日前，中國人民銀行圍繞“維護國家主權、安全和發(fā)展利益”專(zhuān)題，再次開(kāi)展集中學(xué)習研討。會(huì )議認為，金融安全作為國家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟健康平穩發(fā)展的重要基礎。維護金融安全，是關(guān)系到我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全局的戰略性、根本性大事。會(huì )議強調，當前要特別關(guān)注外部輸入風(fēng)險，防止外部沖擊、市場(chǎng)波動(dòng)傳染，積極防范化解重點(diǎn)機構風(fēng)險，堅決守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險底線(xiàn)。

　　一直以來(lái)，金融安全問(wèn)題始終受到中央的高度重視。2017年7月的第五次全國金融工作會(huì )議強調，防止發(fā)生系統性金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題。十九大報告將“防范化解重大風(fēng)險”列入全面建成小康社會(huì )必須堅決打好的三大攻堅戰之一。今年2月，中共中央政治局圍繞完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險再次舉行集體學(xué)習，強調要注重在穩增長(cháng)的基礎上防風(fēng)險。

　　近兩年來(lái)，監管部門(mén)下大力氣集中整治金融亂象，目前已取得階段性成果，來(lái)自?xún)炔康娘L(fēng)險壓力明顯減輕。但與此同時(shí)，隨著(zhù)國際國內經(jīng)濟金融形勢的深刻變化，來(lái)自外部的輸入風(fēng)險可能會(huì )加劇。

　　一方面，我國金融服務(wù)業(yè)的開(kāi)放步伐正在提速。比如在最新公布的《外商投資準入特別管理措施（負面清單）（2019年版）》中，外資對證券、基金、期貨及壽險的投資比例限制將放寬至51%，且于2021年取消外資股比限制。各項開(kāi)放措施的相繼推出，將使得原來(lái)受政策保護的市場(chǎng)與機構直面外部沖擊，發(fā)生風(fēng)險的概率會(huì )相應提高。

　　另一方面，當今世界正面臨“百年未有之大變局”。貿易保護主義抬頭，逆全球化思潮升溫，特別是全球貿易摩擦在2018年驟然加劇，使各國發(fā)展失衡、治理困境、財政赤字等問(wèn)題更加凸顯。而隨著(zhù)全球經(jīng)濟的下行，原來(lái)被掩蓋的風(fēng)險可能會(huì )集中暴露，進(jìn)而會(huì )對我國經(jīng)濟金融運行產(chǎn)生沖擊。

　　具體而言，我們應重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方面的外部沖擊：一是來(lái)自貿易渠道的沖擊。目前來(lái)看，全球經(jīng)濟下行仍未觸底。6月份的摩根大通全球制造業(yè)PMI已經(jīng)回落至49.4%，連續14個(gè)月下行之后已降至2012年11月以來(lái)的最低水平。全球經(jīng)貿摩擦卻有愈演愈烈跡象，G20峰會(huì )剛剛落幕，歐美之間、日韓之間都拋出了新的貿易制裁措施。全球經(jīng)濟的失速以及貿易摩擦的升溫，將使我國出口面臨巨大壓力，進(jìn)而會(huì )導致出口企業(yè)的信用風(fēng)險上升。

　　二是來(lái)自金融渠道的沖擊。由于目前各國都面臨增長(cháng)乏力的情形，貨幣政策已重新轉向寬松，印度、新西蘭、澳大利亞等國已先后啟動(dòng)降息，歐、美、日都對寬松持開(kāi)放態(tài)度。這可能會(huì )導致各國貨幣的競爭性貶值，也可能引發(fā)全球資產(chǎn)泡沫繼續膨脹。目前大部分國家基準利率仍處于歷史低位，一些國家甚至處于負利率區間，寬松貨幣政策收效有限，再加上創(chuàng )紀錄的債務(wù)水平，可能會(huì )使央行喪失對市場(chǎng)的控制能力，進(jìn)而引發(fā)新的全球危機。

　　三是來(lái)自地緣政治的沖擊。英國“脫歐”懸而未決，美伊局勢難以緩解，地緣政治風(fēng)險的不確定性將會(huì )導致市場(chǎng)避險情緒的階段性升溫，推動(dòng)資金逃向黃金、日元、債券等避險資產(chǎn)，也可能會(huì )導致原油等大宗商品價(jià)格飆升，增加輸入型通脹的風(fēng)險，導致經(jīng)濟出現“滯脹”的糟糕情形。

　　即便如此，我國的對外開(kāi)放步伐并不會(huì )受到影響。今年兩會(huì )期間，央行行長(cháng)易綱答記者問(wèn)時(shí)曾表示，金融業(yè)對外開(kāi)放的時(shí)間表是根據中國改革開(kāi)放需要決定的，將會(huì )堅定不移地推進(jìn)。但同時(shí)，央行也將健全金融宏觀(guān)審慎管理和金融風(fēng)險防范、處置機制?？梢灶A計，通過(guò)改革開(kāi)放的確定性來(lái)應對外部環(huán)境的不確定性，將成為我國經(jīng)濟金融工作的主旋律。

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