為更好發(fā)揮專(zhuān)項再貸款再貼現政策作用，支持疫情防控保供和企業(yè)紓困發(fā)展，3月10日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出要進(jìn)一步把政策落到位，適當下放信用貸款審批權限，加強審計監督等措施。此外，會(huì )議還提出抓緊出臺普惠金融定向降準措施，并額外加大對股份制銀行的降準力度，促進(jìn)商業(yè)銀行加大對小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)貸款支持，幫助復工復產(chǎn)，推動(dòng)降低融資成本。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬認為，普惠金融定向降準有助于實(shí)現精準紓困，額外加大對股份制銀行的降準力度，則可以幫助這部分銀行更好地防范風(fēng)險，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。

　　“總體來(lái)看，通過(guò)降低商業(yè)銀行的負債成本來(lái)推動(dòng)降低社會(huì )融資成本，這是一種更可持續的方式?！编]儲銀行研究員婁飛鵬在接受《金融時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，通過(guò)普惠金融定向降準以及對股份制銀行額外降準的方式，可以有效擴大各類(lèi)銀行的可貸資金規模，降低銀行業(yè)負債成本，不僅有助于提高銀行業(yè)對小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)的支持力度，還能推動(dòng)銀行業(yè)更主動(dòng)地降低社會(huì )融資成本。

　　普惠金融定向降準措施將出臺

　　近期來(lái)，為抗擊疫情并有序推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )恢復發(fā)展，管理層持續加大逆周期調控力度。春節假期后，央行已通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購、MLF操作等累計釋放流動(dòng)性3萬(wàn)億元，設立3000億元專(zhuān)項再貸款、5000億元再貸款再貼現專(zhuān)用額度，并引導LPR下行，有效降低了實(shí)體經(jīng)濟融資成本。

　　為進(jìn)一步支持企業(yè)復工復產(chǎn)、穩增長(cháng)，穩健的貨幣政策要繼續保持流動(dòng)性合理充裕，進(jìn)一步引導實(shí)體經(jīng)濟融資成本下行。在2月24日召開(kāi)的統籌疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展工作發(fā)布會(huì )上，央行副行長(cháng)陳雨露表示，近期普惠金融定向降準也將進(jìn)行年度動(dòng)態(tài)調整，將有更多達標銀行得到優(yōu)惠政策支持。在另外一場(chǎng)國新辦發(fā)布會(huì )上，央行副行長(cháng)劉國強也透露，下一步擇機實(shí)施2019年普惠金融定向降準動(dòng)態(tài)考核，釋放長(cháng)期流動(dòng)性。

　　普惠金融定向降準指的是央行為支持金融機構發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù)而對符合考核標準的商業(yè)銀行實(shí)行的準備金優(yōu)惠政策。目前，我國已確立了“三檔兩優(yōu)”的存款準備金率新框架。第一檔大型銀行是12.5%，第二檔中型銀行是10.5%，第三檔小型銀行是7%。執行“兩優(yōu)”后，大多數小銀行、服務(wù)縣域的金融機構實(shí)際存款準備金率是6%。

　　2019年1月25日，央行開(kāi)展2018年度普惠金融定向降準動(dòng)態(tài)考核。達標金融機構分別享受0.5個(gè)或1.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準備金率優(yōu)惠，凈釋放長(cháng)期資金約2500億元。

　　“目前復工復產(chǎn)各環(huán)節尚未完全協(xié)同，產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈還存在阻滯環(huán)節，實(shí)體經(jīng)濟需求偏弱，尤其是一些小微企業(yè)仍然面臨生存、生產(chǎn)困難，需要更大力度、更加精準地金融紓困。在這種情況下，實(shí)施普惠金融定向降準是十分急迫和必要的?！痹跍乇蚩磥?lái)，普惠金融定向降準具有較大操作空間，是穩健的貨幣政策更加注重靈活適度的具體體現。

　　從國外來(lái)看，近期多國央行同步降息或跟進(jìn)美聯(lián)儲降息，開(kāi)啟新一輪貨幣政策寬松周期。市場(chǎng)普遍認為，此舉也為我國貨幣政策打開(kāi)空間。從國內來(lái)看，2月份我國CPI同比增長(cháng)5.2%，漲幅較1月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，下行趨勢基本確定，通脹對貨幣政策的影響逐漸減弱。

　　首提額外加大股份行降準力度

　　普惠金融定向降準政策于2018年實(shí)施，聚焦單戶(hù)授信500萬(wàn)元以下的小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶(hù)和小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款以及農戶(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、創(chuàng )業(yè)擔保、建檔立卡貧困人口、助學(xué)等貸款。2019年起，央行進(jìn)一步降低定向降準門(mén)檻，將普惠金融定向降準小型和微型企業(yè)貸款考核標準由“單戶(hù)授信小于500萬(wàn)元”調整為“單戶(hù)授信小于1000萬(wàn)元”。

　　值得注意的是，這是央行實(shí)施“三檔兩優(yōu)”政策以來(lái)，首次提出額外加大對股份制銀行的降準力度。

　　為何此次額外“關(guān)照”股份制銀行？溫彬認為，股份制銀行體制機制相對比較靈活，從客戶(hù)定位來(lái)看，以中小型企業(yè)為主，在當前支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，特別是支持中小微企業(yè)方面，有獨特優(yōu)勢；另外，股份制銀行產(chǎn)品服務(wù)比較多元化，因此，此次專(zhuān)門(mén)提及對股份制銀行加大降準力度，是要發(fā)揮股份制銀行支持中小微企業(yè)的比較優(yōu)勢。

　　另外，貸款臨時(shí)性延期還本付息、疫情期間逾期罰息減免等一系列紓困措施實(shí)施后，難免對銀行盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響。而相對于大型銀行而言，股份制銀行更需要額外降準等政策支持，從而實(shí)現更好地防控風(fēng)險，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。

　　而此前，股份制銀行并不在央行再貸款支持之列。比如央行2月初推出的3000億元再貸款，主要通過(guò)六大商業(yè)銀行、國開(kāi)行、農發(fā)行、進(jìn)出口銀行及十省市地方法人銀行向企業(yè)發(fā)放貸款，從央行獲得的再貸款利率為1.65%。另外，2月25日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出，增加再貸款、再貼現額度5000億元，重點(diǎn)用于中小銀行加大對中小微企業(yè)的信貸支持。

　　事實(shí)上，股份制銀行的負債壓力還是比較大的。從去年的數據來(lái)看，股份制銀行個(gè)人/單位定期存款成本都高于國有大型商業(yè)銀行，可以看到明顯的分化態(tài)勢。

　　一位股份制銀行部門(mén)負責人向《金融時(shí)報》記者表示，城商行和股份制銀行的負債壓力一般來(lái)說(shuō)較大。對于后者來(lái)說(shuō)，一個(gè)明顯的特征就是大額存單利率上浮，可以直觀(guān)看出壓力。不過(guò)他也強調，股份制銀行最近同業(yè)存單的利率有下行趨勢?！翱傮w而言，希望多措并舉緩解股份制銀行的負債壓力，進(jìn)而使實(shí)體經(jīng)濟貸款利率降低?！?/p>

　　光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰認為，相對于大型商業(yè)銀行而言，股份制銀行一方面同業(yè)負債占比高，另一方面一般性存款中主動(dòng)負債（含結構性存款、同業(yè)存單、協(xié)議存款等）占比也較高。主動(dòng)性高成本負債占比今年以來(lái)依舊呈現攀升態(tài)勢，降準有助于部分緩解股份制銀行資金端成本壓力。

?