普惠金融政策體系不斷完善。國務(wù)院總理李克強6月26日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，確定進(jìn)一步降低小微企業(yè)融資實(shí)際利率的措施，決定開(kāi)展深化民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)。

　　數據顯示，截至2019年5月末，全國普惠小微貸款余額已達10.3萬(wàn)億元。而根據目前透露出的政策信號，相關(guān)部門(mén)還將繼續出臺針對性的措施來(lái)助推普惠金融發(fā)展。一方面，在深化利率市場(chǎng)化、降低小微企業(yè)融資成本的同時(shí)，定向降準、定向中期借貸便利等結構性貨幣政策工具將靈活運用，精準支持小微企業(yè)融資。另一方面，普惠金融監管工具箱將進(jìn)一步完善。據悉，監管部門(mén)正在研究建立普惠金融服務(wù)考核評價(jià)體系，也正在加快推動(dòng)普惠金融相關(guān)領(lǐng)域立法以及著(zhù)手制定推進(jìn)普惠金融發(fā)展規劃（2021至2030）。與此同時(shí)，為了解決普惠金融領(lǐng)域突出的信息不對稱(chēng)問(wèn)題，相關(guān)信用信息平臺的建設也是下一步政策的著(zhù)力點(diǎn)。

　　黨的十八屆三中全會(huì )將“發(fā)展普惠金融”作為國家戰略，隨后國務(wù)院印發(fā)的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規劃（2016-2020）》則明確提出了推進(jìn)普惠金融發(fā)展的總體思路、原則要求和實(shí)施方案。最近兩年間，為了支持普惠金融發(fā)展，貨幣政策、監管政策、財稅政策均在不斷優(yōu)化。

　　以貨幣政策為例，央行更加注重發(fā)揮結構性工具的作用，將普惠金融定向降準的政策考核標準擴大到單戶(hù)授信1000萬(wàn)元以下的小微企業(yè)，2018年以來(lái)四次增加支小再貸款額度共計6000億元，下調支小再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)。今年，還建立了對中小銀行實(shí)行較低存款準備金率的政策框架。

　　而支持普惠金融發(fā)展的監管政策也更為突出“差異化”的特點(diǎn)。銀保監會(huì )普惠金融部巡視員張金萍表示，2018年，銀保監會(huì )提出了單戶(hù)授信總額1000萬(wàn)元及以下的“普惠型小微企業(yè)貸款”的定義，作為監管重點(diǎn)引導支持的口徑，并建立了相應的統計指標體系，對這部分小微企業(yè)貸款，在監管考核、資本占用、不良容忍度等方面都有差異化的政策安排。而財稅政策方面，財稅部門(mén)對金融機構符合條件的普惠金融領(lǐng)域貸款利息、保費收入實(shí)行增值稅、印花稅、企業(yè)所得稅優(yōu)惠，延續有關(guān)準備金稅前扣除政策。

　　在政策紅利源源不斷地釋放之下，無(wú)論是銀行還是非銀機構，均加大了業(yè)務(wù)創(chuàng )新和投入力度。建行自去年末民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )后，連續下發(fā)多個(gè)文件，在強化信貸政策支持、增加資源配置，優(yōu)化績(jì)效考核、激發(fā)內生動(dòng)力，創(chuàng )新服務(wù)新模式、提升業(yè)務(wù)處理效率和能力，提升民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)可獲性等方面，提出26條具體舉措和工作要求。平安普惠則逐漸探索出金融科技為基礎的開(kāi)放式聚合借貸服務(wù)平臺模式，使業(yè)務(wù)在穩健運營(yíng)的前提下形成規模效應，并進(jìn)一步攤薄單位成本，使可持續的普惠金融商業(yè)模式成為可能。

　　監管部門(mén)人士多次表態(tài)稱(chēng)，普惠金融政策和實(shí)踐是一個(gè)持續推進(jìn)、層層疊加的過(guò)程，而非“運動(dòng)式”的短期行為。從最近監管部門(mén)釋放的信號看，未來(lái)政策將繼續推動(dòng)普惠金融在增量、擴面、降成本、防范風(fēng)險等維度間平衡發(fā)展。

　　貨幣政策方面，26日的國務(wù)院常務(wù)會(huì )提出，深化利率市場(chǎng)化改革，完善商業(yè)銀行貸款市場(chǎng)報價(jià)利率機制，更好發(fā)揮貸款市場(chǎng)報價(jià)利率在實(shí)際利率形成中的引導作用，推動(dòng)銀行降低貸款附加費用，確保小微企業(yè)融資成本下降。中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(cháng)董希淼表示，下一步，應進(jìn)一步完善LPR（貸款基礎利率）形成機制，增強LPR的市場(chǎng)認可度和公信力，逐步讓LPR替代貸款基準利率成為貸款利率定價(jià)的“錨”。

　　中國人民銀行金融市場(chǎng)司副司長(cháng)鄒瀾日前在媒體吹風(fēng)會(huì )上表示，央行將實(shí)施好穩健的貨幣政策。加大逆周期調節，營(yíng)造有利于小微企業(yè)融資的貨幣金融環(huán)境，靈活運用定向降準、定向中期借貸便利、再貸款、再貼現等結構性貨幣政策工具，建立對中小銀行實(shí)行較低存款準備金率的政策框架，精準支持小微企業(yè)融資。國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛表示，通過(guò)定向降準、定向再貸款對中小銀行提供專(zhuān)項且成本更低的資金來(lái)源，能推動(dòng)降低其資金成本，使其在一定程度與大行進(jìn)行更為充分的競爭。中小銀行下沉程度更高，獲得一定政策支持也能為其創(chuàng )新產(chǎn)品創(chuàng )造更好的條件。

　　差異化的監管政策也將進(jìn)一步完善。26日的國務(wù)院常務(wù)會(huì )指出，支持中小微企業(yè)通過(guò)債券、票據等融資。完善商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)監管考核辦法，提高銀行對小微企業(yè)貸款能力。今年金融機構發(fā)行小微企業(yè)金融債券規模要大幅超過(guò)去年，力爭達到1800億元以上。中國銀保監會(huì )普惠金融部主任李均鋒最近也撰文指出，加快推動(dòng)普惠金融相關(guān)領(lǐng)域立法。推動(dòng)盡快出臺《非存款類(lèi)放貸組織條例》等涉及新型供給主體、業(yè)務(wù)模式領(lǐng)域立法。

　　值得注意的是，監管部門(mén)也在著(zhù)力推進(jìn)普惠金融基礎設施體系建設，為了著(zhù)力解決信息不對稱(chēng)的問(wèn)題，擴大金融機構和政府部門(mén)信息合作共享范圍正在成為最近的重點(diǎn)工作之一。張金萍表示，銀保監會(huì )正在積極和相關(guān)部委溝通合作，如與國家稅務(wù)總局開(kāi)展銀稅互動(dòng)，與市場(chǎng)監管總局合作將企業(yè)工商信息提供給銀行。下一步，銀保監會(huì )也會(huì )加強與海關(guān)總署等部門(mén)的合作。

　　對于下一步的普惠金融政策，業(yè)內人士也提出了一些建議。中國普惠金融研究院研究總監莫秀根表示，當前國家對普惠金融發(fā)展高度重視，出臺的政策有一定效果，但是，距離達到“在商業(yè)可持續的前提下服務(wù)小客戶(hù)”的目的還尚有距離，需進(jìn)一步努力。疏通資本與小微企業(yè)等小客戶(hù)的普惠金融渠道，是監管部門(mén)必須立即開(kāi)展的重點(diǎn)工作內容，這包括鼓勵金融科技的應用、不同金融機構之間的合作、放松非存款金融機構的融資渠道和杠桿等等。

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