銀行理財收益率持續走低。數據顯示，6月銀行理財平均預期收益率跌至4.20%，環(huán)比下降4個(gè)基點(diǎn)，連續16個(gè)月下降。與此同時(shí)，大額存單正成為多家銀行的攬儲新寵，利率均值全面上揚。

　　業(yè)內專(zhuān)家表示，由于市場(chǎng)的“寬貨幣緊信用”狀態(tài)，預計下半年銀行理財的收益率仍將維持下行趨勢。而隨著(zhù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的轉型，下一步，銀行應加快凈值型產(chǎn)品創(chuàng )新步伐，重構產(chǎn)品吸引力。

　　銀行理財數量減少　收益率下降

　　機構數據顯示，銀行理財收益率近期呈下降趨勢，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的意愿也有所降低。由于銀行理財投向的債券等資產(chǎn)價(jià)格或將繼續維持低位，預計未來(lái)一段時(shí)間，銀行理財的收益率仍將維持下行趨勢。

　　普益標準最新發(fā)布的《全國銀行理財市場(chǎng)指數報告》顯示，6月全國整體銀行理財收益環(huán)比下滑4個(gè)基點(diǎn)至3.91％，從價(jià)格指數來(lái)看，6月全國銀行理財價(jià)格指數環(huán)比下滑0.82點(diǎn)至109.75點(diǎn)。

　　對于當前銀行理財收益率下降的原因，蘇寧金融研究院研究員陳嘉寧在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，主要是由于市場(chǎng)的“寬貨幣”狀態(tài)?！爱斍?，整體流動(dòng)性總量保持較高水平，市場(chǎng)上的錢(qián)多了，銀行理財收益就會(huì )低位運行?！标惣螌幷f(shuō)。

　　從發(fā)行量上看，銀行理財的整體規模也在縮水。融360大數據研究院發(fā)布的數據顯示，6月份銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行9398只，環(huán)比減少8.50%，同比減少16.97%。對此，融360分析認為，由于處于銀行理財轉型過(guò)渡期，理財產(chǎn)品發(fā)行意愿較低。陳嘉寧認為，隨著(zhù)風(fēng)控標準的不斷提高，可投的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)減少，也導致銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的規模有所減少。

　　業(yè)內預計，下半年銀行理財的收益率仍將維持下行趨勢。融360分析師楊慧敏表示，一方面，市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為寬松，銀行理財投向的債券等資產(chǎn)價(jià)格也將維持低位；另一方面，由于一般非標期限較長(cháng)，期限錯配受限的情況下，銀行投資非標較困難，無(wú)法以非標投資拉高收益。

　　大額存單收益持續上揚

　　值得注意的是，在銀行理財收益持續下行的同時(shí)，大額存單正成為多家銀行的攬儲新寵，其收益持續上揚。

　　融360數據顯示，6月份新發(fā)行的各期限大額存單利率均值全面上漲。其中5年期限上漲最多，較5月份上漲21.4個(gè)基點(diǎn)。分銀行類(lèi)型看，農商行大額存單利率各期限均值最高，各期限利率均上浮53%以上。6月份股份制銀行和城商行上漲較多，上漲幅度最大的是6個(gè)月期限的城商行大額存單利率，較5月上漲9個(gè)基點(diǎn)。

　　記者登錄工商銀行手機客戶(hù)端發(fā)現，當前工行在售大額存單產(chǎn)品共有15種，期限分別為3個(gè)月、6個(gè)月、1年和3年，起購門(mén)檻分為20萬(wàn)元、30萬(wàn)元、50萬(wàn)元和100萬(wàn)元不等。工商銀行某網(wǎng)點(diǎn)客戶(hù)經(jīng)理對記者表示，大額存單利率上浮的幅度按照期限、金額有所不同。以3年期來(lái)看，20萬(wàn)元大額存單利率最多上浮40%，30萬(wàn)元利率最多上浮45%，50萬(wàn)元利率最多上浮50%。

　　“以前大額存單門(mén)檻比較高，在收益上吸引力也不大，所以民眾購買(mǎi)熱情不高。但隨著(zhù)大額存單利率的上浮，流動(dòng)性也較之前增強，再加上銀行理財又打破剛兌，民眾對大額存單的認可度逐漸升高，銀行也希望利用大額存單來(lái)進(jìn)行攬儲?！鄙鲜隹蛻?hù)經(jīng)理對記者說(shuō)。

　　據了解，2015年6月，大額存單正式啟動(dòng)發(fā)行，起購門(mén)檻為30萬(wàn)元。2016年調整為20萬(wàn)元，之后一直執行最低20萬(wàn)元的起購門(mén)檻。在流動(dòng)性方面，早期大額存單主要是到期一次還本付息，流動(dòng)性較差。近幾年，銀行通過(guò)推出轉讓、提前支取等途徑，不斷增加大額存單的流動(dòng)性。在利率方面，自啟動(dòng)發(fā)行起，大額存單一直存在市場(chǎng)利率自律機制的約束，但從2018年開(kāi)始大額存單利率浮動(dòng)上限放開(kāi)，大額存單收益也呈大幅上漲。

　　陳嘉寧表示，大額存單的推出主要是應對銀行尤其是中小銀行流動(dòng)性問(wèn)題。未來(lái)，其收益情況要視市場(chǎng)的流動(dòng)性情況而定，若流動(dòng)性持續充裕，則大額存單的利率存在下滑可能。

　　加快凈值型產(chǎn)品創(chuàng )新步伐

　　業(yè)內人士稱(chēng)，對于投資者來(lái)說(shuō)，除了關(guān)注銀行當前推出的理財產(chǎn)品和大額存單，也可關(guān)注銀行推出的一些創(chuàng )新產(chǎn)品，包括理財子公司推出的一些新產(chǎn)品，進(jìn)行分散投資。銀行為重構產(chǎn)品吸引力，也應加快凈值型產(chǎn)品創(chuàng )新步伐，為客戶(hù)提供差異化服務(wù)。

　　中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)白瑞明近日表示，當前，與國際先進(jìn)的銀行資管相比，國內銀行理財產(chǎn)品體系、經(jīng)營(yíng)策略、投資標的、定價(jià)能力都大同小異，嚴重制約了國內銀行理財行業(yè)的發(fā)展，難以形成差異化競爭優(yōu)勢。

　　白瑞明指出，隨著(zhù)資管新規提出產(chǎn)品凈值化、打破剛兌、投資者分類(lèi)等要求，銀行現有銷(xiāo)售體系將面臨根本性變革。首先是豐富和拓展凈值型產(chǎn)品體系，其次要加強客戶(hù)分層，為客戶(hù)提供差異化服務(wù)。

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