今年二季度，我國商業(yè)銀行不良貸款未出現“雙升”，不良貸款余額環(huán)比增加452億元，較上季度1177億元有所減少，不良貸款率為1.75%，與上季度末持平。如此變化來(lái)之不易。不過(guò)，這并不意味著(zhù)我國商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量迎來(lái)拐點(diǎn)。正如迪安·克魯肖教授說(shuō)，多數不良貸款是在好光景時(shí)貸出去的。當下，我們更沒(méi)有任何樂(lè )觀(guān)的理由，形勢依然嚴峻，要想真正化解不良貸款問(wèn)題，應采取標本兼治的辦法。

　　首先，我國宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)仍面臨下行壓力。國內外環(huán)境依然復雜嚴峻，經(jīng)濟下行壓力仍然較大。根據國際貨幣基金組織（IMF）最近的預測，我國經(jīng)濟增速今年實(shí)現6.6%，明年放緩至6.2%，2018年以后溫和下降至6.0%。而在我國間接融資比例遠高于直接融資，企業(yè)融資過(guò)度依賴(lài)銀行信貸，在這樣大環(huán)境下銀行難以獨善其身。

　　其次，滋生不良貸款的環(huán)境并未根本改善。我國較長(cháng)時(shí)期以來(lái)信貸密集型經(jīng)濟增長(cháng)模式，以及由此產(chǎn)生的存量債務(wù)積壓?jiǎn)?wèn)題,未得到有效解決。不少企業(yè)特別是國有企業(yè)產(chǎn)權不明晰，財務(wù)上缺乏硬約束機制。前些年不良貸款剝離，是整個(gè)社會(huì )為國企改革埋單。而近年經(jīng)濟結構轉型升級帶來(lái)的成本，又體現為大量不良貸款。

　　再次，銀行業(yè)處置不良貸款政策有待優(yōu)化。目前商業(yè)銀行處置不良貸款受到政策制約較多，財稅政策有待完善，銀行自主權不夠，核銷(xiāo)不良貸款所需法律要件較多，表外利息減免標準偏高。同時(shí)，不良貸款轉讓受限也比較多。與銀行業(yè)2萬(wàn)億元的不良貸款總量相比，資產(chǎn)管理公司等處置主體與處置能力都嚴重不足。

　　更讓我們擔心的是，商業(yè)銀行被迫背上了對地方經(jīng)濟和困難企業(yè)“救死扶傷”的道義責任。當下市場(chǎng)風(fēng)險明顯上升，銀行收緊風(fēng)險偏好是降低不良貸款的理性反應。但近年來(lái)，從中央到地方都反復要求銀行不能壓貸、限貸、抽貸。

　　因此，筆者認為短期內商業(yè)銀行不良貸款還將繼續攀升：從區域看，不良貸款風(fēng)險將從東部沿海地區向中西部地區蔓延；從行業(yè)看，房地產(chǎn)等行業(yè)的潛在風(fēng)險將進(jìn)一步顯現。此外，影子銀行體系和銀行非信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險，也都可能逐步暴露。

　　而要真正化解不良貸款問(wèn)題，應堅持標本兼治：一方面要為銀行業(yè)創(chuàng )造更加寬松的政策環(huán)境，鼓勵商業(yè)銀行綜合運用各種處置政策和手段，鼓勵更多市場(chǎng)主體參與不良資產(chǎn)管理，不斷提升處置能力，加大對存量不良資產(chǎn)的處置力度和進(jìn)度。同時(shí)，銀行從源頭上盡量遏制新的不良貸款產(chǎn)生，這是治標之術(shù)。

　　另一方面要堅持市場(chǎng)化改革取向，穩定經(jīng)濟增長(cháng)預期，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉型升級，尤其是要加快國企改革，“硬化”其預算約束。要加快金融改革步伐，建設多層次資本市場(chǎng)體系，拓寬企業(yè)融資渠道。同時(shí)，政府減少對商業(yè)銀行的不當干涉，這是治本之道。但也應意識到，防范和化解不良貸款，不是百米短跑，而是一場(chǎng)頗具考驗的馬拉松，銀行業(yè)化解不良貸款任重道遠。