《經(jīng)濟參考報》記者日前獲悉，企業(yè)負債率居高不下與中小企業(yè)融資難并存的背景下，央行正在醞釀應收賬款融資管理辦法，并已經(jīng)開(kāi)始緊鑼密鼓地進(jìn)行調研，尋求動(dòng)產(chǎn)融資盤(pán)活企業(yè)應收賬款資產(chǎn)，破解中小企業(yè)融資難題。

　　應收賬款融資，是指企業(yè)將賒銷(xiāo)而形成的應收賬款有條件地轉讓給專(zhuān)門(mén)的融資機構，使企業(yè)得到所需資金，加強資金的周轉。應收賬款融資是集融資、結算、財務(wù)管理和風(fēng)險擔保于一體的綜合性金融服務(wù)。

　　今年2月，央行、發(fā)改委、工信部等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩增長(cháng)調結構增效益的若干意見(jiàn)》，專(zhuān)門(mén)提及“大力發(fā)展應收賬款融資”，還提到“推動(dòng)更多供應鏈加入應收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺”，“推動(dòng)大企業(yè)和政府采購主體積極確認應收賬款，幫助中小企業(yè)供應商融資”等內容。

　　據了解，央行、工信部等部委已經(jīng)將應收賬款融資的制度建設提上日程，有關(guān)應收賬款融資管理辦法制訂的前期調研已經(jīng)緊鑼密鼓地展開(kāi)。業(yè)內人士指出，管理辦法首先是鼓勵支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴大應收賬款質(zhì)押融資規模，包括建立統一登記系統，完善應收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺，建立應收賬款交易機制等內容有望納入管理辦法。此外，還會(huì )對應收賬款融資做出進(jìn)一步規范。

　　國家統計局數據顯示，7月末，我國規模以上工業(yè)企業(yè)負債合計542169.8億元，增長(cháng)5.7%。規模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款108136.1億元，同比增長(cháng)7.6%。而在2011年末，我國規模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款規模只有7.03萬(wàn)億元，四年間平均每年增加1.1萬(wàn)億元，總計上升了63%。

　　商務(wù)部研究院信用評級與認證中心主任韓家平對《經(jīng)濟參考報》記者表示，應收賬款總規模超過(guò)10萬(wàn)億，應該是歷史最高點(diǎn)。同比7.6%的增速，也遠高于同期企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.3%的增速和利潤負增速。這表明企業(yè)應收賬款還在持續上升，資金周轉的情況沒(méi)有緩解。

　　據悉，我國應收賬款融資的主要方式有兩種，一是銀行從事的應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，主要是用貸款的模式去做；另一種是保理公司從事的應收賬款轉讓融資，保理在國際上稱(chēng)為最適合成長(cháng)型中小企業(yè)的工具，具有逆經(jīng)濟周期的特點(diǎn)。近年來(lái)，不少企業(yè)也逐漸開(kāi)始嘗試應收賬款資產(chǎn)證券化（ABS）的方式來(lái)進(jìn)行融資。

　　中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，一些中小企業(yè)本身的信用評級較低，但是與其形成應收賬款關(guān)系的核心企業(yè)的信用資質(zhì)是較高的。該中小企業(yè)以應收賬款質(zhì)押向銀行貸款，就能夠促使銀行提升對其的評估，從而改變其融資難的困境。

　　“有調查顯示，中小企業(yè)應收賬款約占總資產(chǎn)比重的30%?！表n家平說(shuō)。

　　不過(guò)，在實(shí)踐中，中小企業(yè)應收賬款融資仍面臨諸多挑戰。曾剛表示，不論是哪種方式應收賬款融資，其實(shí)現的前提都是其能夠形成穩定的現金流回款，而這非常依賴(lài)于付款方的商業(yè)信用和支付能力。

　　“企業(yè)的應收賬款存在一些不同的情況：有的是正常的占壓資金，付款方具備付款能力；但也有的是一些本身就沒(méi)有付款能力或者說(shuō)商業(yè)信用上已經(jīng)是不良的應收賬款；甚至有的是一些虛構的交易形成的所謂的應收賬款。在此前的鋼貿授信危機中，不少銀行有過(guò)這方面深刻的教訓?！彼f(shuō)，在應收賬款融資中，銀行對交易的真實(shí)性以及付款方付款能力的監控顯得非常重要。

　　某商業(yè)銀行信貸部人士指出，改進(jìn)完善應收賬款質(zhì)押和轉讓等登記服務(wù)，并將相關(guān)信息在商業(yè)銀行內部共享至關(guān)重要。這樣可以使得銀行更加了解應收賬款付款方的信用情況，方便銀行監控。此外，可以創(chuàng )新增信手段，提供適當擔保。

　　還有業(yè)內人士建議，管理辦法應該擴大覆蓋面，不應只限制在商業(yè)銀行的應收賬款質(zhì)押融資層面，還應該將應收賬款轉讓融資的保理業(yè)務(wù)納入。

　　業(yè)內人士預測，供應鏈金融、應收賬款融資將在政策的扶持下迎來(lái)重大發(fā)展機遇，而與應收賬款高度相關(guān)的平臺或企業(yè)也將呈井噴之勢。中國人民銀行征信中心牽頭組織的中征應收賬款融資服務(wù)平臺成立于2013年底，截至2016年5月25日，平臺促成融資交易近3.6萬(wàn)筆，促成融資總額突破兩萬(wàn)億元。

　　“監管層對應收賬款融資的高度重視，會(huì )使更多的金融機構和類(lèi)金融機構關(guān)注應收賬款和商業(yè)保理公司的融資問(wèn)題，并由此創(chuàng )新應收賬款和商業(yè)保理公司的融資模式和產(chǎn)品種類(lèi)?！币晃粯I(yè)內人士說(shuō)，P2P網(wǎng)貸平臺將成為更多商業(yè)保理公司重要融資渠道，此外，資產(chǎn)證券化、資管計劃、資產(chǎn)交易所、發(fā)行債券等融資渠道將進(jìn)一步發(fā)力，并在融資模式、金額等方面取得進(jìn)一步突破。