探索“雙支柱”調控框架維護金融穩定

　　十九大代表、中國人民銀行副行長(cháng)易綱表示，中國較早探索和實(shí)踐貨幣政策和宏觀(guān)審慎政策相結合的方式，一方面積極穩妥推動(dòng)貨幣政策調控框架從數量型向價(jià)格型轉變，創(chuàng )新多種貨幣政策工具，不斷增強利率調控能力，另一方面著(zhù)力建立金融宏觀(guān)審慎框架。

　　易綱稱(chēng)，具體而言，宏觀(guān)審慎框架主要包含三個(gè)方面內容，一是在2011年正式引入差別準備金動(dòng)態(tài)調整機制，要求金融機構“有多大本錢(qián)做多大生意”，擴張速度要與經(jīng)濟發(fā)展、資本金相適應；2016年將差別準備金動(dòng)態(tài)調整機制升級為宏觀(guān)審慎評估體系（MPA），將更多金融活動(dòng)和金融行為納入管理，從七個(gè)方面約束金融機構，實(shí)施逆周期調節。二是將跨境資本流動(dòng)納入MPA，使得跨境資本流動(dòng)趨于穩定。三是繼續加強房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀(guān)審慎管理，其核心是形成因城施策、差別化住房信貸政策為主要內容的住房金融宏觀(guān)審慎管理框架。

　　十九大代表、中國人民銀行行長(cháng)周小川也表示，“我們已經(jīng)開(kāi)展了這幾個(gè)方面的工作，但是確實(shí)在制度、規則設置和政策協(xié)調上還做得不夠好，所以今年7月全國金融工作會(huì )議特別強調提出了‘雙支柱’調控框架，要讓兩個(gè)支柱之間配合得更好。包括‘一行三會(huì )’和各大金融機構，也都希望把這個(gè)工作做得更好?！?/p>

　　實(shí)際上，貨幣政策和宏觀(guān)審慎政策“雙支柱”調控框架正是在當前防控金融風(fēng)險、維護金融穩定的大背景下應運而生。易綱表示，金融危機前主流央行的政策框架以貨幣政策為核心，穩定物價(jià)是政策目標，對防止高通貨膨脹起到了很好的作用。但本輪國際金融危機說(shuō)明，價(jià)格穩定并不代表金融穩定，危機前美國的物價(jià)穩定，金融資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，市場(chǎng)行為具有明顯的順周期性，跨市場(chǎng)風(fēng)險傳染性較強。因此，大家反思認為，維持金融系統穩定，只有貨幣政策還不夠，金融系統風(fēng)險的主要來(lái)源是金融順周期性和跨市場(chǎng)風(fēng)險傳染，宏觀(guān)審慎就是對金融順周期行為和跨市場(chǎng)風(fēng)險傳染對癥下藥。易綱表示，建立“雙支柱”調控框架可以起到兩方面作用：一是保持幣值穩定，二是維護金融系統的穩定。

　　加大不良資產(chǎn)處置力度支持去杠桿

　　十九大代表、中國銀監會(huì )主席郭樹(shù)清表示，五年來(lái)銀行業(yè)改革發(fā)展已經(jīng)取得歷史性成就，下一步要加大不良貸款處置力度，金融監管將趨嚴，銀行業(yè)改革開(kāi)放將進(jìn)一步深化。他透露，今年前三季度銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)超9000億元，但還可以繼續加大力度，有效支持去產(chǎn)能、去庫存和去杠桿。

　　郭樹(shù)清說(shuō)，銀行業(yè)要堅決抵御和化解金融風(fēng)險。今年以來(lái)，黨中央多次提出要把防范系統性風(fēng)險放在更加重要的位置。截至目前已經(jīng)做了大量工作，具體包括深入整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象、規范房地產(chǎn)融資行為、嚴防銀行業(yè)資金進(jìn)入房地產(chǎn)、堅決遏制政府隱形債務(wù)風(fēng)險、進(jìn)一步規范同業(yè)理財、繼續清理整治網(wǎng)貸及非法貸款、注重加強監管協(xié)調等。他還透露，今年按照計劃將修訂和制定18項有關(guān)監督職能制度。

　　他說(shuō)，目前來(lái)看，銀行業(yè)防范風(fēng)險進(jìn)展符合預期，堅持了問(wèn)題導向原則，主要是針對銀行理財業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等方面，選擇這些領(lǐng)域主要是因為其覆蓋了比較突出的風(fēng)險點(diǎn)，如影子銀行、交叉金融、房地產(chǎn)泡沫、地方政府債務(wù)等。今后，金融監管總體趨勢會(huì )越來(lái)越嚴。

　　在提到銀行業(yè)改革開(kāi)放時(shí)，郭樹(shù)清特別指出，銀行混合所有制改革起步很早，在最近五年取得根本性突破。在國有大型銀行上市之后，越來(lái)越多的銀行進(jìn)入規范股份制改造，民間資本進(jìn)入銀行業(yè)速度超出想象，例如，在12家股份制商業(yè)銀行中持股的民間資本已經(jīng)達到43.73%，在城商行中民間資本超過(guò)50%，農商行中民間資本持股已經(jīng)超過(guò)80%，股權結構發(fā)生很大變化。

　　不過(guò)，他也表示，在公司治理層面，仍然存在一些銀行股東履職不到位不規范，還存在隱瞞股權、代持股權等突出問(wèn)題。下一步要進(jìn)一步深化銀行業(yè)改革，健全公司治理和法人治理結構。此外，還要有序引導民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，擴大銀行對外開(kāi)放。

　　補齊資本市場(chǎng)短板防范風(fēng)險

　　十九大代表、中國證監會(huì )主席劉士余表示，中國資本市場(chǎng)要補齊短板，打好防范重大風(fēng)險的攻堅戰。

　　劉士余表示，按照中央精神，要把發(fā)展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎制度扎實(shí)、市場(chǎng)監管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場(chǎng)體系。證監會(huì )系統嚴格貫徹中央關(guān)于資本市場(chǎng)的重要指示精神，牢固樹(shù)立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的基本方向，牢記保護投資者合法權益的使命，堅持穩中求進(jìn)的總基調，堅持依法監管，在黨中央國務(wù)院的正確領(lǐng)導下，在各方面的支持下，資本市場(chǎng)發(fā)展較快而且比較穩定。

　　他表示，當前市場(chǎng)發(fā)展還存在一些問(wèn)題，距離黨中央的要求、廣大投資者的期盼、實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的需要還有很大差距。十九大再次明確指出，要提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。中國資本市場(chǎng)是中國金融體系的短板，中國資本市場(chǎng)要打好防范化解重大風(fēng)險的攻堅戰，要補短板，不能制約去杠桿的進(jìn)程，要為融資結構的優(yōu)化作出應有貢獻。

?