國家統計局9日發(fā)布的2016年10月份全國居民消費價(jià)格指數（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）數據顯示，CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲2.1%；PPI環(huán)比上漲0.7%，同比上漲1.2%。多位專(zhuān)家表示，CPI重新邁入“2時(shí)代”，PPI持續上漲，表明經(jīng)濟回暖態(tài)勢已經(jīng)顯現。受此影響，預計四季度物價(jià)將持續回升，工業(yè)企業(yè)盈利有望進(jìn)一步改善。

　　10月份PPI同比漲幅比上月擴大1.1個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)分項來(lái)看，漲幅最高的仍是受前期去產(chǎn)能政策影響較大的煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)，價(jià)格同比上漲15.4%，漲幅比上月擴大11.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工、石油加工業(yè)價(jià)格同比分別上漲13.1%、3.7%和3.6%，漲幅比上月分別擴大3.0、2.5和3.6個(gè)百分點(diǎn)；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格同比由降轉升，上漲2.0%。國家統計局城市司高級統計師余秋梅分析表示，這五大主要行業(yè)合計影響PPI同比上漲約1.4個(gè)百分點(diǎn)，是帶動(dòng)PPI同比上漲的主要因素。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，多方面原因促進(jìn)工業(yè)出廠(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格持續上漲。穩增長(cháng)政策帶動(dòng)基建投資保持較快增長(cháng)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速反彈回升，市場(chǎng)需求的回暖促進(jìn)了工業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格上升。去產(chǎn)能效果顯著(zhù)，產(chǎn)能的削減對價(jià)格起到明顯的提振作用。工業(yè)初期產(chǎn)品和原料的價(jià)格上漲明顯，工業(yè)產(chǎn)業(yè)上游的輸入價(jià)格企穩回升，PPIRM同比漲幅從去年末-6.9%逐漸上升至本月的0.9%。翹尾因素比上個(gè)月上升0.39%，對PPI同比增速起到抬升作用。

　　對于CPI數據，連平表示，雖然環(huán)比下降，由于去年同期對比基數偏低，10月翹尾因素0.5%比9月上升0.29%，因此同比漲幅反而走高。食品價(jià)格環(huán)比-1%，但同比漲幅擴大至3.7%，鮮菜價(jià)格同比上漲最為明顯，漲幅為13%。非食品價(jià)格上漲1.7%，年初以來(lái)逐步溫和上行，能源類(lèi)和服務(wù)類(lèi)價(jià)格上漲明顯。

　　暨南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)劉金山告訴《經(jīng)濟參考報》記者，多重因素推動(dòng)了10月份物價(jià)數據回暖。一是上半年貨幣供應量快速增長(cháng)，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月，終于傳導到實(shí)體經(jīng)濟領(lǐng)域；二是每年的上半年慢、下半年快的周期性規律在發(fā)揮作用；三是煤炭等能源價(jià)格的上升，從產(chǎn)業(yè)鏈上游推動(dòng)價(jià)格回升；四是圣誕節產(chǎn)品消費的提前拉動(dòng)效應，還包含人民幣匯率貶值的出口拉動(dòng)效應等。

　　多位專(zhuān)家表示，目前國內經(jīng)濟回暖態(tài)勢已經(jīng)顯現，預計四季度PPI將持續回升，繼續推動(dòng)制造業(yè)企業(yè)盈利的改善。貨幣政策方面，受到多個(gè)因素制約，寬松空間有限，降準或繼續延后，年底前資金或持續偏緊。

　　“工業(yè)產(chǎn)品供需環(huán)境出現轉變，PPI的持續上升正是適度擴大總需求的重要表現，對經(jīng)濟保持平穩增長(cháng)具有積極意義?！睂τ谖磥?lái)工業(yè)價(jià)格的走勢，連平表示，多方面因素將繼續促進(jìn)工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升，預計PPI同比增速仍會(huì )上行，年末PPI同比漲幅可能超過(guò)2%。他表示，年初以來(lái)國際大宗商品價(jià)格指數整體呈上升趨勢，與工業(yè)生產(chǎn)聯(lián)系更為緊密的初級原料價(jià)格上升明顯，紡織品、金屬、工業(yè)原料價(jià)格指數高于去年同期，輸入端價(jià)格企穩回升。大量穩增長(cháng)政策陸續落地，下游市場(chǎng)需求逐漸改善，帶動(dòng)工業(yè)出廠(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格可能保持回升態(tài)勢。此外，隨著(zhù)樓市降溫，可能會(huì )有部分資金流入工業(yè)產(chǎn)品領(lǐng)域，階段性抬升工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格。

　　中國民生銀行研究院院長(cháng)黃劍輝預測全年通脹將保持溫和水平。他認為，隨著(zhù)PPI持續上漲，未來(lái)上游工業(yè)品價(jià)格上漲對CPI非食品價(jià)格的傳導將逐步顯現，但豬肉價(jià)格穩定，鮮菜、鮮果價(jià)格的短期沖擊也將逐步減退，四季度CPI上行空間有限。整體看長(cháng)期需求和通脹預期小幅回升，但無(wú)大幅上漲空間，預計全年CPI同比增速在2%左右。

　　招商證券宏觀(guān)研究員閆玲表示，2017年的春節在1月份，較2016年提前，春節效應也將會(huì )支撐物價(jià)指數上行至明年1月。目前，國內經(jīng)濟需求穩定，且CPI、PPI雙雙上行，貨幣政策空間也因此受限?？紤]到物價(jià)的漲幅相對溫和，預計貨幣政策延續當前的基調。

　　海通證券首席宏觀(guān)分析師姜超也認為，低基數疊加PPI回升，導致4季度通脹存在反彈風(fēng)險，多因素制約央行貨幣寬松的空間。綜合來(lái)看，降準或繼續延后，而逆回購期限的拉長(cháng)意味著(zhù)短期資金成本的上升，年底前資金或持續偏緊。但地產(chǎn)調控加碼加劇經(jīng)濟下行風(fēng)險，也意味著(zhù)資金需求長(cháng)期趨降，流動(dòng)性長(cháng)期趨松。