證監會(huì )新聞發(fā)言人張曉軍7月1日表示，證監會(huì )已經(jīng)研究形成了嚴格重組上市全鏈條、全環(huán)節、全主體的監管安排，嚴格重組上市監管，促進(jìn)并購重組市場(chǎng)規范發(fā)展，維護資本市場(chǎng)正常秩序。

　　他提到，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（修訂稿）對外公開(kāi)征求意見(jiàn)，修訂稿完善了重組上市（俗稱(chēng)借殼上市）事前準入條件，從源頭上規范了重組上市行為，社會(huì )各界對嚴格重組上市監管的預期比較明確，氛圍已經(jīng)形成。在頒布法規的同時(shí)，更要做好制度落實(shí)工作，配套保障措施也要切實(shí)跟進(jìn)。因此，證監會(huì )貫徹依法監管、從嚴監管、全面監管的要求，研究形成了嚴格重組上市全鏈條、全環(huán)節、全主體的監管安排，已發(fā)布實(shí)施。

　　上述監管按安排包括：　一是證券交易所強化一線(xiàn)監管。明確重組上市項目復牌前一律召開(kāi)媒體說(shuō)明會(huì )，上市公司現控股股東、實(shí)際控制人、董事會(huì )、董監高、重組方、中介機構等相關(guān)各方均應參會(huì )回應市場(chǎng)關(guān)注，充分接受市場(chǎng)監督，證券交易所同步發(fā)布媒體說(shuō)明會(huì )業(yè)務(wù)指引；嚴格對重組上市行為的信息披露問(wèn)詢(xún)，“刨根問(wèn)底”,著(zhù)力提升上市公司信息披露質(zhì)量；證券交易所信息披露監管發(fā)現的線(xiàn)索，作為證監局現場(chǎng)檢查和證監會(huì )行政許可的重要參考。

　　二是證監局加強現場(chǎng)檢查。重組上市項目草案披露后，一律安排現場(chǎng)檢查；對2011年證監會(huì )明確重組上市規則以來(lái)已經(jīng)實(shí)施完畢的重組上市項目，也要分批開(kāi)展現場(chǎng)檢查，進(jìn)行重組上市項目“回頭看”;檢查發(fā)現違法違規行為的，嚴肅查處。

　　三是嚴格監管執法。貫徹披露即負責原則，方案中止或終止的，不得豁免信息披露法定責任；堅決遏制違法違規行為，中介機構同步問(wèn)責；抓典型個(gè)案，加強業(yè)績(jì)承諾監管，持續督促重組方履約踐諾。

　　他表示，對上市公司開(kāi)展現場(chǎng)檢查，是《證券法》賦予證監會(huì )的法定職責，現場(chǎng)檢查不為項目增信，更不是監管背書(shū)?，F場(chǎng)檢查與公司自主決策平行推進(jìn)，證監局對重組上市項目的現場(chǎng)檢查工作尚未完成的，不影響上市公司股東大會(huì )等后續程序?，F場(chǎng)檢查與行政許可審核有效銜接，現場(chǎng)檢查沒(méi)有發(fā)現問(wèn)題的，行政許可程序照常推進(jìn)；一旦發(fā)現明確問(wèn)題線(xiàn)索需作更深入核查的，證監會(huì )將暫停審核；相關(guān)主體涉嫌違法違規的，證監會(huì )將依法終止審核并追究相關(guān)主體責任。

　　上交所方面當天則表示，重組上市屬于市場(chǎng)和投資者高度關(guān)注事項，也是上交所一直以來(lái)的監管重點(diǎn)。后續，將按照“依法監管、從嚴監管、全面監管”的總體要求，落實(shí)好證監會(huì )強化重組上市監管的各項要求，繼續強化重組上市的信息披露監管，發(fā)揮好信息披露在抑制炒“殼”中的作用。

　　一是認真履行信披監管職責，繼續對重組上市進(jìn)行“刨根問(wèn)底”式重點(diǎn)監管問(wèn)詢(xún)。按照證監會(huì )賦予的職責，交易所需要以信息披露為抓手，對公布的重組預案進(jìn)行事后問(wèn)詢(xún)。在此過(guò)程中，將從嚴把握重組上市認定標準，對于疑似重組上市的方案，從控制權認定、置入資產(chǎn)比例、標的資產(chǎn)是否符合IPO條件等方面展開(kāi)多角度問(wèn)詢(xún)，要求相關(guān)上市公司和中介機構從交易實(shí)質(zhì)上準確判斷是否構成重組上市。對于涉嫌“繞道借殼”的，要求專(zhuān)項揭示可能存在的因被認定為重組上市而終止交易的風(fēng)險。對于市場(chǎng)質(zhì)疑較大、投資者理解存在爭議的預案，將直指問(wèn)題，多次問(wèn)詢(xún)，明確預期，防止復牌后出現“過(guò)山車(chē)”的股價(jià)走勢。

　　二是對具有“殼”特征公司的信息披露和股票交易進(jìn)行分類(lèi)監管，努力抑制投機炒作。監管重點(diǎn)是打擊利用朦朧的借殼預期進(jìn)行股價(jià)炒作。主要措施是盯住夸大性、廣告性、模糊性、誤導性披露的股價(jià)敏感類(lèi)公告，第一時(shí)間開(kāi)展“刨根問(wèn)底”式問(wèn)詢(xún)，對未能及時(shí)回復監管問(wèn)詢(xún)的公司實(shí)施停牌處理，向投資者充分揭示交易風(fēng)險。今年以來(lái)，已實(shí)施停牌處理近40家次。此外，還加大異常交易監管力度，對于利用“借殼”、“賣(mài)殼”、“炒殼”進(jìn)行股價(jià)炒作保持監管高壓態(tài)勢，啟動(dòng)內幕交易核查200余單。

　　三是強化借殼上市的持續監管，督促借殼方如期足額履行業(yè)績(jì)承諾。目前，重組上市中的“高估值”和“高承諾”現象，已經(jīng)成為一個(gè)普遍性的問(wèn)題，引起廣泛關(guān)注。從2015年情況看，滬市重組上市標的資產(chǎn)的平均增值率為112%,最高增值率接近10倍。同時(shí)，并購重組中的業(yè)績(jì)承諾“落空”現象也呈現出逐年增加的趨勢。這其中，部分重組方并未嚴格按照原承諾履行補償義務(wù)，而是通過(guò)變更補償方式、延長(cháng)補償時(shí)間等替代方式，減輕甚至規避補償義務(wù)，損害了中小投資者的合法權益。為有效遏止這一苗頭性、趨勢性問(wèn)題，著(zhù)力強化了借殼公司的持續監管。第一，把住源頭，在重組預案的事后問(wèn)詢(xún)中，將“雙高”問(wèn)題作為重點(diǎn)關(guān)注事項；第二，盯住實(shí)施，在年報披露后，對業(yè)績(jì)承諾完成和業(yè)績(jì)補償履行情況進(jìn)行逐家核對；第三，看住變更，按照證監會(huì )相關(guān)問(wèn)答，要求重組方原則上不得變更承諾。對惡意規避的，將及時(shí)采取監管措施并提請證監局進(jìn)行現場(chǎng)檢查。（完）

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