2018年是國內大資管行業(yè)的元年。隨著(zhù)資管新規、理財新規和《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等監管文件的陸續出臺，銀行理財業(yè)務(wù)在過(guò)渡初期究竟表現如何?

　　近日，銀行業(yè)理財登記托管中心與中國銀行(4.000, -0.03, -0.74%)業(yè)協(xié)會(huì )聯(lián)合發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)報告(2018年)》(下稱(chēng)《年報》)顯示，從市場(chǎng)情況來(lái)看，銀行理財業(yè)務(wù)總體運行平穩。

　　截至2018年末，全市場(chǎng)非保本理財產(chǎn)品4.8萬(wàn)只，存續余額22.04萬(wàn)億元，與2017年底基本持平。與此同時(shí)，整體收益率呈現上升態(tài)勢，封閉式非保本產(chǎn)品平均年化收益率為4.97%，同比上升約80個(gè)基點(diǎn)。

　　規模增速平穩 收益穩中有升

　　規模增速平穩，收益率穩中有升，2018年，銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)并未出現大幅波動(dòng)。

　　在新發(fā)行的產(chǎn)品方面，2018年發(fā)行的封閉式理財產(chǎn)品平均期限有所增加。封閉式非保本理財產(chǎn)品加權平均期限為161天，同比增加約20天;期限在3個(gè)月(含)以下的封閉式非保本理財產(chǎn)品余額為0.66萬(wàn)億元，占非保本理財產(chǎn)品余額的3%，與4月末資管新規發(fā)布時(shí)的6.17%相比，下滑3.17個(gè)百分點(diǎn)。

　　在資管新規下，新發(fā)行的理財產(chǎn)品以中低風(fēng)險產(chǎn)品為主，一定程度上表明市場(chǎng)偏好更趨向低風(fēng)險。2018年，全市場(chǎng)募集資金總量中，逾八成投向風(fēng)險等級為“二級(中低)”及以下的非保本理財產(chǎn)品，而風(fēng)險等級為“四級(中高)”和“五級(高)”的非保本理財產(chǎn)品募集資金量?jì)H占0.17%。

　　此外，2018年，銀行業(yè)理財產(chǎn)品收益情況現分化，但整體依然呈現穩中有升態(tài)勢。非保本理財產(chǎn)品累計兌付客戶(hù)收益10566億元;封閉式非保本產(chǎn)品按募集資金額加權平均年化收益率為4.97%，同比上升約80個(gè)基點(diǎn)。

　　由于2017年市場(chǎng)利率上行幅度較大，而其中部分產(chǎn)品于2018年到期，導致2018年上半年封閉式非保本理財產(chǎn)品收益率上行。2018年8月以來(lái)，封閉式非保本理財產(chǎn)品收益率持續下降，其中月度加權平均收益率連續5個(gè)月環(huán)比下降。

　　同業(yè)理財規模與占比持續雙降

　　全國性股份制銀行依然是理財市場(chǎng)的“老大”。截至2018年末，全國性股份制銀行的非保本理財產(chǎn)品存續余額為8.80萬(wàn)億元，同比下降2.98%，市場(chǎng)占比39.94%。緊隨其后的是國有大型銀行的非保本理財產(chǎn)品，其存續余額為8.51萬(wàn)億元，同比增長(cháng)2.43%，市場(chǎng)占比38.63%。

　　值得注意的是金融同業(yè)類(lèi)產(chǎn)品，自2017年高點(diǎn)以來(lái)，同業(yè)理財規模和占比連續22個(gè)月環(huán)比“雙降”。

　　截至2018年末，全市場(chǎng)金融同業(yè)類(lèi)產(chǎn)品存續余額1.22萬(wàn)億元，同比下降62.57%;占全部理財產(chǎn)品存續余額的3.80%，同比下降7.21個(gè)百分點(diǎn)，表明資金空轉現象明顯減少。金融同業(yè)類(lèi)產(chǎn)品是指，專(zhuān)門(mén)面向銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等金融機構銷(xiāo)售的理財產(chǎn)品。

　　資產(chǎn)配置中，債券作為一種標準化的固定收益資產(chǎn)，是理財資金配置的重頭。截至2018年末，債券資產(chǎn)配置比例為53.35%。投向存款、債券及貨幣市場(chǎng)工具的非保本理財資金，占投資余額的65.70%。

　　整體而言，2018年，中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)呈現出穩健和可持續的發(fā)展態(tài)勢。

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