黨的十九屆四中全會(huì )明確要求，要形成以管資本為主的國有資產(chǎn)監管體制。這是進(jìn)一步深化國企改革、推動(dòng)國資監管體制轉型的重要決定。在國企實(shí)踐中，如何進(jìn)行“管資本為主”的轉型，仍然存在很多理解差異，這直接影響到國資監管體制的順暢改革。為此，國資委適時(shí)出臺《關(guān)于以管資本為主加快國有資產(chǎn)監管職能轉變的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），從監管理念、監管重點(diǎn)、監管方式、監管導向等方面全面具體提出“管資本”戰略的實(shí)現方式，這對我們尊重國企的主體地位，讓國資監管回歸理性途徑具有現實(shí)意義。

　　管資本意味著(zhù)國資監管在大多數場(chǎng)合，要從對企業(yè)人財物的直接管理轉向透過(guò)股權工具實(shí)現間接管理，國資監管機構對國有資本投資、運營(yíng)公司和其他直接監管的企業(yè)履行出資人職責，將應由企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)決策的事項歸位于企業(yè)，不跨越一級企業(yè)對子企業(yè)進(jìn)行穿透式監管，這就厘清了國資監管的基本范圍，避免監管層級過(guò)多，從而導致監管臃腫、監管越權、背離公司法股東行權的基本邏輯。監管理念的這一轉變，明確界分了“國資監管”與“企業(yè)控制”之間的邊界，使國資監管的目標更加明確，避免了實(shí)務(wù)中原本比較模糊的“越級下潛式”監管現象的發(fā)生。

　　管資本也意味著(zhù)監管重點(diǎn)發(fā)生了變化，國資監管應從個(gè)體式監管轉向整體式監管。這首先意味著(zhù)國有資本的布局要發(fā)生變化——監管者應當立足有國有資本整體功能和效率，系統謀劃調控國資監管的范圍，避免將國企視為個(gè)別競爭的工具。從整體主義角度出發(fā)，優(yōu)化國有資本布局，有助于實(shí)現國企力量的整體提升。例如，在建設創(chuàng )新國家的過(guò)程中，新技術(shù)、新材料、新能源領(lǐng)域是提升國家競爭力的重要領(lǐng)域，國資監管應在資本布局上予以調整，使國企的傳統投資方式得以?xún)?yōu)化。為此，國企的存在領(lǐng)域以及主業(yè)控制政策都要做相應的調整。

　　管資本還意味著(zhù)傳統的國資監管方式應予調整，國資監管方式應走向市場(chǎng)化、法治化。管資本意味著(zhù)監管權力受到資本約束，應當按照資本采取監管措施。例如，尊重公司是資本企業(yè)，按照公司章程確定投資者權力，尤其是監管者應通過(guò)法人治理結構履行出資人職責，避免簡(jiǎn)單、直接缺乏法律依據的運動(dòng)式監管。再如，要充分運用各種市場(chǎng)化的方式推進(jìn)資本運作。例如，可以通過(guò)股權運作、基金投資、培育孵化、價(jià)值管理、有序進(jìn)退等私人企業(yè)常見(jiàn)的市場(chǎng)方法，實(shí)現國有資本合理流動(dòng)和保值增值。此外，在監管方式改革上，還應實(shí)行權力與責任清單管理，以法治方式規范權責事項，強化信息披露透明度，確保監管邊界明晰。

　　管資本還意味著(zhù)要注重資本回報，國資監管應從關(guān)注規模速度轉向更加注重提升質(zhì)量效益。要根據企業(yè)類(lèi)型、發(fā)展階段的不同，實(shí)行分類(lèi)、差異化考核，突出質(zhì)量第一效益優(yōu)先，服務(wù)國家戰略、創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展、供給側結構性改革等重點(diǎn)，使國企運營(yíng)與中央政策保持一致，通過(guò)財務(wù)的精細化管理，強化預算約束和重大財務(wù)事項監管，實(shí)現資本收益基本可控。

　　管資本還意味著(zhù)要確保國有資本安全，防止國有資產(chǎn)流失。尤其是要加大對違規經(jīng)營(yíng)投資責任的追究，落實(shí)問(wèn)責機制，綜合運用各種監督手段確保監督有效，解決長(cháng)期存在的國有資產(chǎn)虧空風(fēng)險大，決策者不負責的現象。

　　總之，《意見(jiàn)》的出臺，進(jìn)一步明確了管資本的理念和內涵，明確了國有資本布局優(yōu)化的具體措施，明確了國資監管的具體邊界，調整了國資監管的方式，強調了市場(chǎng)化監管和法治化監管的具體措施，對尊重國企法人主體地位，回歸國資監管理性道路具有極為重要的意義?！兑庖?jiàn)》的出臺意味著(zhù)以管資本為主的國資監管改革進(jìn)入了新的實(shí)施階段，是促進(jìn)以管資本為主的國資機關(guān)職能轉變落地的重要舉措。

　?。ㄗ髡邽楸本┐髮W(xué)法學(xué)院教授）

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