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??? “互聯(lián)網(wǎng)+金融+電影”，看起來(lái)是創(chuàng )新的互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式，但如果一家“沉迷”于影視資本運作的投資集團，通過(guò)自己的影視公司、自己的擔保公司、自己的P2P平臺、自己的財富管理公司，為自己投資的影片募集資金時(shí)，不免會(huì )引起質(zhì)疑，上?？炻雇顿Y集團(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“快鹿

??? 復雜的股權關(guān)系

　　“水票”、“幽靈票”，在國內的電影市場(chǎng)，票房造假可能是行業(yè)的潛規則，但隨著(zhù)《葉問(wèn)3》上映，市場(chǎng)對于其虛假票房的質(zhì)疑一浪高過(guò)一浪。而在不少業(yè)內人士看來(lái)，在票房造假之外，投資方快鹿投資正在通過(guò)十多家關(guān)聯(lián)公司玩著(zhù)“左手倒右手”的資本游戲。

　　“我們將用快鹿獨創(chuàng )的‘互聯(lián)網(wǎng)+電影+金融’模式，讓中國好電影擁有好票房?！痹诳炻雇顿Y官網(wǎng)首頁(yè)，該集團董事局主席施建祥這樣闡述著(zhù)自己的情懷。隨后，一個(gè)以《葉問(wèn)3》為標的，影視投資公司為融資方，私募基金、資管公司等理財平臺為中介，投資管理公司為債權方，再吸引進(jìn)大量的散戶(hù)投資者組成的融資游戲也開(kāi)始上演。

　　快鹿投資的架構版圖又是如何?據全國企業(yè)信用信息公示系統顯示，快鹿投資成立于2003年12月，經(jīng)過(guò)多次變更后注冊資本為50億元，股東包括上?？炻箤?shí)業(yè)有限公司、施建興、谷平，施建祥為董事局主席。

　　在梳理過(guò)程中，北京商報記者注意到，快鹿投資旗下至少控股或參股了十多家公司。據互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺零壹財經(jīng)的統計，快鹿投資其實(shí)控制了上海中海投金融控股集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中海投金控”)、東虹橋擔保、東虹橋小貸、東虹橋金融在線(xiàn)、東虹橋資管、新盛典當、基冉資產(chǎn)、當天金融、當天財富、趣豆理財、菜苗金融、火柴快鹿基金等多家金融類(lèi)平臺，同時(shí)還控制了大銀幕電影發(fā)行、大銀幕(上海)電影投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大銀幕電影投資”)等影視類(lèi)平臺。

　　這其中不少公司在2014年集中成立，而另一些公司雖然快鹿投資一直在極力撇清關(guān)系，卻在股權層面有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

　　2014年，上海金鹿財行財富投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金鹿財行”)、上海當天財富投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“當天財富”)、易聯(lián)天下(上海)電子商務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“易聯(lián)天下”)、上?；劫Y產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基冉資產(chǎn)”)等公司集中成立，這些公司目前在快鹿投資的官網(wǎng)中均顯示為“戰略合作伙伴”。此外，當天財富關(guān)聯(lián)平臺當天金融、金鹿財行關(guān)聯(lián)平臺仲鹿信行也在其戰略合作伙伴之中。

　　但在北京商報記者采訪(fǎng)過(guò)程中，多位行業(yè)內人士都表示金鹿財行、當天財富與快鹿投資就是一家。金鹿財行現在股東為周亞華和王書(shū)鳳兩個(gè)自然人，而在2014年6月以前該公司股東為上海金融文化聯(lián)合會(huì )股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海金融文化聯(lián)合會(huì )”)以及周亞華，變更前股權占比80%。而據消息稱(chēng)，王書(shū)鳳其實(shí)為快鹿投資子公司鎮江慧谷快鹿科技園發(fā)展有限公司的項目負責人和董事。

　　上海金融文化聯(lián)合會(huì )成立于2013年5月7日，發(fā)起人為快鹿投資和上海東虹橋金融控股集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東虹橋金控”)，現在的法定代表人為倪堅，而上海金融文化聯(lián)合會(huì )又聯(lián)合快鹿投資成立了大銀幕電影投資。東虹橋金控現已更名為中海投金控。中海投金控現在法定代表人為楊婕，其2015年10月進(jìn)行更名，此前該公司的法定代表人也為倪堅。同時(shí)，快鹿投資和中海投金控還聯(lián)合成立了上海大銀幕網(wǎng)絡(luò )科技有限公司。

　　同時(shí)，當天金融的早期發(fā)起股東也為快鹿投資，而在2014年的一次股權變更中，東虹橋金控成為了投資人之一，而在四天后，東虹橋金控、快鹿投資、上海當天資產(chǎn)管理有限公司的股權更改為了自然人持有。而當天金融和當天財富實(shí)際為關(guān)聯(lián)平臺，當天財富客服人員指出，購買(mǎi)線(xiàn)下理財在當天財富，線(xiàn)上平臺為當天金融。

　　不過(guò)，金鹿財行及當天財富都一直在澄清其與快鹿投資的關(guān)系，表示只是戰略合作伙伴，早已沒(méi)有股權關(guān)系。這“剪不斷理還亂”的股權關(guān)系背后，被業(yè)內指為通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融自己融資和重復融資。

　　部分產(chǎn)品超額募資達810%

　　讓市場(chǎng)質(zhì)疑的是，多款和《葉問(wèn)3》相關(guān)的債權、收益權產(chǎn)品在一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上募集，究竟需要多少資金?是否存在超募、重募?首先， 與快鹿投資有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的金鹿財行和當天財富又在募集什么樣的產(chǎn)品?

　　金鹿財行和當天財富都主打線(xiàn)下理財，在線(xiàn)下廣設門(mén)店。而不少上海本地人都知道，金鹿財行和當天財富裝修比銀行網(wǎng)點(diǎn)還要豪華，這背后則是高昂的租金、人力、物力成本。

　　北京商報記者以投資人的身份走訪(fǎng)了金鹿財行位于北京市朝陽(yáng)區金臺夕照地鐵站附近的線(xiàn)下門(mén)店。業(yè)務(wù)人員向北京商報記者介紹，金鹿財行做的是資管業(yè)務(wù)，公司的資產(chǎn)為東虹橋小貸提供的債權，一般對接的公司借款屬于P2B模式。據該業(yè)務(wù)人員提供的金鹿財行宣傳資料顯示，其理財產(chǎn)品的風(fēng)控相關(guān)機構為上海毓點(diǎn)資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“毓點(diǎn)資管”)、銀行以及上海東虹橋融資擔保公司。業(yè)務(wù)人員向北京商報記者介紹，如果金鹿財行出現問(wèn)題，投資者的債權將由毓點(diǎn)資管負責無(wú)條件全額回購，金鹿財行在銀行有2%的風(fēng)險準備金并且由上海東虹橋融資擔保公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東虹橋擔?！?進(jìn)行全額本息擔保。

　　事實(shí)上，金鹿財行的擔保公司和債權來(lái)源方東虹橋擔保、東虹橋小貸均是快鹿投資的關(guān)聯(lián)公司。全國企業(yè)信息信用系統顯示，這兩家公司的企業(yè)法人之中均出現快鹿投資。

　　值得注意的是，金鹿財行線(xiàn)下理財產(chǎn)品中有一款名為“祿鹿通”的產(chǎn)品，對接的是影視類(lèi)債權，年化收益為13%-13.5%。在其App上也有相類(lèi)似的電影寶產(chǎn)品，但是具體投資于什么方向卻并未有顯示。對于金鹿財行與快鹿投資是否是從屬關(guān)系，北京商報記者致電金鹿財行董事長(cháng)韋炎平，他表示，“電話(huà)里不方便講，首先肯定我們沒(méi)有這方面的關(guān)系，最近大家講了一些攻擊的話(huà)，所以我們也不宜正面去回答一些事情，我們自己企業(yè)發(fā)展好就可以，我們也沒(méi)有過(guò)分地去回應媒體”。而對于雙方到底是一種怎樣的合作，韋炎平以正在開(kāi)會(huì )為由并未回答。

　　而當天財富在其官網(wǎng)發(fā)行了名為“詠春盈泰”的電影收益權轉讓計劃，期限9個(gè)月，產(chǎn)品規模2億元人民幣，預期年化收益率10%+浮動(dòng)收益，保底票房8億元;同時(shí)作為當天財富的線(xiàn)上平臺，當天金融的“當天影投”系列產(chǎn)品中的《葉問(wèn)3》影投專(zhuān)屬標也已經(jīng)完成了募集，募資金額30萬(wàn)元，出讓人為上海法米資產(chǎn)管理有限公司，起息日為2016年2月6日。

　　如此看來(lái)，與快鹿投資有關(guān)聯(lián)的P2P平臺業(yè)務(wù)主打線(xiàn)下?！巴该鞫绕?、信息披露較差，從外部很難判斷公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，尤其是募集資金投向?！绷阋钾斀?jīng)相關(guān)分析人士指出。類(lèi)似的理財產(chǎn)品項目還出現在不少P2P平臺上，趣豆理財上的趣影-影視臻享《葉問(wèn)3》專(zhuān)屬標已經(jīng)發(fā)行到第7期、玖那里金融在線(xiàn)募資約百萬(wàn)元等等。

　　其實(shí)不僅在這幾家平臺上出現與《葉問(wèn)3》相關(guān)的影視收益權產(chǎn)品，早前在蘇寧眾籌平臺上，一款《葉問(wèn)3》影視眾籌的產(chǎn)品已經(jīng)超額募資810%，共籌集資金4050萬(wàn)元，預期年化增值收益為8%，募集時(shí)間為2015年10月28日-11月8日，距3月該電影開(kāi)機已7個(gè)月。產(chǎn)品信息顯示，《葉問(wèn)3》影視眾籌實(shí)際融資人為上海合禾影視投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合禾影視”)，由毓點(diǎn)資管歸集資金，由易聯(lián)天下歸屬消費權益。

　　另?yè)阋钾斀?jīng)統計數據顯示，《葉問(wèn)3》的資金方來(lái)自至少18家P2P平臺，不少為快鹿投資的關(guān)聯(lián)公司。對于會(huì )否出現超額募資，金鹿財行執行總裁張伯偉曾回應，與發(fā)行方合作時(shí)，要求所有對外融資必須走易聯(lián)天下，防止超募或重復募資。

　　不過(guò)，工商資料顯示，2015年5月7日，易聯(lián)天下投資人由金鹿財行和王書(shū)鳳變更為王書(shū)鳳及另一位自然人，而金鹿財行的自然人股東就是周亞華和王書(shū)鳳。即使如此，易聯(lián)天下也并不是和金鹿財行和快鹿投資沒(méi)有絲毫關(guān)聯(lián)的第三方，又如何去控制超募、重募?

　　左手倒右手 陷自融嫌疑

　　對于外界關(guān)于《葉問(wèn)3》重復融資和非法融資的質(zhì)疑，快鹿投資回應稱(chēng)，“我們根本沒(méi)必要進(jìn)行任何重復融資和非法融資”。但是對于市場(chǎng)質(zhì)疑快鹿投資及相關(guān)公司融資產(chǎn)品涉嫌進(jìn)行P2P非法融資和重復融資，以及“左手倒右手”的股權關(guān)系還是沒(méi)有進(jìn)行明確說(shuō)明。

　　其實(shí)，早在2013年7月，就有投資公司網(wǎng)站發(fā)布了合禾影視文化產(chǎn)業(yè)基金，基金計劃規模5000萬(wàn)元，資金將用于補充合禾影視經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金，擔保方為東虹橋擔保公司。據全國企業(yè)信用信息系統顯示，當時(shí)，合禾影視控股股東是上海金融文化聯(lián)合會(huì )，控股比例曾高達91.43%，而上文指出其股東為快鹿投資和中海投金控?，F在，合禾影視的法定代表人為江海洋，而江海洋負責監制《葉問(wèn)3》和《大轟炸》等快鹿投資參與投資的影片。

　　北京商報記者同時(shí)注意到，蘇寧眾籌平臺上的《葉問(wèn)3》影視眾籌實(shí)際融資人為合禾影視。而從這款產(chǎn)品描述來(lái)看， 網(wǎng)貸之家創(chuàng )始人徐紅偉認為，即使是眾籌產(chǎn)品，如果是按固定收益類(lèi)產(chǎn)品描述的話(huà)，產(chǎn)品的性質(zhì)就類(lèi)似P2P產(chǎn)品。零壹財經(jīng)指出，在《葉問(wèn)3》的資本運作過(guò)程中，融資方為合禾影視與大銀幕電影發(fā)行，通道方是基冉資產(chǎn)、融嵊資產(chǎn)、東林家族及中海投金控，擔保方為快鹿投資及其旗下東虹橋擔保，資金方來(lái)自至少18家P2P平臺。

　　此外，一家定位為“互聯(lián)網(wǎng)+電影+金融”首席運營(yíng)商的東融在線(xiàn)平臺也引起了北京商報記者的注意，該平臺推出的東影寶理財產(chǎn)品已推出40期，每期融資金額為50萬(wàn)元或100萬(wàn)元，而這40期理財產(chǎn)品的投資標的為電影《大轟炸》，共涉及2500萬(wàn)元。理財產(chǎn)品資料顯示，由上海旌虹資產(chǎn)管理有限公司提供影視投資項目收益權資產(chǎn)，項目借款方為影視公司，由上海旌虹資產(chǎn)管理有限公司合法擁有《大轟炸》中國內地獨家的發(fā)行放映專(zhuān)有權的收益權，并將收益權通過(guò)東虹橋金融平臺轉讓給投資人。項目的擔保方為上海東虹橋融資擔保公司，而公開(kāi)資料顯示，東融在線(xiàn)實(shí)為東虹橋小貸旗下平臺，而東虹橋小貸的發(fā)起人之一就是快鹿投資。

　　據公開(kāi)宣傳資料顯示，中美合拍的3D戰爭影片《大轟炸》由快鹿投資斥巨資打造，快鹿投資董事局主席施建祥和金鹿財行董事長(cháng)韋炎平均為制片人。

　　徐紅偉指出，作為制片方，投資資金來(lái)自于出借人集資，不管是做債權還是眾籌，都是給自己募集資金，這樣就有自融嫌疑。融資性產(chǎn)品最基本的是利益回避原則，如果通過(guò)自有公司、關(guān)聯(lián)公司募資，確實(shí)有自融嫌疑。

　　更值得一提的是，快鹿系上市公司十方控股上月公布，擬斥資1.1億元向合禾影視收購《葉問(wèn)3》的中國票房?jì)羰杖氲?5%。而快鹿系上市公司神開(kāi)股份披露過(guò)，出資4900萬(wàn)元認購上海規高投資管理合伙企業(yè)有限合伙人份額，設立《葉問(wèn)3》電影票房收益權投資基金，用于投資電影《葉問(wèn)3》。神開(kāi)股份稱(chēng)，無(wú)論《葉問(wèn)3》票房多少，神開(kāi)股份都可以獲得8%的收益，如果票房超過(guò)20億元，預計年化收益率將達18%。據悉，該有限合伙的執行事務(wù)合伙人為中海投金控，且中海投金控將為該電影提供10億元的票房保底承諾。不少業(yè)內人士直言，如此的操作方式就是在自己控股持股的公司玩起了左手倒右手的資本游戲。

　　一位分析人士指出，快鹿投資P2P、眾籌拍電影的模式，使大量的公眾加入到拍電影的投資者行列中，這種異常新鮮、幾乎絕無(wú)僅有的玩法，存在嚴重的隱患和風(fēng)險。一旦電影投資失敗，可能造成千上萬(wàn)的普通投資者血本無(wú)歸。