????繼今年2月國家發(fā)改委宣布非居民用氣存量氣和增量氣門(mén)站價(jià)格并軌后，近期市場(chǎng)關(guān)于天然氣價(jià)格調整的預期再度強烈。多位市場(chǎng)人士在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從市場(chǎng)供求態(tài)勢、鼓勵清潔能源消費、解決環(huán)境問(wèn)題等角度出發(fā)，天然氣價(jià)格下調是大勢所趨，預計三季度將公布調價(jià)方案，非居民天然氣的降價(jià)幅度或在0.4-1.0元／方之間。

????若氣價(jià)下調，將首先利好天然氣下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對天然氣工業(yè)、發(fā)電、車(chē)船交通、城市燃氣等企業(yè)都將形成一定利好，但對上游生產(chǎn)開(kāi)采尤其是非常規天然氣的開(kāi)采來(lái)說(shuō)將造成一定沖擊。如何統籌上下游利益，推動(dòng)天然氣價(jià)格更加合理地反映供求關(guān)系，將是調整價(jià)格的同時(shí)需要思考的命題。

????氣價(jià)下調預期強烈

????“按現在市場(chǎng)供求態(tài)勢看，如放開(kāi)管制，價(jià)格應該是下降的趨勢?！币晃皇凸救耸繉χ袊C券報記者指出。

????中石化[微博]石油勘探開(kāi)發(fā)研究院專(zhuān)家羅佐縣也認為，目前全球天然氣供應充足，而從解決環(huán)境問(wèn)題的角度考慮，短期內天然氣作為低碳能源，是現實(shí)的可供利用的手段，因此天然氣降價(jià)是大勢所趨。

????“以美國為例，美國環(huán)境問(wèn)題的有效解決一定程度上靠的就是天然氣價(jià)格的低廉。而且，其國內還在規劃新建天然氣化工、天然氣發(fā)電等產(chǎn)業(yè)。而中國這么多人口，環(huán)境問(wèn)題這么嚴重，應該鼓勵推動(dòng)天然氣消費?！绷_佐縣稱(chēng)。

????安迅思天然氣資深分析師陳蕓穎指出，按照今年上半年的進(jìn)口數據測算，天然氣調價(jià)幅度在1元／方左右。但發(fā)改委在天然氣價(jià)格調節時(shí)點(diǎn)選擇多久的計價(jià)周期，會(huì )影響最終的調價(jià)幅度。此外，若調價(jià)幅度過(guò)大，會(huì )對上游企業(yè)造成較大壓力，需要統籌考慮上下游需求?！翱紤]到各種變量，我們作出的調價(jià)預期范圍在0.3－0.5元／方之間?！标愂|穎稱(chēng)。

????申銀宏源認為，今年4月天然氣價(jià)格實(shí)現并軌，為推進(jìn)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化奠定了基礎。我國積極調整進(jìn)口能源結構，有意控制進(jìn)口能源價(jià)格，也顯示了國內天然氣價(jià)格仍存在下調空間。加上國際油價(jià)持續走低壓低了國際天然氣價(jià)格，國內氣價(jià)下調勢在必行?！拔覀冾A計下調空間在0.5元／方。下游對價(jià)格敏感，若天然氣價(jià)格下調1元和0.5元，對應的工業(yè)需求增量分別為320億方和160億方，對行業(yè)需求帶動(dòng)明顯?！?/p>

????方正證券(9.06, 0.29, 3.31%)認為，國際原油價(jià)格及液化石油氣價(jià)格從2014年6月份開(kāi)始大幅下跌，半年時(shí)間內跌幅接近50%。預計發(fā)改委采用10個(gè)月計價(jià)周期的概率較大，天然氣門(mén)站價(jià)應在2015年2月價(jià)格基礎上下降約17.03%，即約0.44元—0.47元/方。

????“目前國內天然氣供大于求的局面已基本形成，下游用戶(hù)議價(jià)能力提高，加上直供用氣可以上下游自行商量?jì)r(jià)格，實(shí)際上，部分地區和行業(yè)的天然氣價(jià)格已經(jīng)降低?！?陳蕓穎稱(chēng)。

????下游用氣企業(yè)受益

????業(yè)內人士指出，氣價(jià)下調將首先利好天然氣下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對天然氣工業(yè)、發(fā)電、車(chē)船交通、城燃等行業(yè)形成一定利好。

????方正證券認為，城市生活燃氣消費增量主要是城市天然氣普及率提升以及天然氣對人工煤氣、液化石油氣的替代；工業(yè)用氣增量主要是工業(yè)燃料中新增的鍋爐煤改氣以及制氫等化工產(chǎn)業(yè)對天然氣原料的需求增長(cháng)；交通用氣則取決于加氣站建設力度和油氣經(jīng)濟性對比。

????“非居民增量氣價(jià)格下調，短期內給燃氣分銷(xiāo)市場(chǎng)帶來(lái)成本端的下降。目前，包括居民用氣、工商業(yè)用氣在內的終端燃氣價(jià)格尚未建立聯(lián)動(dòng)機制，在門(mén)站價(jià)快速市場(chǎng)化的背景下，終端價(jià)格對原油價(jià)格敏感性要大大弱于門(mén)站價(jià)，城市燃氣分銷(xiāo)商有望在此輪油價(jià)下跌中獲取更高收益?！狈秸C券指出。

????目前，城市燃氣上市公司主要包括深圳燃氣、長(cháng)春燃氣、重慶燃氣、陜天然氣、國新能源、金鴻能源等。

????交通用氣行業(yè)也會(huì )比較受益。據陳蕓穎介紹，目前全國CNG車(chē)保有量有三四百萬(wàn)輛，天然氣價(jià)格下調會(huì )通過(guò)政府調價(jià)傳導，拉低CNG車(chē)的用氣成本。而對于LNG車(chē)來(lái)說(shuō)，目前LNG市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)比較低，彈性可能沒(méi)有CNG車(chē)那么大，但還是會(huì )間接分享國內LNG出廠(chǎng)價(jià)降低的利好。

????目前，車(chē)用天然氣相關(guān)上市公司包括福田汽車(chē)、宇通客車(chē)等。配套設備商如天然氣發(fā)動(dòng)機制造、車(chē)用氣瓶制造等也將受益，相關(guān)上市公司包括濰柴動(dòng)力、中集安瑞科(H股)、富瑞特裝、藍科高新等。

????但對于上游企業(yè)而言，氣價(jià)下調無(wú)疑將大大挫傷其上游開(kāi)采利潤，尤其是非常規天然氣的開(kāi)采。

????“目前油氣價(jià)格都低，上游承受的壓力比較大。但對國家層面而言，對民眾而言，創(chuàng )造了福利，可以說(shuō)上游是一種‘政策性虧損’?！绷_佐縣表示，“如果油氣價(jià)格持續低迷，對于下游的石油化工、天然氣加工利用等是利好，有利于一體化石油公司平衡收益?！?/p>

????漸進(jìn)推進(jìn)市場(chǎng)化

????我國天然氣價(jià)格改革從2011年“兩廣”試點(diǎn)開(kāi)始，2013年正式啟動(dòng)，經(jīng)過(guò)2013、2014年兩次存量氣上調，今年4月增量氣下調，實(shí)現了天然氣存量氣和增量氣的價(jià)格并軌，同時(shí)試點(diǎn)放開(kāi)直供用戶(hù)用氣價(jià)格。

????國家發(fā)改委相關(guān)負責人曾在今年2月初調價(jià)方案公布時(shí)指出，天然氣價(jià)改的最終目標是完全放開(kāi)氣源價(jià)格，政府只監管具有自然壟斷性質(zhì)的管道運輸價(jià)格和配氣價(jià)格。下一階段的目標是總結放開(kāi)直供氣價(jià)格的經(jīng)驗，繼續推動(dòng)天然氣交易市場(chǎng)建設，在2015年全面建立居民用氣階梯價(jià)格制度，同時(shí)完善管道運輸價(jià)格形成機制，合理制定管道運輸價(jià)格。

????一位石油行業(yè)分析師對中國證券報記者指出，目前實(shí)行的天然氣定價(jià)機制是在高油價(jià)時(shí)期制定的，已不適應當前油氣價(jià)格的調整速度和幅度。低油價(jià)時(shí)代，首先需要對現行天然氣定價(jià)機制進(jìn)行調整。

????陳蕓穎認為，若要對現行定價(jià)機制進(jìn)行修改，可以考慮以下幾個(gè)方向：一是可以考慮縮短調價(jià)周期，但同時(shí)也要兼顧調價(jià)成本；二是是否可以考慮調整替代能源的替代系數(目前是85%)；三是參考的替代能源(目前是燃料油和LPG)是否可以考慮調整。同時(shí)，考慮到定價(jià)機制的其他方面，例如，解決居民用氣價(jià)格與門(mén)站價(jià)格之間倒掛的問(wèn)題，消除居民用氣與工業(yè)、熱力用氣的交叉補貼現象，使得工業(yè)氣定價(jià)趨于合理化；完善季節性差價(jià)、峰谷差價(jià)、可中斷氣及儲氣價(jià)實(shí)施辦法。

????不過(guò)，通過(guò)定價(jià)機制測算參考門(mén)站價(jià)格，仍然不能有效反映天然氣的供需關(guān)系。天然氣價(jià)格的真正市場(chǎng)化，最終應交由市場(chǎng)供需決定。

????值得注意的是，今年7月，由“三大油”、多家城燃公司等共同出資組建的上海石油天然氣交易中心正式試運行。目前，中心投入試運行的主要有管道天然氣(PNG)和液化天然氣(LNG)兩個(gè)現貨交易品種，未來(lái)還將推出LNG接收站接轉能力品種的交易。

????該交易中心成立的目的在于，一方面實(shí)現價(jià)格發(fā)現功能，通過(guò)市場(chǎng)供需關(guān)系確定國內天然氣價(jià)格，另一方面幫助中國增強在全球天然氣市場(chǎng)中的話(huà)語(yǔ)權，希冀在未來(lái)建成與美國Henry Hub天然氣交易中心、英國天然氣國家平衡點(diǎn)(NBP)并駕齊驅、具有國際影響力的亞洲地區天然氣和石油交易中心。

????“天然氣市場(chǎng)化，一看決心，二看方式。需要上中下游統籌協(xié)調，以及改變行業(yè)參與者的思考方式、行為習慣等。天然氣價(jià)格市場(chǎng)化非一蹴而就，需要耐心和時(shí)間?！标愂|穎稱(chēng)。