近年來(lái)，比特幣、以太幣、萊特幣為代表的“虛擬貨幣”在一些互聯(lián)網(wǎng)平臺上進(jìn)行集中交易。這些“貨幣”的價(jià)格不僅經(jīng)常在短期內暴漲暴跌，其在金融科技的幫助下漸漸向投資、融資等金融領(lǐng)域擴散，引發(fā)了各界對于相關(guān)風(fēng)險的廣泛關(guān)注。不久前，中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》，對相關(guān)行為做出了明確規范。專(zhuān)家指出，“虛擬貨幣”并非貨幣當局發(fā)行的法定貨幣，其本質(zhì)上是一種特定的虛擬商品。因此，認為“虛擬貨幣”具有或將會(huì )具有法定貨幣屬性并借此開(kāi)展投機炒作、網(wǎng)絡(luò )集資、借貸融資等行為，無(wú)疑具有很大的法律風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。

　　不具有貨幣屬性

　　七部委聯(lián)合發(fā)布的《公告》明確指出，代幣發(fā)行融資中使用的代幣或“虛擬貨幣”不由貨幣當局發(fā)行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。與此同時(shí)，《公告》還指出，違規發(fā)售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準的非法公開(kāi)融資行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷(xiāo)等違法犯罪活動(dòng)。

　　信達證券首席策略分析師陳嘉禾表示，真正的貨幣或者有貨幣屬性的東西，其價(jià)值的保障來(lái)自于兩個(gè)方面：一是強大的國家政權保障與背書(shū)，二是普遍的民眾使用性與難以替代性。因此，虛擬貨幣顯然不是真正的貨幣。

　　在德國安聯(lián)集團首席經(jīng)濟顧問(wèn)默罕默德·埃爾·埃里安看來(lái)，比特幣今年以來(lái)累計上漲約300%，其目前的市場(chǎng)定價(jià)是基于比特幣未來(lái)將被大量采用這一假設，但事實(shí)上各國政府并不會(huì )允許這種情況發(fā)生。

　　警惕炒作的風(fēng)險

　　在監管部門(mén)明確態(tài)度之后，盡管比特幣中國、火幣網(wǎng)等“虛擬貨幣”運營(yíng)商陸續對交易平臺采取了限制措施，但“虛擬貨幣”炒作風(fēng)險卻依然值得高度警惕。

　　對此，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )在《關(guān)于防范比特幣等所謂“虛擬貨幣”風(fēng)險的提示》中也表示，比特幣等所謂“虛擬貨幣”缺乏明確的價(jià)值基礎，且日益成為洗錢(qián)、販毒、走私、非法集資等違法犯罪活動(dòng)的工具。投資者通過(guò)“虛擬貨幣”交易平臺參與投機炒作，面臨價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險、安全性風(fēng)險、平臺技術(shù)風(fēng)險等，需要投資者自行承擔。

　　上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院經(jīng)濟學(xué)系主任金煜在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)指出，監管對金融而言是十分重要的。相比于傳統的金融產(chǎn)品與金融活動(dòng)，“虛擬貨幣”目前并沒(méi)有一個(gè)客觀(guān)的價(jià)值參照，基于“虛擬貨幣”進(jìn)行的金融活動(dòng)更是長(cháng)期游離于監管體系之外，因此相關(guān)金融活動(dòng)容易陷入“預期定價(jià)”“情緒定價(jià)”等問(wèn)題。在此背景下，“虛擬貨幣”不僅可能讓灰色交易甚至黑色交易藏身其中，還很有可能引發(fā)各類(lèi)風(fēng)險，“擠出”真正的金融創(chuàng )新，從而不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的持續健康發(fā)展。

　　理性對待新事物

　　在中國人民大學(xué)國際貨幣所研究員李虹含看來(lái)，“虛擬貨幣”在中國大行其道的一個(gè)重要原因就是中國缺乏多層次、多品類(lèi)的投資品市場(chǎng)，從而使眾多投資者選擇了“虛擬貨幣”這樣的投機性產(chǎn)品。因此，中國還應抓緊構建符合時(shí)代背景的電子貨幣體系和虛擬貨幣，同時(shí)完善投資品市場(chǎng)以及對于新型金融科技體系的監管，在防范金融風(fēng)險的前提下利用好金融科技，使之可以更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟。

　　“實(shí)際上， 虛擬貨幣 往往對應的算法十分復雜。從網(wǎng)絡(luò )技術(shù)創(chuàng )新的角度， 虛擬貨幣 確實(shí)有一定的創(chuàng )新價(jià)值存在，我們并不應該將這種新生事物全盤(pán)否定。但是， 虛擬貨幣 的開(kāi)發(fā)者、運營(yíng)者等相關(guān)主體也有義務(wù)向社會(huì )公眾普及這些算法本身的創(chuàng )新型和價(jià)值，確保市場(chǎng)需求源自消費者對 虛擬貨幣 創(chuàng )新價(jià)值的真實(shí)理解，而不是出于投機炒作的沖動(dòng)，最終陷入泡沫破滅的深坑?！苯痨媳硎?。

　　金煜進(jìn)一步指出，中國仍然是一個(gè)發(fā)展中國家，金融體系還有待進(jìn)一步成熟。面對互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技的飛速發(fā)展，有關(guān)部門(mén)需要在鼓勵創(chuàng )新的同時(shí)扎實(shí)做好風(fēng)險防控工作。金煜建議，應該在現有基礎上建設專(zhuān)門(mén)針對“虛擬貨幣”這類(lèi)創(chuàng )新的監管措施甚至機構，以便更好地規范這一虛擬商品的發(fā)展，使其在市場(chǎng)上的交易真正基于使用價(jià)值。

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