今年以來(lái)，以《政府投資條例》實(shí)施為重要標志，我國投融資體制改革正在提速推進(jìn)。記者了解到，當前形勢下，投資項目資本金制度的完善或成投融資體制改革下一步的重頭戲。發(fā)改委等部門(mén)已于日前開(kāi)始密集調研，醞釀推出相關(guān)新政，將聚焦基礎設施融資模式創(chuàng )新，完善投資項目資本金制度，吸引更多民間資本參與重點(diǎn)領(lǐng)域項目建設。

　　2016年7月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》正式對外發(fā)布，旨在解決投融資管理體制中存在的簡(jiǎn)政放權不到位、融資渠道不暢通、法制建設滯后等系列問(wèn)題。隨后，投融資體制改革開(kāi)始步入“快車(chē)道”，尤其是今年7月1日，我國政府投資領(lǐng)域的首部行政法規——《政府投資條例》開(kāi)始正式實(shí)施，政府投資行為自此有法可依。以條例出臺為契機，國家發(fā)展改革委研究出臺系列相關(guān)配套舉措，投融資體制改革開(kāi)始全面提速。

　　當前，解決穩投資的資金來(lái)源問(wèn)題、完善投資項目資本金制度被提上日程，或將成為投融資體制改革下一步重頭戲。投資項目資本金，是指在投資項目總投資中，由投資者認繳的出資額。業(yè)內指出，項目資本金制度對于宏觀(guān)經(jīng)濟調控、防范金融風(fēng)險、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資結構等具有重要作用。

　　今年政府工作報告也明確提出，適當降低基礎設施等項目資本金比例。就此，相關(guān)部門(mén)已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)研究調研。國家發(fā)展改革委于日前召開(kāi)座談會(huì )，聽(tīng)取有關(guān)方面對完善投資項目資本金制度、改進(jìn)項目資本金管理、更好發(fā)揮項目資本金作用的意見(jiàn)建議。來(lái)自金融機構、地方平臺公司、投資咨詢(xún)機構、律師事務(wù)所及委屬研究單位的與會(huì )人士建議，要進(jìn)一步明確項目資本金制度的適用范圍、資金認定標準、比例設定以及后續資金管理等問(wèn)題。

　　記者了解到，交通運輸部也將進(jìn)一步深化交通運輸投融資體制機制改革，加快構建“政府主導、分級負責、多元籌資、規范高效”的交通運輸投融資體制列入工作重點(diǎn)。

　　交通運輸部有關(guān)負責人指出，要持續穩定和完善中央交通專(zhuān)項資金政策，優(yōu)化資金使用結構，提升預算績(jì)效管理。用足用好債券資金政策，開(kāi)好政府融資的“前門(mén)”。加快推進(jìn)交通運輸領(lǐng)域中央與地方財政事權和支出責任劃分改革。發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置上的決定性作用，盤(pán)活存量資產(chǎn)，用存量換增量，以資產(chǎn)換資本等。

　　“我們現在項目的資本金比例比較低，動(dòng)用本單位資金過(guò)多或者從銀行貸款的話(huà)都會(huì )提高負債率水平，這個(gè)是有考核和限制的。所以我們探討了很多種融資方式，會(huì )吸引一些社會(huì )投資、基金單位聯(lián)合開(kāi)發(fā)?！苯煌ńㄔO企業(yè)相關(guān)人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者。

　　事實(shí)上，記者了解到，一些地方和企業(yè)已經(jīng)在積極探索創(chuàng )新投資項目的融資方式。例如，寧夏推進(jìn)公路交通投融資建設和管理體制改革，提出重構全區高速公路“投融建管養運”一體化運行市場(chǎng)；湖北面向主要金融機構和社會(huì )資本，推出全省交通運輸建設投融資項目清單；江西省港投集團正在推進(jìn)股權融資計劃，積極拓寬融資渠道和儲備融資項目保證資金兌付，優(yōu)化債務(wù)結構降低債務(wù)風(fēng)險，探索設立產(chǎn)業(yè)基金減少負債規模等。

　　中國銀行金融研究所研究員范若瀅對《經(jīng)濟參考報》記者表示，作為“六穩”之一的“穩投資”，當下重點(diǎn)是要穩基礎設施投資。隨著(zhù)長(cháng)江經(jīng)濟帶、粵港澳大灣區建設等一系列重大戰略的實(shí)施，以及區域協(xié)調發(fā)展、城鄉一體化建設的不斷推進(jìn)，對基礎設施項目建設提出了更高的要求。自去年年底以來(lái)，基建投資增速逐步企穩，但受制于資本金約束，基建投資增速的改善程度并不明顯。前5個(gè)月基建投資累計增長(cháng)4%，較去年全年回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍比去年同期低了5.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　近期，多地重大項目投資密集批復開(kāi)工，穩投資下半年仍將加碼發(fā)力。擴大中央預算內投資、增加地方政府專(zhuān)項債、降低項目資本金比例等都是解決穩投資資金來(lái)源的政策工具。

　　“在此背景下，完善投資項目資本金制度意義重大?！狈度魹]表示，通過(guò)降低基礎設施等項目資本金比例要求，有利于吸引更多社會(huì )資金進(jìn)入、提高民間資本積極性，解決當前重大基建項目面臨的融資難問(wèn)題。還可以在一定程度上緩解地方政府的財政收支壓力，更好地發(fā)揮政府資金的引導和帶動(dòng)作用。有利于推進(jìn)基建項目建設的順利實(shí)施，進(jìn)一步發(fā)揮基建投資對經(jīng)濟增長(cháng)的拉動(dòng)作用。

　　范若瀅表示，當前投融資體制改革正在不斷向縱深推進(jìn)，未來(lái)關(guān)鍵要進(jìn)一步拓寬基礎設施建設項目的融資渠道，建議靈活安排融資模式，提高民間資本和外資長(cháng)期資本參與基建項目的熱情。建立分層次的項目投融資對接機制，在下調資本金比例基礎上，逐步將資本金比例的決定權更多地交給市場(chǎng)。此外，鼓勵金融機構通過(guò)債權、股權、資產(chǎn)支持計劃等多種方式，解決投資項目資金壓力較大問(wèn)題。另外還要進(jìn)一步鼓勵地方債的發(fā)展，加大對項目收益專(zhuān)項債券品種的創(chuàng )新。

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