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　　8月10日消息，中海集運等四家航運公司停牌，引發(fā)市場(chǎng)對中遠和中海兩大集團整合改革的預期，央企改革再入風(fēng)口。新浪財經(jīng)獲悉，國泰君安證券研究所聯(lián)合八大行業(yè)召開(kāi)電話(huà)會(huì )議，仍認為A股將繼續在3400點(diǎn)到4300點(diǎn)之間震蕩重建，而國內“產(chǎn)業(yè)集中度不高，核心競爭力跟國際同行的大型企業(yè)存在差距、存在惡性競爭或者是嚴重產(chǎn)能過(guò)剩的”外向型企業(yè)和資源型行業(yè)整合預期最高，建議投資者參與央企合并主題的投資機會(huì )。

　　“央企改革是國企改革的深水區，雖然頂層設計方案會(huì )是央企改革的藍圖，但是現在這個(gè)方案公布之前，政策方向會(huì )有很大的不確定性，掌握市場(chǎng)預期的變化可能比預判政策方向更為重要?！眹┚膊呗苑治鰩煷骺捣治龇Q(chēng)，在政府高層多次釋放出“央企重組、強強聯(lián)合”的信號背景下，國資委[微博]和相關(guān)央企的每一次動(dòng)作都會(huì )成為引發(fā)市場(chǎng)對于央企整合重組預期的催化劑。中海集運等四家航運公司停牌有望證實(shí)“中遠和中海兩大集團整合”的市場(chǎng)傳言，引爆海運央企改革及整合的市場(chǎng)預期，也將引發(fā)其他央企整合的想象。

　　8月7日晚間，中海集運、中海發(fā)展中國遠洋中遠航運四家公司同時(shí)公告宣布停牌，原因為“其控股股東中國海運和中遠集團正在擬籌劃涉及公司的重大事項，由于存在重大不確定性，因此停牌?！本驮诠娈斎?，已傳出中遠集團和中國海運兩大航運央企擬于近日聯(lián)合組建集團層面的“改革領(lǐng)導小組”消息。同日，央行[微博]發(fā)布《2015年第二季度中國貨幣政策執行報告》稱(chēng)，鼓勵骨干船舶制造企業(yè)實(shí)施兼并重組，推動(dòng)大型船舶企業(yè)與上下游企業(yè)組成戰略聯(lián)盟。

　　針對此輪航運業(yè)央企的變革帶來(lái)的投資機會(huì )，國泰君安策略分析師黃俊偉建議投資者“一定要參與 ，一定要別當真?！秉S俊偉解釋稱(chēng)，此次重組主要涉及“中國遠洋、中海集運和中海發(fā)展”三家同時(shí)在上海和香港兩地上市的公司，央企重組已經(jīng)是勢在必得，方案設計很大概率上會(huì )給投資者一個(gè)“投機進(jìn)去、套利出來(lái)”的機會(huì )。

　　但是，“國企的問(wèn)題不在于規模，而在于體制?！秉S俊偉分析稱(chēng)，大型央企合并仍存在政策的不確定性，而航運業(yè)國際競爭十分激烈，而中國航運央企在規模和服務(wù)上，與國際龍頭相比都存在差距，不管是集運還是游輪的合并，都不足以改變行業(yè)的壟斷程度。

　　國泰君安證券[微博]表示，首推“中海海盛”作為受益標的。中海海盛已成功易主，上海民營(yíng)企業(yè)覽海上壽醫療產(chǎn)業(yè)有限公司成為中海海盛的第一大股東，持股比例為14.11%，中海海盛轉型路徑確定，估值方面收益幅度最大。其次推薦“招商輪船”，未來(lái)還可能會(huì )有助于航空業(yè)的估值。

　　央企合并主題下，國泰君安證券推薦建材行業(yè)的受益標的為“中國建材和中材集團”，有望通過(guò)整合化解過(guò)剩產(chǎn)能。國泰君安推薦中建材集團混改操作試點(diǎn)的A 股子公司——中國巨石，以及正在停牌的北京建材。預計北京建材“可能會(huì )在8月底，最遲在9月底出牌?！?/p>

　　此外，在石化行業(yè)方面，考慮估值的安全邊際和基本面情況，國泰君安策略分析師肖潔推薦“中國石化和上海石化”為受益標的；機械行業(yè)方面，國泰君安證券重點(diǎn)推薦南北船集團的整合，推薦“中國重工、中船防務(wù)和中國船舶”為受益標的；煤炭行業(yè)方面，國泰君安證券推薦“中煤能源”為受益標的，認為中國神華和中煤能源合并的概率很大；建筑工程行業(yè)方面，國泰君安分析師王永斌重點(diǎn)推薦“葛洲壩”為受益標的，“中國中鐵、中國鐵建、中國電建和中國能建”具備投資機會(huì )；而有色行業(yè)方面，國泰君安證券推薦“中色股份和中國鋁業(yè)”為受益標的；通信行業(yè)方面，推薦“中國聯(lián)通”為受益標的，中國聯(lián)通[微博]和中國電信的合并有所預期。

　　“央企整合將遵循一個(gè)原則：先外后內，先以海外市場(chǎng)為主減少自我競爭，減少自我壓價(jià)?！眹┚膊呗苑治鰩煷骺低嘎?。

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