證券時(shí)報記者獲悉，5月22日，2017年第一批內蒙古自治區政府一般債券通過(guò)財政部上交所政府債券發(fā)行系統成功發(fā)行，這是內蒙古自治區首次在上交所市場(chǎng)發(fā)行政府債券，也是上交所2017年以來(lái)成功發(fā)行的第三單地方政府債券。

　　本批地方債分為3年、5年、7年三個(gè)期限品種，發(fā)行結果是：3年期發(fā)行規模70.5億，認購倍數1.817倍，邊際1倍，利率4.43%;5年期發(fā)行規模70.5億，認購倍數2.23倍，邊際1.94倍，利率4.45%;7年期發(fā)行規模70.5億，認購倍數2.19倍，邊際2.26倍，利率4.52%。

　　據了解，本次內蒙債與上周五的山東債同屬于在交易所按照市場(chǎng)化原則公開(kāi)發(fā)行的地方政府債券，但是在市場(chǎng)化方面也呈現出了新的特點(diǎn)。一方面，投標上限進(jìn)一步打開(kāi)，市場(chǎng)定價(jià)功能進(jìn)一步發(fā)揮。從投標標位區間上限來(lái)看，山東債的投標標位區間上限較國債基準利率上浮25%，而內蒙債則上浮至至30%，發(fā)行定價(jià)的市場(chǎng)化空間加大;從發(fā)行結果來(lái)看，山東債的發(fā)行利率未打破上浮15%的傳統上限，而內蒙債的發(fā)行價(jià)格卻打破了這一上限，最低上浮至21.36%(78BP)，與山東債拉開(kāi)了差距，這說(shuō)明各市場(chǎng)主體在定價(jià)上充分考慮到山東和內蒙在在區位、經(jīng)濟、政治、財政等各方面的差異，從而賦予不同地區不同的信用溢價(jià)，有效地實(shí)現了地區之間的信用區分度。

　　另一方面，證券公司承銷(xiāo)機構參與度大幅提高，客戶(hù)銷(xiāo)售渠道逐步打開(kāi)，在承銷(xiāo)團中的重要性進(jìn)一步顯現。本次發(fā)行，4家券商承銷(xiāo)機構投標和中標規模分別為111.1億元和42.2億元，占發(fā)行規模的52.5%和20%。與山東債相比，投標規模小幅上升，但中標規模大幅提升。其中，海通證券(14.580, 0.17, 1.18%)、中信建投分別以42.6億元、25億元分居投標額、中標額榜首。據悉，券商中標部分絕大部分來(lái)自券商背后的客戶(hù)需求，而非自持。這說(shuō)明充分的市場(chǎng)化有助于提升證券公司承銷(xiāo)商專(zhuān)業(yè)定價(jià)和客戶(hù)銷(xiāo)售的優(yōu)勢，也得到了保險、基金等廣大市場(chǎng)機構的認可和歡迎。事實(shí)證實(shí)，市場(chǎng)化發(fā)行對拓寬投資者群體，提升市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。

　　自2016年以來(lái)，上交所貫徹落實(shí)財政部、證監會(huì )的總體工作部署，立足優(yōu)勢，發(fā)揮特長(cháng)，持續穩步推進(jìn)地方債在交易所的市場(chǎng)化發(fā)行，截至目前，已完成上海、河北、山東、內蒙四家政府地方債券的發(fā)行，累計發(fā)行規模1261.22億元，近期還將有四川、天津等多個(gè)省市政府跟進(jìn)。