中石化將以72.4億美元收購瑞士一石油公司
  中國石油化工集團公司24日宣布,其下屬全資子公司中國石化集團國際石油勘探開(kāi)發(fā)有限公司已與總部位于瑞士的Addax石油公司達成現金收購協(xié)議,以每股52.80加元的價(jià)格收購該公司全部股份。 據了解,中石化收購總價(jià)為82.7億加元,相當于72.4億美元。[詳細]
蘇寧入主日本電器連鎖商LAOX
  國家電連鎖巨頭近期的資本運作頻頻,繼蘇寧和國美各自?huà)伋隽私痤~達數十億元的再融資方案后,昨天蘇寧電器又宣布認購日本家電連鎖商LAOX的定向增發(fā)股份從而成為其第一大股東。這也是中國企業(yè)首次收購日本上市公司。蘇寧將成為這家有近80年歷史的日本老牌家電連鎖商的第一大股東。[詳細]
中國五礦成功收購OZ主要資產(chǎn)
  中國五礦相關(guān)負責人同時(shí)表示,中國五礦將在未來(lái)的一周內與OZMinerals公司完成最終交割。屆時(shí),一家由中國五礦全資擁有的,在澳大利亞注冊的新公司,將負責管理這些資產(chǎn)。 上述交易起始于今年2月,五礦提出以每股0.825澳元的價(jià)格,全面收購OZ礦業(yè),并承諾負擔OZ礦業(yè)的債務(wù)。 [詳細]
  近日發(fā)改委在網(wǎng)站披露《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善境外投資項目管理有關(guān)問(wèn)題的通知》,要求今后國內企業(yè)海外并購或競標必須在有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展前向發(fā)改委提交項目信息。發(fā)改委對此信息的確認函將成為項目報送申請的必要附件。
  《通知》要求企業(yè)在開(kāi)展實(shí)質(zhì)性工作前,即境外收購項目在對外簽署約束性協(xié)議、提出約束性報價(jià)及向對方國家(地區)政府審查部門(mén)提出申請之前,境外競標項目在對外正式投標之前,應向國家發(fā)改委報送項目信息報告。說(shuō)明項目投資背景、收購或競標目標等情況。如發(fā)現項目存在明顯的重大不利因素,發(fā)改委將進(jìn)行風(fēng)險提示,并在核準時(shí)嚴格審查。[詳細]
  進(jìn)入6月,中國企業(yè)海外并購的消息不絕于耳:中鋁向澳大利亞力拓增資195億美元的計劃因對方毀約而功虧一簣;四川一家默默無(wú)聞的民 企騰中重工宣布收購通用旗下品牌“悍馬”;中投斥資12億美元增持摩根士丹利股份;而就在幾天前,中國五礦集團收購世界第二大鋅礦生產(chǎn) 商O(píng)Z公司終獲成功……近半年,由于國際金融危機尚未見(jiàn)底,外部環(huán)境云詭波譎,一些知名大公司的資產(chǎn)持續縮水,而市場(chǎng)走勢比預期的要明朗,海外并購成本 下降,機會(huì )多了。[詳細]
民營(yíng)川企接盤(pán)悍馬
  6月3日,中國四川民營(yíng)企業(yè)騰中重工機械有限公司宣布和通用汽車(chē)就出售悍馬事宜達成備忘錄,如果該項交易獲得政府批準,這有可能成 為第一家購買(mǎi)美國整車(chē)品牌的中國企業(yè)。騰中重工還將承續與悍馬經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )相關(guān)的現行 的經(jīng)銷(xiāo)商合約。[進(jìn)入專(zhuān)題]
 
中投公司宣布追加購買(mǎi)摩根士丹利12億美元普通股
  摩根士丹利計劃在公開(kāi)市場(chǎng)募集資金;谂c中投公司的合作關(guān)系且中投公司擁有摩根士丹利優(yōu)先購買(mǎi)權,摩根士丹利與中投公司進(jìn)行了 接觸。經(jīng)過(guò)雙方充分溝通,中投公司決定購入12億美元普通股。 此前,中投公司在摩根士丹利已有投資。[詳細]
中鋁與力拓交易告吹
  6月5日,力拓集團發(fā)布公告,宣布其董事會(huì )撤銷(xiāo)對與中鋁達成的戰略合作交易的推薦,與中鋁的交易將不再繼續進(jìn)行。此前雙方曾達成戰 略合作協(xié)議,中鋁將向力拓投資195億美元,具體方案包括:以72億美元認購力拓集團發(fā)行的次級可轉債。[詳細]
 
海外并購無(wú)果 北汽斥資7億元押寶福汽
  上周,北汽集團赴歐洲收購談判團隊的成員已經(jīng)悉數回到北京,帶回的是北汽多項海外收購無(wú)果的消息。消息人士透露,從最初的克萊斯勒到隨后的歐寶、薩博、沃爾沃等熱門(mén)海外出售項目,北汽均已無(wú)任何希望染指收購。[詳細]

著(zhù)力積累并購知識和能力

不要等到“低得不能再低”時(shí)才出手

在并購初期為新企業(yè)界定運營(yíng)模式

  中國企業(yè)需盡早進(jìn)行內部并購能力評估。經(jīng)驗證明,那些不斷取得成功的企業(yè)將內部并購能力視為業(yè)務(wù)運營(yíng)的關(guān)鍵部分,就如IT、融資或其他業(yè)務(wù)一樣重要。[詳細]
  刻意等待抄底時(shí)機從長(cháng)遠來(lái)看可能有害無(wú)益。雖然收購企業(yè)理應爭取最佳價(jià)格,但研究表明,獲得最佳價(jià)格并非并購成功最主要的因素之一。[詳細]
  在任何一宗并購交易中(跨國或國內),明確合并后的“新”公司的運營(yíng)模式至關(guān)重要。高管們必須展開(kāi)明確討論并迅速決策,就企業(yè)的“最終形態(tài)”達成共識。[詳細]

了解被收購方的傳統,同時(shí)堅守自身傳統

留住關(guān)鍵的本地業(yè)務(wù)能力及客戶(hù)

專(zhuān)注并購目標,屏蔽外部干擾

  中國企業(yè)的管理方法和歐美企業(yè)大不相同。確切了解這些不同之處及差異程度非常關(guān)鍵,而不是依賴(lài)某種“我們可能有很多文化差異”的感覺(jué)。[詳細]
  那些在國內非常成功的業(yè)務(wù)操作模式在國外常常行不通,這也是許多歐美知名公司在中國開(kāi)展業(yè)務(wù)之初的切身體會(huì )。企業(yè)要認識到當地團隊的價(jià)值和本土見(jiàn)解。[詳細]
  在當前的經(jīng)濟氣候下,中國企業(yè)的收購活動(dòng)將會(huì )引起廣泛關(guān)注,這意味著(zhù)管理團隊不得不應對隨之而來(lái)的外部干擾。例如,貿易保護論者的言辭會(huì )造成很多噪音。[詳細]

海外并購利弊之爭

發(fā)達國家為何頻頻招手

  焦捷:利大還是弊大,不能一概而論,從國家層面和企業(yè)層面來(lái)講都是各有利弊的。從國家層面來(lái)看,海外并購有利于緩解我國外匯儲備的壓力;同時(shí),它也有資源性的需求在其中。[詳細]
  劉桐渤:每個(gè)國家的政府都是希望吸引外資,因為吸引外資是經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中相對成本比較低的方式,等于是用別人的錢(qián)來(lái)發(fā)展本國的經(jīng)濟――外資能創(chuàng )造就業(yè)、能帶來(lái)稅收。[詳細]

政策環(huán)境影響幾何

走出海外并購誤區

  焦捷:對于中國的政策環(huán)境,中國的各個(gè)部委都在協(xié)同努力,越來(lái)越多的法規在出臺。從整體來(lái)講,推動(dòng)中國企業(yè)到海外并購的環(huán)境越來(lái)越好。海外并購對于中國來(lái)講還是新生事物。[詳細]
  劉桐渤:我覺(jué)得中國企業(yè)的海外并購不要跟風(fēng),不要看到人家并購,我也去并購,我手上有點(diǎn)錢(qián),是不是別人并購了,我就把機會(huì )錯過(guò)了?其實(shí)并購本身只是一個(gè)形式,最后還是要看結果。[詳細]

本土并購與海外并購,哪個(gè)更重要

并購區域如何選擇

  張曉森:本土并購和海外并購同樣重要,這要看具體的企業(yè)和具體的項目。并不是為了國際而國際,如果這個(gè)東西在國內能買(mǎi)到,我的戰略就是國內戰略,那在國內并購就很重要。[詳細]
  焦捷:對于中國來(lái)講,現在優(yōu)先選擇的是資源性的,這也是我們的一個(gè)整體需求。正如美國是技術(shù)、德國是機械、日本是電子,選擇的原則是比較優(yōu)勢。中國現在到海外并購更多地看重資源方面。[詳細]
金立群:鼓勵有競爭力
民營(yíng)企業(yè)走向國際市場(chǎng)
 
朱云來(lái):并購市場(chǎng)發(fā)展
離不開(kāi)資本市場(chǎng)支持
  中國投資有限責任公司監事會(huì )監事長(cháng)金立群表示,今后應當鼓勵有競爭力、高質(zhì)量的民營(yíng)企業(yè)走向國際市場(chǎng),但要參與國際競爭,企業(yè)應當注意提高產(chǎn)品附加值。[詳細]
  中國國際金融有限公司總裁朱云表示,兼并收購不但有助于提高企業(yè)競爭力、優(yōu)化行業(yè)結構,對推動(dòng)我國經(jīng)濟結構轉型也具有重要意義, 一個(gè)健康的并購市場(chǎng)。[詳細]
霍廣文:并購最難的是怎樣將
不同機構的文化融合在一起
 
梁海國:跨境并購可利用香港
完善的體制尋找融資支持
  “跨境并購中,法規、歷史文化背景和語(yǔ)言永遠是一個(gè)挑戰!毕愀劢灰准敖Y算所有限公司執行總監霍廣文認為,現在很多內地企業(yè)財務(wù) 資源很豐富。[詳細]
  香港貿發(fā)局首席經(jīng)濟師梁海國認為,目前最主要的、比較大規模、有管理經(jīng)驗的企業(yè)都是國有企業(yè),怎樣把非國有企業(yè)做強做大非常重要 。[詳細]
毋劍虹:要把自己的資產(chǎn)和當地
品牌融合,形成雙贏(yíng)格局
 
丁一凡:企業(yè)海外并購
還會(huì )有第二波機會(huì )
  德交所北京代表處首席代表毋劍虹也認為,過(guò)去幾年,很多德國人一聽(tīng)到中國企業(yè)到德國去,就會(huì )覺(jué)得我們只想要他們的高新技術(shù)。這個(gè) 時(shí)候中國企業(yè)要出去。[詳細]
  國務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展所副所長(cháng)丁一凡表示,近期美國政府寬松的貨幣政策導致通貨膨脹預期,形勢又開(kāi)始變得不利于資源型企業(yè)海外并購。[詳細]
夏斌:支持民營(yíng)企業(yè)走出去
 
顧達:“走出去”還要“走得準”
  國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(cháng)夏斌認為,當前并購浪潮興起是國際金融危機之后必然產(chǎn)生的事件與現象;中國經(jīng)濟的長(cháng)期發(fā)展決定了中國企業(yè)必須走出去。[詳細]
  國際投資促進(jìn)會(huì )上海分會(huì )副理事長(cháng)顧達認為,金融危機對全球華商造成了嚴重沖擊,但也帶來(lái)了新的發(fā)展機遇!昂芏嗫鐕径及迅髯缘馁Y產(chǎn)低價(jià)轉讓!盵詳細]
背  景
  雖然在當前經(jīng)濟環(huán)境下全球并購活動(dòng)有所減緩,但在中國境內涉及中國公司的并購活動(dòng)仍然保持強勁勢頭。2008年間,全球并購活動(dòng)的總 價(jià)值從歷史高點(diǎn)下跌了約40%,但同期中國企業(yè)的國內并購交易額卻增長(cháng)了約10%。
  中國國內并購活動(dòng)持續增長(cháng)的原因有二。第一,政府主導了很多國有企業(yè)為龍頭的行業(yè)整合。當前的經(jīng)濟困難正讓政府有機會(huì )促成一些過(guò)去可能受到抵制的整合交易。第二,資產(chǎn)負債狀況良好的中國企業(yè)抓住機遇收購實(shí)力較弱的本地企業(yè)。與2008年國內并購交易的紅火相比,中國企業(yè)在國外的并購清淡了許多。[詳細]
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