更為迫切的融資需求。

　　面對后續資本充足性壓力，專(zhuān)家預計政策層面也將對中小銀行資本補充給予更多支持。任濤表示，對于全國性銀行，政策層面將更注重在永續債、定增以及優(yōu)先股等一級資本補充方面給予政策支持。對于中小銀行來(lái)說(shuō)，政策層面將會(huì )更注重在永續債、二級資本債等方面給予支持。特別是對于市場(chǎng)化融資能力較弱的中小銀行來(lái)說(shuō)，地方專(zhuān)項債的作用還將進(jìn)一步發(fā)揮。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼建議，政策層面可以對中小銀行原有的資本補充工具進(jìn)行調整，同時(shí)創(chuàng )新資本補充工具，支持發(fā)行新型資本工具和二級資本工具。同時(shí)，中小銀行自身也要轉變觀(guān)念。例如，適當降低分紅比例，通過(guò)利潤留存來(lái)補充資本，中小銀行股東對此要給予充分的理解。此外，還要夯實(shí)發(fā)展的基礎，促進(jìn)轉型發(fā)展，多發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，減少資本消耗。?