國家統計局昨日發(fā)布10月份全國居民消費價(jià)格指數(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(PPI)。數據顯示，CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲2.1%;PPI環(huán)比上漲0.7%，同比上漲1.2%。業(yè)內人士稱(chēng)，當前沒(méi)有出現明顯的通脹壓力，一些觀(guān)點(diǎn)認為上漲態(tài)勢還將持續至春節前。

　　市場(chǎng)其實(shí)對數據增長(cháng)早有預期。高盛高華首席中國經(jīng)濟學(xué)家宋宇就曾在研究報告稱(chēng)，商務(wù)部和農業(yè)部每周發(fā)布的食品價(jià)格數據顯示，10月份食品價(jià)格同比漲幅上升。大宗商品價(jià)格走高和基期效應也有望推動(dòng)PPI同比增速提高。

　　對于CPI的“一降一升”，國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示，環(huán)比下降是受食品價(jià)格下降影響。最新的CPI數據顯示，蛋、豬肉、水產(chǎn)品、鮮果和鮮菜價(jià)格跌幅居前，環(huán)比分別下降4.0%、2.8%、1.8%、1.7%和0.9%，合計影響CPI環(huán)比下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。而對于市場(chǎng)普遍關(guān)注的CPI同比漲幅重返2字頭，余秋梅則認為是去年同期對比基數相對偏低所致。

　　而推動(dòng)PPI上升的因素，余秋梅則著(zhù)眼在了五大行業(yè)。她表示，從同比看，10月份PPI上漲1.2%，漲幅比上月擴大1.1個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格同比上漲15.4%，漲幅比上月擴大11.3個(gè)百分點(diǎn);黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工、石油加工業(yè)價(jià)格同比分別上漲13.1%、3.7%和3.6%，漲幅比上月分別擴大3.0、2.5和3.6個(gè)百分點(diǎn);石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格同比由降轉升，上漲2.0%。據測算，上述五大主要行業(yè)合計影響PPI同比上漲約1.4個(gè)百分點(diǎn)，是帶動(dòng)PPI同比上漲的主要因素。

　　截至目前，CPI是連續第2個(gè)月上漲，PPI則連續第10個(gè)月回升。宋宇表示，通脹數據走高和房?jì)r(jià)大幅上漲開(kāi)始對貨幣政策立場(chǎng)構成制約。

　　但交通銀行宏觀(guān)研究團隊認為，前期市場(chǎng)流動(dòng)性保持充裕對CPI形成支撐，貨幣政策需要關(guān)注物價(jià)走勢。當前沒(méi)有出現明顯的通脹壓力，但在供求關(guān)系和投機因素的共同作用下，部分供需偏緊的食品價(jià)格可能出現快速上漲，需要引起關(guān)注。

　　申萬(wàn)宏源證券首席宏觀(guān)分析師李慧勇也認為，在產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足的情況下，當前的主要矛盾仍是通貨緊縮，當前的物價(jià)上行最多是物價(jià)正?；?，談通脹為時(shí)尚早。

　　機構普遍預期，在接下來(lái)幾個(gè)月回升態(tài)勢或有望延續，但幅度會(huì )持續收窄。

　　招商證券分析稱(chēng)，國內經(jīng)濟穩定，預計四季度PPI同比持續回升，繼續推動(dòng)制造業(yè)企業(yè)盈利的改善。近期原油價(jià)格顯著(zhù)回落，有利于PPI未來(lái)環(huán)比漲幅收窄。2017年的春節在1月份，較2016年提前，春節效應也將會(huì )支撐通脹上行至明年1月，但漲幅有限。CPI、PPI雙雙上行，貨幣政策空間受限，但通脹的漲幅相對溫和，預計貨幣政策延續當前的基調。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊預測，目前生產(chǎn)資料價(jià)格上漲短期內可能繼續維持一兩個(gè)月，但從跨年度的兩三個(gè)季度層面來(lái)看是不可持續的。