宏觀(guān)經(jīng)濟增速不斷下滑的效應正在微觀(guān)端顯現。數據顯示，2068家已經(jīng)公布2015年業(yè)績(jì)預告的上市公司當中，首次虧損的企業(yè)大幅增加，非金融企業(yè)的凈利潤下滑態(tài)勢明顯。產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩的鋼鐵、煤炭等行業(yè)則深陷虧損重災區，亟待供給側改革。包括文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)和新能源車(chē)在內的新興行業(yè)則出現了爆發(fā)式的增長(cháng)。

趙乃育/繪?

　　截至2月16日記者發(fā)稿時(shí)，滬深兩市已有2068家上市公司公布了2015年年報預告。數據顯示，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟增速的不斷下滑，微觀(guān)端企業(yè)的盈利水平也在進(jìn)一步下滑。

　　數據顯示，剔除14家預告類(lèi)型為“不確定”的企業(yè)后，剩余的2054家上市公司中，按照凈利潤同比增長(cháng)下限計算，預計將有895家上市公司凈利潤同比下滑，占比高達43.6%；按照凈利潤同比增長(cháng)上限計算，則預計將有680家企業(yè)凈利潤出現下滑，占比高達33.1%。2054家上市公司中，預告類(lèi)型為預增（同比增長(cháng)50%以上）、續盈、扭虧、略增（同比增長(cháng)0%-50%）的公司合計有1279家，預告類(lèi)型為預減（同比下滑50%以上）、首虧、續虧和略減（同比下滑0%-50%）的公司合計有775家。

　　預計虧損的上市公司將達到308家，其中2015年首次虧損的企業(yè)就將達到250家，虧損面積大幅增加。從虧損金額的絕對值來(lái)看，武鋼股份預計2015年虧損68億元，凈利潤同比下滑640.78%，暫列第一；*ST舜船預計虧損49億至58億元，凈利潤同比下滑171.03%至220.81%，緊隨其后。包括中煤能源、中海集運、中國重工等在內的20家企業(yè)凈利潤虧損金額也均在20%以上。

　　數據還顯示，截至記者發(fā)稿，滬深兩市已經(jīng)有177家上市公司公布了業(yè)績(jì)快報。上述177家公司共計實(shí)現凈利潤4364億元，同比增長(cháng)13%，不過(guò)，剔除銀行證券保險等金融類(lèi)企業(yè)后，剩下的156家上市公司共計實(shí)現凈利潤1107億元，同比下滑了19%，顯示出實(shí)體經(jīng)濟情況并不樂(lè )觀(guān)。156家企業(yè)中，凈利潤出現下滑的有66家，占比為42.3%。

　　廣發(fā)證券表示，A股剔除金融的業(yè)績(jì)增速和統計局月度公布的工業(yè)企業(yè)利潤增速具有高度的一致性，2015年全年的工業(yè)企業(yè)利潤增速為-2.3%，相對于2015前三季度的-1.7%進(jìn)一步下滑。因此，預計A股剔除金融的2015年報業(yè)績(jì)增速為-15%，相比2015三季報的-14%小幅下滑。至此，A股剔除金融的利潤已經(jīng)連續五個(gè)季度負增長(cháng)。

　　困局　鋼鐵煤炭深陷虧損

　　數據顯示，在重點(diǎn)行業(yè)中，銀行、地產(chǎn)均出現了明顯的下滑，產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩的鋼鐵煤炭水泥等行業(yè)更是深陷虧損泥潭。

　　WIND統計數據顯示，截至目前，共有包括華夏銀行、民生銀行等在內的6家上市銀行公布了業(yè)績(jì)快報，除了南京銀行外，其余5家凈利潤同比增幅均在8%以下，其中中信銀行預計凈利潤增幅僅為1.15%。申萬(wàn)宏源預計，上市銀行2015年業(yè)績(jì)增速持續放緩，全年凈利潤同比增長(cháng)1.8%，環(huán)比前三個(gè)季度累計同比增速下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中，第四季度單季凈利潤同比增長(cháng)進(jìn)一步下滑至0.5%，業(yè)績(jì)增速逐季下滑。

　　房地產(chǎn)行業(yè)也不容樂(lè )觀(guān)。WIND統計數據顯示，目前共有85家房地產(chǎn)上市公司公布了業(yè)績(jì)預告，其中，預計業(yè)績(jì)出現下滑的有20家，預計凈利潤將出現虧損的有25家。上述公司中，中華企業(yè)預計凈利潤將虧損24億至25億元，同比下滑391.24%至411.71%；嘉凱城預計虧損23億元，同比下滑6138.19%。

　　由于全球經(jīng)濟大環(huán)境不景氣、行業(yè)產(chǎn)能持續嚴重過(guò)剩、人民幣貶值帶來(lái)的匯兌損失、資產(chǎn)減持損失以及負債和財務(wù)成本過(guò)高等多重因素的共同作用，鋼鐵行業(yè)更是成為虧損的重災區。WIND統計數據顯示，已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jì)預告的30家上市鋼企中，僅有撫順特鋼和金洲管道兩家上市公司預計業(yè)績(jì)出現增長(cháng)，高達19家鋼企則預計將出現虧損。從虧損金額來(lái)看，酒鋼宏興、武鋼股份、馬鋼股份、鞍鋼股份、重慶鋼鐵、包鋼股份、太鋼不銹等11家鋼企的虧損金額都在20億元以上。

　　煤炭行業(yè)也是業(yè)績(jì)虧損的重點(diǎn)領(lǐng)域。已經(jīng)披露業(yè)績(jì)預告的35家上市煤炭企業(yè)中，有20家預計將出現虧損，預計增長(cháng)和扭虧的僅為4家。其中，陜西煤業(yè)、中煤能源、平煤股份等9家上市煤企預計虧損金額均在10億元以上。

　　在基礎化工行業(yè)，2015年，預計實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為213.6億元，較2014年下降9.38%。其中，預計同比上升的公司有95家，占比44%；預計同比減少的有85家，占比40%。60家建材上市公司中，全年合計凈利潤為16.3億至38.5億元，去年同期為71.4　億元，若以均值27億元計算，同比下滑幅度為62%。

　　亮點(diǎn)　新興產(chǎn)業(yè)嶄露頭角　文化新能源表現搶眼

　　幾家歡樂(lè )幾家愁。伴隨著(zhù)嚴重產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的業(yè)績(jì)持續下滑甚至是面積虧損，包括文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、新能源等新興行業(yè)則開(kāi)始嶄露頭角，業(yè)績(jì)出現了爆發(fā)式的增長(cháng)。

　　2015年，傳媒、互聯(lián)網(wǎng)板塊內生增長(cháng)明顯。以東方財富、同花順為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融公司預計將分別實(shí)現18.5億和8.5億的凈利潤，同比增長(cháng)1016%和1306%；受益于內容消費的爆發(fā)，萬(wàn)達院線(xiàn)、華誼兄弟、光線(xiàn)傳媒預計分別實(shí)現13億、9.7億、4.1億的利潤，增長(cháng)62%、8%、24%；營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)有所分化，傳統的紙媒和電視媒體的廣告代理盈利能力大幅下滑；互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)的收入增長(cháng)迅速，騰信股份實(shí)現了1.4億的利潤和56%的增速。

　　新能源汽車(chē)也出現了爆發(fā)性的增長(cháng)。多氟多表示，由于公司新能源板塊業(yè)務(wù)拉動(dòng)，動(dòng)力鋰電池和六氟磷酸鋰產(chǎn)品供不應求，動(dòng)力鋰電池銷(xiāo)量增幅顯著(zhù)。該公司預計，2015年其凈利潤將達到3799.77萬(wàn)至4010.87萬(wàn)元，同比增長(cháng)800%至850%。比亞迪則預計，2015年凈利潤將達到26.8萬(wàn)至28.5億元，同比增長(cháng)518.18%至557.89%。比亞迪表示，2015年第四季度，國內新能源汽車(chē)發(fā)展呈現爆發(fā)式增長(cháng)，也推動(dòng)了公司電動(dòng)汽車(chē)的供不應求，盡管公司新能源汽車(chē)滿(mǎn)負荷生產(chǎn)仍無(wú)法滿(mǎn)足新能源汽車(chē)市場(chǎng)的強烈需求。

　　受益于2015年A股市場(chǎng)整體成交量的急劇上升，證券行業(yè)的凈利潤也出現了大幅增長(cháng)。數據顯示，截至2015年底，125家證券公司總資產(chǎn)為6.42萬(wàn)億元，同比增長(cháng)57%；凈資本為1.25萬(wàn)億元，同比增長(cháng)84%。2015年，24家上市券商預計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4071.4億元，同比增長(cháng)119.5%；實(shí)現歸母凈利潤1658.4億元，同比增長(cháng)146.2%，24家上市公司的盈利水平同比均得到大幅度提升。