??

??? 中國建設銀行首席經(jīng)濟學(xué)家黃志凌在CQMM2016春季預測發(fā)布會(huì )上表示，資產(chǎn)重組、債務(wù)重組，包括建筑示范程序的破產(chǎn)重整，是處理問(wèn)題企業(yè)最基本的形式。通過(guò)重組改造實(shí)現結構調整，有利于減輕各方面痛苦和提高存量資源利用效率。

?

以下是黃志凌演講實(shí)錄：

??? 我也是第一次參加廈大和經(jīng)濟參考報主辦的這個(gè)活動(dòng)，也非常高興。

??? 今天廈大發(fā)布的這份分析報告，很多的觀(guān)點(diǎn)應該和我們過(guò)去的研究判斷是一致的，我還是基本認可的，尤其是關(guān)于需求結構的升級和供給結構的僵化，產(chǎn)生的供需結構摩擦，我是認可這個(gè)觀(guān)點(diǎn)的。

??? 而且從14年底都在做這方面的研究，15年年中也專(zhuān)門(mén)談過(guò)這方面的意見(jiàn)，所以非常支持廈大這方面的分析。

??? 今天我想就結構變化問(wèn)題，談一點(diǎn)想法。應該說(shuō)從14年下半年，大家對中國經(jīng)濟形勢悲觀(guān)情緒還比較濃厚，看到的問(wèn)題比較多。從15年連續的趨勢。15年的年終之后，幾次分析看到了一個(gè)現象，對于當前中國經(jīng)濟形勢的分析，我們可能既要從現有的統計數據觀(guān)察，有些我們可能還要透過(guò)數據看到結構上的變化。

??? 事實(shí)上，14年、15年中國經(jīng)濟結構本身在市場(chǎng)的調節下，還是發(fā)生了許多明顯的、積極的變化，談過(guò)這方面的一些觀(guān)點(diǎn)。

??? 但是大家就給我提了個(gè)問(wèn)題，既然說(shuō)中國經(jīng)濟發(fā)生了這么明顯的、深刻的，你認為是積極的結構變化。但是實(shí)際上有一些地方，像東北地區，他們感到到結構調整過(guò)程當中很迷惑，很困惑，甚至很痛苦。既然經(jīng)濟結構變化是很積極的，為什么會(huì )產(chǎn)生這么明顯的一種痛苦感？

??? 我跟杜總交流過(guò)這種想法，你對這個(gè)問(wèn)題分析分析，研究研究，今天我就想回應一下杜總對這方面的關(guān)心。

??? 期待已久的經(jīng)濟結構發(fā)生了明顯的變化，為什么會(huì )形成一定的痛苦的感覺(jué)？后面華教授講得更多，為了給他節省更多的時(shí)間，照我準備的稿子說(shuō)一說(shuō)。

??? 近年來(lái)我國經(jīng)濟結構在市場(chǎng)機制和政府引導下發(fā)生了明顯的變化，尤其是傳統產(chǎn)業(yè)低速運行，甚至是負增長(cháng)，高科技行業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)的增長(cháng)速度普遍高于GDP增速一倍以上。為了證實(shí)我的這個(gè)判斷，我去到浙江杭州地區，發(fā)現區域的數字拿過(guò)來(lái)看一下，應該說(shuō)這個(gè)判斷是符合實(shí)際的。

??? 但是人們的現實(shí)感覺(jué)似乎痛苦大于驚喜，原因可能是多方面的，由于高耗能、高污染行業(yè)、采礦業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，低端制造業(yè)規模巨大。這些行業(yè)在結構調整當中持續低速，甚至萎縮性增長(cháng)，雖然符合市場(chǎng)預期和政策預期，但是也會(huì )對GDP產(chǎn)生很大的負面影響。高科技產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)、戰略新興產(chǎn)業(yè)以及部分服務(wù)行業(yè)雖然總體向好，但其規模遠不及低迷行業(yè)，后者的正向貢獻還不足以完全抵銷(xiāo)前者的負面影響，GDP增速下行的壓力一直很大，這些是主要原因。

??? 首先觀(guān)察一、二、三產(chǎn)業(yè)對GDP貢獻率，近幾年工業(yè)對GDP的正向影響力正在逐漸減弱，2008年全球金融危機以來(lái)，我國經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)歷了短暫的劇烈波動(dòng)之后，自2012年開(kāi)始，步入增速緩慢下行的橫向盤(pán)點(diǎn)通道，用了這樣一個(gè)股市分析的概念。

??? 從2012年以來(lái)，除了個(gè)別季度以外，大部分時(shí)間我們的經(jīng)濟運行是在7%到8%的通道區間里面運行，只有個(gè)別季度超過(guò)了8%。而且經(jīng)濟結構的變化成為影響經(jīng)濟運行歸結的主要因素。2012年一季度工業(yè)拉動(dòng)GDP3.9個(gè)百分點(diǎn)，對GDP的貢獻率達到44.8%，但是到了2015年四季度，下降為2.1個(gè)百分點(diǎn)，對GDP的貢獻率下降到30.4%。農業(yè)對GDP的影響基本保持穩定，2012年以來(lái)，對GDP的拉動(dòng)基本維持在0.2到0.3個(gè)百分點(diǎn)，貢獻率大概在4%左右。與此同時(shí)服務(wù)業(yè)對GDP的貢獻率雖然不斷上升，但是還不足以抵消工業(yè)減速的影響。2012年至2015年期間，服務(wù)業(yè)對GDP的拉動(dòng)增長(cháng)了0.4個(gè)點(diǎn)，工業(yè)對GDP的拉動(dòng)下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)對GDP的貢獻率增長(cháng)了12.5個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)對GDP的貢獻率下降了18.4個(gè)百分點(diǎn)。

??? 從國際經(jīng)驗來(lái)看，工業(yè)穩定的意義是不容忽視的。我們看日本、韓國等經(jīng)濟體在成功躋身高收入國家行列，雖然服務(wù)業(yè)占比是穩步提高，農業(yè)占比逐步下降，但工業(yè)占比基本保持在40%左右。與日韓不同的是，部分拉美國家落入中等收入陷井，其GDP結構變動(dòng)上都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，在人均GDP達到一萬(wàn)美元的關(guān)鍵時(shí)刻呢，工業(yè)占比下降過(guò)快，以至形成了所謂的第二產(chǎn)業(yè)空洞化，導致了經(jīng)濟發(fā)展的后繼發(fā)乏力，這是值得我們注意的。

??? 其次是工業(yè)門(mén)類(lèi)雖然齊全，但是產(chǎn)業(yè)結構低端化，在工業(yè)升級的結構調整當中，需要淘汰的落后產(chǎn)能數量巨大，而需要快速發(fā)展的先進(jìn)制造業(yè)和戰略新興產(chǎn)業(yè)，形成規模產(chǎn)業(yè)的門(mén)檻也很高。我們認為行業(yè)的生命力取決于市場(chǎng)需求，具體觀(guān)察指標是實(shí)現收入的增長(cháng)速度，可以反映市場(chǎng)需求的變化。深入工業(yè)結構內部來(lái)看，我國作為國際公認的工業(yè)門(mén)類(lèi)最齊全的國家，擁有三大門(mén)類(lèi)，41個(gè)大類(lèi)，700多個(gè)小類(lèi)的制造業(yè)體系，制造業(yè)占整個(gè)工業(yè)收入的90%，通過(guò)對工業(yè)所有細分行業(yè)的統計分析，我們發(fā)現目前收入增速高于9%的行業(yè)在整體工業(yè)收入總額當中占比只有14%，增速在6%至8%區間的行業(yè)占整體工業(yè)收入的21%，增速在0%到5%的行業(yè)占整體工業(yè)收入的28%。而負增長(cháng)的行業(yè)占整體工業(yè)收入的36%，尤其是黑色金屬、石油、煤炭、電力等行業(yè)，拉低了整個(gè)工業(yè)收入，其中2015年鋼加工行業(yè)累積收入增速是負的12.57%。而其占工業(yè)的比重達到了4.29%，也就是說(shuō)目前增速明顯高于GDP的工業(yè)細分行業(yè)，其體量最多也只占到工業(yè)總體的14%。

??? 如果將增速5%以下都視為低速增長(cháng)，在這些行業(yè)的體量占到工業(yè)總體的64%。上升行業(yè)的增量不足以彌補低迷行業(yè)和衰退行業(yè)的損失，這可能是許多人感到經(jīng)濟情況不好的重要原因。

??? 我們從增速上來(lái)看，我們看到的市場(chǎng)比較熱的，通訊系統、設備制造業(yè)2015年累積增速高達17.6%，是GDP兩倍還多，但整個(gè)工業(yè)當中的占比不到8%，對GDP的貢獻率非常有限。

??? 再一點(diǎn)，以行業(yè)小類(lèi)核心度來(lái)觀(guān)察產(chǎn)業(yè)結構調整的變化，兩極分化明顯。但是對舊的影響是明顯不同的，高耗能、高污染的傳統制造業(yè)處于萎縮狀態(tài)，黑色金屬、冶煉加工業(yè)五個(gè)子行業(yè)2015年的收入增速均大幅度下滑。其余的占比比較高，而且增速大幅度負增長(cháng)的細分行業(yè)還有像石油加工、煉焦、水泥、平板玻璃、火力發(fā)電、采礦、冶金、建筑這些方面，這些細分行業(yè)都位居負增長(cháng)的前列。由于粗放、低端的特點(diǎn)，勞動(dòng)密集型行業(yè)幾乎成為其代名詞，因而這些行業(yè)混亂，影響的不僅僅是GDP，更重要的是就業(yè)穩定的壓力。以煤炭開(kāi)采壓力，從業(yè)人員年平均人數是442萬(wàn)和362萬(wàn)，但是跟13年的歷史峰值相比，是529萬(wàn)是415萬(wàn)，下降是比較明顯的。

??? 另外一方面，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)細分行業(yè)一直保持強勁增長(cháng)的態(tài)勢，最具有代表性的高科技行業(yè)是電子及通訊設備制造，電子通訊設備制造幾個(gè)行業(yè)都保持高速增長(cháng)，電子工業(yè)專(zhuān)用設備，光纖、光纜制造，鋰離子電池、通訊設備制造的增速都在12%以上，大幅度的高于整體工業(yè)水平，也代表了未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級的方向。但是先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)行業(yè)的最大特點(diǎn)，是技術(shù)對勞動(dòng)的替代效應和勞動(dòng)者進(jìn)入的高門(mén)檻，在未來(lái)經(jīng)濟調整過(guò)程當中，這些行業(yè)的發(fā)展規模，即使是填補了那些我們淘汰的落后低端粗放行業(yè)失去的那些市場(chǎng)份額，但是也不可能減輕社會(huì )就業(yè)的總量和結構性的壓力。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)吸納新增就業(yè)，很難抵消傳統行業(yè)就業(yè)人數下滑的壓力，應該說(shuō)在經(jīng)濟結構轉換過(guò)程中帶來(lái)一定的痛苦是不可避免的，任何國家和經(jīng)濟體都是如此。

??? 但是怎樣降低結構調整的痛苦，順利實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)方式的轉換？宏觀(guān)政策上我覺(jué)得還是可以有所作為的。

??? 經(jīng)濟結構調整的核心是經(jīng)濟結構升級，而不是統計意義上的數量結構變化。對于陷入困境的傳統產(chǎn)業(yè)，我們不能采取簡(jiǎn)單關(guān)停了事，而應該盡可能地通過(guò)兼并重組和升級改造實(shí)現傳統產(chǎn)業(yè)的升級。對于沒(méi)有重組改造價(jià)值真正的“僵尸”企業(yè)，應該讓市場(chǎng)來(lái)去清理，政府只需要做好相應的社會(huì )保障制度就可以了。從國際經(jīng)驗來(lái)看，無(wú)論是經(jīng)濟危機時(shí)期，還是正常的經(jīng)濟結構調整時(shí)期，資產(chǎn)重組、債務(wù)重組，包括建筑示范程序的破產(chǎn)重整，都是處理問(wèn)題企業(yè)最基本的形式。真正意義上的依法破產(chǎn)清算、關(guān)門(mén)整合的方式所占的比重并不大。這樣通過(guò)重組改造的方式來(lái)實(shí)現結構調整，這種操作既有利于減輕各方面的痛苦，也有利于提高存量資源的利用效率。

??? 我還想進(jìn)一步強調的是，在以產(chǎn)業(yè)升級為核心的經(jīng)濟結構調整過(guò)程中，現有存量勞動(dòng)結構難以滿(mǎn)足新經(jīng)濟對勞動(dòng)力的需求，轉崗壓力十分巨大，也是十分艱難的，政府必須承擔起現有就業(yè)人員轉崗培訓和指導再就業(yè)的艱巨任務(wù)。有些國際經(jīng)驗還是值得我們參考的，比如說(shuō)日本在淘汰落后產(chǎn)能時(shí)制定了一系列的法案，主要涉及提供就業(yè)信息服務(wù)，就業(yè)指導和就業(yè)培訓并啟動(dòng)補貼，為原企業(yè)提供勞動(dòng)者停業(yè)補助和訓練費用，以及延長(cháng)失業(yè)保險金的支付時(shí)間，安排失業(yè)人員參加公共事業(yè)等措施。美國在處理去產(chǎn)能過(guò)程當中的失業(yè)問(wèn)題時(shí)，逐步建立起了現代福利制度和再就業(yè)培訓體系，其中失業(yè)保險制度一方面保證了失業(yè)者的基本生活，另外一方面增加了失業(yè)預防和促進(jìn)再就業(yè)的功能。

??? 韓國在亞洲金融危機之前就建立了就業(yè)保險制度，主要包括失業(yè)保險制度，穩定就業(yè)計劃和失業(yè)發(fā)展計劃三個(gè)方面。我覺(jué)得這些措施都是值得我們認真研究和借鑒的。也就是說(shuō)要堅定地推進(jìn)結構調整，必須要嚴重推進(jìn)結構調整的方式和方法，在這里面采取市場(chǎng)化的重組和債務(wù)重組，以及相應的勞動(dòng)力轉崗再就業(yè)，相應的政府的輔助措施也是很重要的。

?（未經(jīng)發(fā)言者本人審閱）