易居房地產(chǎn)研究院最新發(fā)布的研報顯示，2017年上半年，個(gè)人住房按揭貸款占新增境內貸款比例連續兩個(gè)季度下降。該機構預測，隨著(zhù)金融監管部門(mén)降杠桿措施的繼續推進(jìn)，全國房?jì)r(jià)漲幅還將繼續回落。

　　該機構監測的數據顯示，進(jìn)入2017年，個(gè)人住房按揭貸款占新增境內貸款比例連續兩個(gè)季度下降，由2016年底的56%明顯回落至2017年2季度的28%。報告認為，“從絕對值來(lái)看，該指標仍高于2008年以來(lái)歷史平均值20%，住戶(hù)房貸部門(mén)去杠桿未來(lái)仍有空間”。

　　統計局公布的數據顯示，2017年上半年全國新建商品住宅銷(xiāo)售額同比增加18%，增速比1-5月份擴大3個(gè)百分點(diǎn)，而全國開(kāi)發(fā)企業(yè)資金來(lái)源中按揭款的同比增加7%，增速比1-5月份收窄2個(gè)百分點(diǎn)。

　　易居研究院研究員王夢(mèng)雯指出，結合上述兩組數據來(lái)看，6月銷(xiāo)售回暖的背后，居民購房杠桿仍在下降?！斑@體現了部分城市2016年3季度以來(lái)提高最低首付比例、降低公積金提取額度等信貸政策的有效性，也反映了在政府限價(jià)政策下，開(kāi)發(fā)商傾向于優(yōu)先將房源出售給全款購房者的現象”。

　　王夢(mèng)雯認為，本輪樓市調控重新定位在于強調居住屬性，預計“抑制泡沫為主、去庫存為輔”的政策思路將貫穿全年，未來(lái)半年，預計政府不會(huì )放松對樓市的調控，并且短期內銀根將持續收緊，金融秩序整頓將貫穿全年，種種跡象表明，全國居民購房貸款將持續回落，個(gè)人購房杠桿將進(jìn)一步下降。預計年底個(gè)人購房杠桿率將下降至2008年以來(lái)歷史平均水平33%，2018年大概率繼續回落，三季度降至25%左右，接近2008年與2012年初較低水平。

　　另一方面，比較全國居民購房杠桿率與70城房?jì)r(jià)指數季度環(huán)比走勢可以看出，房?jì)r(jià)與居民杠桿總體呈現正相關(guān)關(guān)系。不過(guò)，從今年一季度開(kāi)始，居民住房杠桿滯后于房?jì)r(jià)指數季度環(huán)比回落。王夢(mèng)雯表示，這反映了在“因城施策”的政策環(huán)境下，部分熱點(diǎn)城市收緊信貸的同時(shí)，一些三四線(xiàn)城市信貸依舊寬松。

　　截至目前，全國范圍內熱點(diǎn)城市在限購、限售政策方面持續加碼。尤其是2017年3月份以來(lái)，部分熱點(diǎn)三四線(xiàn)城市也陸續加入限購、限貸、限售的行列，由環(huán)一線(xiàn)向其他區域擴圍。目前，全國已有24個(gè)一二線(xiàn)城市、40個(gè)三四線(xiàn)城市出臺緊縮調控措施。限購、限貸等政策的不斷加碼一定程度上限制了市場(chǎng)的購買(mǎi)力。

　　王夢(mèng)雯分析預測，2017年3月份開(kāi)始，一部分三四線(xiàn)城市出臺調控之后，2季度居民杠桿明顯回落，也說(shuō)明了3月以來(lái)調控的有效性?！跋掳肽陙?lái)看，隨著(zhù)降杠桿的推進(jìn)，全國房?jì)r(jià)漲幅還將繼續回落?！?/p>