作為國企改革的重要突破口，混改正在加速批量落地，資本市場(chǎng)熱潮再起?！督?jīng)濟參考報》記者了解到，第四批試點(diǎn)擴數量擴領(lǐng)域，入圍企業(yè)或超過(guò)150家，而近期多地也在整體上加大混改力度，密集推介相關(guān)項目。

　　值得注意的是，混改在深度上進(jìn)一步推進(jìn)，多個(gè)地方放開(kāi)限制，競爭性行業(yè)持股比例、員工激勵等將迎來(lái)更大力度突破。業(yè)內人士認為，在調整股權比例的前提下，要進(jìn)一步在治理結構、市場(chǎng)化機制上深化，全面激發(fā)混改正向效應。

　　第四批混改試點(diǎn)或超150家

　　據介紹，目前國家發(fā)展改革委、國資委已形成了第四批試點(diǎn)備選名單，上報國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導小組。待領(lǐng)導小組審定同意后，將啟動(dòng)試點(diǎn)實(shí)施工作。

　　在國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人袁達看來(lái)，混改第四批試點(diǎn)，就是類(lèi)似從“實(shí)驗室階段”進(jìn)入到“小試”“中試”階段。他指出，考慮到前三批混改試點(diǎn)主要集中在少數重要領(lǐng)域，數量也較少，第四批試點(diǎn)的主要定位就是“擴數量”和“擴領(lǐng)域”。從“擴數量”來(lái)看，前三批試點(diǎn)總量為50家企業(yè)，第四批試點(diǎn)數量將超過(guò)100家企業(yè)。從“擴領(lǐng)域”來(lái)看，第四批試點(diǎn)選擇不局限于重要領(lǐng)域企業(yè)，也包括具有較強示范意義的充分競爭領(lǐng)域企業(yè)，以及已實(shí)現股權混合、擬進(jìn)一步完善治理的混合所有制企業(yè)，特別是一些有影響力和示范作用的混合所有制企業(yè)。

　　《經(jīng)濟參考報》記者多方了解到，目前進(jìn)入第四批備選名單的企業(yè)在158家左右，除了中央企業(yè)，也有地方國企。其中，大部分競爭類(lèi)央企都申報了兩、三家試點(diǎn)企業(yè)，而鐵路、電力等重點(diǎn)領(lǐng)域的一些競爭性業(yè)務(wù)也在謀劃混改。

　　多地也在加大混改力度。近日內蒙古自治區國資委集中挑選了8個(gè)區屬企業(yè)的40余個(gè)混改項目；遼寧省國資委在沈陽(yáng)、大連、北京、上海、深圳等產(chǎn)權交易所公開(kāi)推介53戶(hù)省屬企業(yè)；山西在整體上加大力度，將混改層級從子公司提升到一級集團。

　　競爭性領(lǐng)域有望更大力度突破

　　從中央到地方，國企混改加速擴數量擴領(lǐng)域，資本市場(chǎng)熱潮再起。

　　5月8日開(kāi)市半個(gè)小時(shí)，*ST津濱就封上漲停板。前一日晚間，其發(fā)布公告稱(chēng)，其控股股東天津泰達建設集團將以增資擴股和股權轉讓相結合的方式實(shí)施混合所有制改革，引入兩家戰略投資者。

　　而在過(guò)去一段時(shí)間里，類(lèi)似的動(dòng)作頻頻。在中國聯(lián)通“混改”的大背景下，旗下車(chē)聯(lián)網(wǎng)子公司聯(lián)通智網(wǎng)科技有限公司引入9家戰略投資者。天房發(fā)展控股股東天津房地產(chǎn)集團有限公司擬重新啟動(dòng)混改工作。而哈藥股份的控股股東哈藥集團也再次嘗試通過(guò)增資擴股推進(jìn)混改事宜。

　　值得注意的是，改革的力度在不斷加大，尤其是在競爭性領(lǐng)域。與格力類(lèi)似，泰達建設集團混改后，其國資股東將僅保留30%的股權的參股地位。而哈藥集團增資完成后，也可能由國有控股企業(yè)變?yōu)閲袇⒐善髽I(yè)。

　　國務(wù)院國資委秘書(shū)長(cháng)彭華崗此前回應表示，對于高度競爭領(lǐng)域的商業(yè)類(lèi)企業(yè)，國企改革的要求是可以絕對控股，也可以相對控股，也可以參股，關(guān)鍵是根據市場(chǎng)情況、企業(yè)發(fā)展情況。同時(shí)，對于商業(yè)類(lèi)企業(yè)混改的審批權限，地方國有企業(yè)是由地方政府審批。

　　“在汽車(chē)、商貿等競爭性類(lèi)國企中早已有類(lèi)似股權變化的例子?！眹Y委研究中心副研究員周麗莎在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。例如天津水產(chǎn)將其百分之百的股權轉讓給了民營(yíng)企業(yè)巨石控股有限公司，寶鋼金屬通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所對外公開(kāi)轉讓了寶鋼氣體51%的控股權。

　　近期山西發(fā)布的《2019年國資國企改革行動(dòng)方案》明確，除對國有資本投資、運營(yíng)公司保持國有獨資，對涉及公益領(lǐng)域的企業(yè)保持國有資本控股外，所有競爭性企業(yè)，原則上都要開(kāi)展混合所有制改革。

　　混改過(guò)程中變化的不只是股權，還要引入市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機制。周麗莎表示，從前期已經(jīng)落地的三批企業(yè)來(lái)看，有些政策還是有突破的，特別是員工持股和股權激勵。下一步混改中隨著(zhù)持股結構的變化，用人、激勵措施等可能會(huì )更市場(chǎng)化一些。

　　全面激發(fā)混改正向效應

　　彭華崗認為，要在調整股權比例的前提下，進(jìn)一步深化混改企業(yè)的治理結構、市場(chǎng)化機制，關(guān)鍵是要做到產(chǎn)權的平等保護，治理的同股同權，過(guò)程的公開(kāi)透明。

　　一位參與混改的央企負責人對《經(jīng)濟參考報》記者坦言，混改對企業(yè)的正向效應已經(jīng)開(kāi)始顯現，但不可否認的是，當前在混改實(shí)際操作中顯露出來(lái)的四大問(wèn)題值得關(guān)注。一是“混”流于表面，未改變國企行政化屬性。雖然部分企業(yè)的混改改變了國有獨資的股權結構，但國有大股東強行干預企業(yè)治理的現象猶存。二是盲目追求掛牌上市。一些地方國企僅通過(guò)掛牌新三板等方式來(lái)實(shí)現混改，未能觸及實(shí)質(zhì)層面的改革?；旌纤兄茀⒐晒蓶|僅追求財務(wù)投資，忽視企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展和改革創(chuàng )新。三是為“混”而“混”，形式上股東多元化了，但產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應不強，混改流于形式。四是借“混”牟利，從而造成國有資產(chǎn)流失。

　　“實(shí)際上‘混’是第一步，‘改’才是關(guān)鍵，引進(jìn)資本是手段，轉機制增活力才是目的?！鄙鲜鲅肫筘撠熑藢τ浾哒f(shuō)。他認為下一步混改應切實(shí)打破行政化的路徑依賴(lài)，尊重市場(chǎng)規律。減少對企業(yè)運行的行政干預，在產(chǎn)權制度、薪酬考核、內部權力分配、組織架構等方面引入市場(chǎng)化機制。

　　周麗莎也表示，混改并不是靈丹妙藥，要宜混則混、宜參則參，有些產(chǎn)業(yè)并不適宜混改，有些競爭性行業(yè)也不能一刀切地退出。而且上市是混改的手段而非目的，有些資產(chǎn)證券化對企業(yè)本身并沒(méi)有幫助。通過(guò)混改實(shí)現上市，應在資金的風(fēng)險控制和回報、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間和互補等方面實(shí)現雙贏(yíng)。

　　不少專(zhuān)家還表示，混改主體需有明確的戰略發(fā)展規劃或潛力，以“甩包袱”為意圖的混改會(huì )出現較大的問(wèn)題。更需強調的是，混改應防止國有資產(chǎn)流失，實(shí)現保值增值。

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